Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Akcie a Sýrie

Akcie a Sýrie

13.9.2013 13:26
Autor: Redakce, Patria Online

Jednu z knih, které mám na seznamu povinné četby, napsal Barton Biggs, bývalý člen vedení Morgan Stanley a správce hedge fondu. Ten v knize „Bohatství, válka a moudrost“ tvrdí, že akciový trh správně předpovídal vývoj během druhé světové války. Základní myšlenka vypadá následovně: Cena akcie dané společnosti je kolektivní predikcí budoucí ziskovosti této firmy. Pokud cena reaguje na novou informaci růstem, naznačuje to, že daná událost zvyšuje pravděpodobnou ziskovost společnosti. Jestliže cena naopak klesá, ziskovost pravděpodobně klesne. Podobné je to s akciovým indexem. Jeho růst a pokles je známkou toho, jak bude vypadat celková ziskovost obchodovaných firem. Je-li index dostatečně široký co se týče zastoupení jednotlivých odvětví, může nám jeho pohyb něco říkat i o změnách v celé ekonomice.

Podobné argumenty bývají kritizovány a zdaleka nejsou bez chyby. Je možné, že i kolektivní moudrost je mylná. To by potvrdili rovněž skalní zastánci hypotézy efektivního trhu. Navíc tu je vždy riziko, že pohyb trhu špatně interpretujeme. I tak má ale pohyb trhu zřejmě větší vypovídací schopnost než názory komentátorů, kteří si někdy prostě jen vymýšlí. Toto téma se týká i rozhodování o tom, zda by Spojené státy měly v Sýrii použít vojenskou sílu. Jde o věc války a míru a tak jako obvykle čelíme velkému počtu neznámých. Odradil by vojenský útok Assada od dalšího použití chemických zbraní? Mohlo by dojít k destabilizaci celého regionu? A tak dále. Osobně si myslím, že útok by byl chybou, ale jde jen o můj názor. Co si o celé věci myslí akciový trh? 

O tématu Sýrie se dočtete v článcích zde...

Pohled na vývoj indexů Dow a S&P 500 ukazuje, že trhy chemické útoky nejdříve nepovažovaly za významnější věc. Krátce po třetí hodině odpoledne 26. srpna ale došlo k prudkému oslabení. V té době probíhala tisková konference, na které John Kerry řekl, že útoky byly „morálním zvěrstvem“ a že Spojené státy podniknou proti syrskému režimu ozbrojené kroky. V následujícím týdnu se index vydal opět nahoru, sílil totiž nesouhlas se zásahem. V pondělí se pak objevily známky toho, že Sýrie by se skutečně mohla zásahu vyhnout v případě, že se podvolí mezinárodnímu dohledu nad chemickými zbraněmi. Dow si v té době připsal 140 bodů, což může být náhoda, ale nemusí.

Podobný trend, jen inverzní, je patrný na cenách ropy. Když se pravděpodobnost zásahu zvyšovala, cena ropy rostla. A naopak, pokles pravděpodobnosti zásahu doprovázely klesající ceny ropy. Sýrie sice není z hlediska těžby významná, podporuje ji ale Irán a změna ceny ropy ukazuje, že útoky na Sýrii by mohly mít významné důsledky. Tento mechanismus pak ukazuje na další argument proti zásahu v Sýrii: Vysoké ceny ropy poškozují americkou ekonomiku.

Autorem je Josiah Neeley.

(Zdroj: Noahpinion)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.9.2017
14:53Němci poučují ostatní o financích, jejich banky budou ale možná zachraňovat Francouzi nebo Číňané
14:36Maloja Investment SICAV a.s.: Informace o nové emisi akcií emitenta
14:23IMOS development, a.s.: Delistace investičních akcií emitenta
14:21EXAFIN, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Delistace investičních akcií emitenta
13:40Vláda posílá Sněmovně rozpočet 2018 se schodkem 50 miliard korun
13:26Týdenní výhled: Německá povolební i britská brexitová diskuze, euroinflace. S čím přijde ČNB?  
11:21Evropa na začátku týdne bez jasného směru, pod tlakem RWE (-4 %)
11:01Philip Morris ČR zítra zveřejní solidní pololetní výsledky (výhled analytika)  
10:38Povolební ústup eura a brexitová nervozita libry  
10:15Pražská burza klesá popáté během posledních šesti dní
9:55Důvěra v českou ekonomiku je nejvyšší od ledna, stoupla u spotřebitelů
9:46Tomšík: ČNB by nemusela dále zpřísňovat poměr hypotéky k hodnotě zástavy
9:45Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:34Rozbřesk: Pyrrhovo vítězství Angely Merkelové. Jaká bude reakce trhů?
8:54Budou banky a ČEZ v pozornosti investorů? Futures naznačují ztráty  
8:37Reuters: Ať ČEZ zváží rozdělení, žádají zástupci vlády (+komentář analytika)
8:30Dění ve světě ignorovaly japonské akcie. Těží ze slabého jenu  
7:59Čtvrté vítězství Merkelové v parlamentních volbách v Německu. Sestavit vládu nebude lehké
24.9.2017
10:59Odhad výsledku německých voleb: Merkelová 33 %, Schulz 20 %, AfD 13 %. Sledujeme ONLINE
7:33Víkendář: Snowden o práci tajných služeb a jejich skutečných cílech

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo