Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dalších šest týdnů bez dat

Dalších šest týdnů bez dat

11.10.2013 18:41
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Největší příležitosti bývají na trzích, ze kterých je málo dat. Rychlé změny v rozvíjejících se zemích mají většinou náskok před statistiky, kteří se snaží z ekonomiky vytáhnout informace, přeměnit je na čísla a ta pak dále zpracovat. K investorské veřejnosti se dostávají údaje málo detailní, s krátkou historií, získané na malém vzorku, a tedy málo spolehlivé atp. Má-li někdo dobré informace přímo z místa, je ve velké výhodě. Když se to zlepší a veřejně je dostupný dostatek dat v dostatečné kvalitě, jde už o standardní ekonomiku, která sice skýtá menší rizika, ale má léta nejrychlejší expanze a největších příležitostí za sebou.

Paradoxem je, že kvůli politickým problémům nyní chybějí nejdůležitější data z ekonomiky, která je největší, patří mezi nejvyspělejší a normálně produkuje nepředstavitelné množství čísel ze všech myslitelných oblastí. Američané si na statistikách vůbec zakládají. V televizi můžeme sledovat vášnivé diskuse komentátorů o číslech, která nijak nepřekvapila a v zásadě nic neřeší. Titulky komentářů k trhům jsou prošpikované statistikami: největší růst za poslední tři a půl týdne, čtvrtý největší propad v měsíci, druhý kladný výsledek v řadě... Navíc, o zaujatosti nejrůznějšími statistikami se můžeme přesvědčit třeba u amerického baseballu, jednoho z nejoblíbenějších sportů v zemi.

A statistiky teď nejsou a vypadá to, že ještě dlouho nebudou. Aspoň poslední vývoj jednání amerických politiků tomu nasvědčuje - náraz do dluhového limitu se možná o šest týdnů odloží, ale vláda mezitím zůstane u nouzového rozpočtového režimu. Přesně ode dneška by to znamenalo absenci oficiálních dat minimálně do 22. listopadu. Ve standardním čase by tedy nepřišly dvoje statistiky z trhu práce, první odhad HDP, dvoje maloobchodní tržby, dvoje data o inflaci, dvojí obchodní bilance, o méně důležitých číslech nemluvě.

Znamená absence dat nějakou příležitost? Princip popsaný v úvodu samozřejmě na USA nesedí. Investoři kontakt s vývojem ekonomiky úplně neztratí; je tu řada dat, která publikují nevládní organizace (ISM, ADP, Conference Board a další) nebo Fed, jehož se problém s financováním rozhodně netýká. Zpětné zveřejnění balíku dat ale přesto znamená riziko překvapení, větších pohybů na trzích, a tedy i příležitosti.

Doposud trhy plně zaměstnává otázka, zda a kdy se politikům podaří zabránit krachu a jestli se dohodnou na rozpočtu. Až ale dohoda přijde, zřejmě přivítána krátkým růstem akcií, vrátí se pozornost k problémům, kterým americká ekonomika čelí. Menší než očekávané zlepšení trhu práce je jedním z nich, doplnit můžeme slabé výkony průmyslu nebo ochabnutí expanze realitního trhu.

Nově tu ale budou také škody způsobené politikou. Na náladě spotřebitelů je už vidíme, na žádostech o dávky také. I bez nárazu do dluhového stropu může bezmála dva měsíce trvající rozpočtové omezení snížit růst HDP o více než procentní bod (odhad GS je 0,2 proc. bodu na anualizovaném růstu za týden). V některých zpětně zveřejněných datech už následky budou vidět. Procitnutí ze současné (částečné) nevědomosti tak může přinést překvapení především ohledně toho, jak se ekonomika s uzavírkou vlády vypořádala.

Na druhou stranu, po prvotní reakci bychom se celkem rychle měli vrátit do normálu. Politické škody budou už minulost a ekonomika by je v dalším období měla nahradit. Navíc funkci stabilizátoru může sehrát Fed. Pokud politici ekonomice uškodí, asi se nebude chtít přidávat a zmenšení stimulu opět odloží.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.09.2022
15:06Škodí smartphone vašemu portfoliu? Způsob obchodování může ovlivnit, jak investujete
8:45Víkendář: Další prasklá bublina
24.09.2022
22:50Volby v Česku: Nejvíc zastupitelů mají nezávislí, ze stran lidovci. ANO vede ve městech a první kolo senátních voleb
15:03Co budou italské volby znamenat pro finanční trhy? Průvodce klíčovými sektory
8:39Víkendář: Anomálie amerického finančního sektoru?
23.09.2022
22:00Akcie na Wall Street zakončily slabý týden dalším propadem  
18:10Britská vláda zmasakrovala dluhopisy i libru. Závěr týdne pod tíhou špatných zpráv  
17:56S&P 500 za 9 dní ztrácí 10 %. V rámci DJIA dnes neroste ani jedna akcie  
17:21Mercedes si kvůli možnému přidělování plynu vyrábí součástky do zásoby
17:21IPO Porsche: Složitá transakce s příznivou valuací. Plus jedna výhoda proti konkurenci
15:55IEA: Prodej elektromobilů letos vystoupí na rekord, zvýší se jejich tržní podíl
15:45Dostanou se sazby nad inflaci?
12:57Stratégové hází na evropských akciích ručník do ringu. Rally do konce roku nepřijde
12:07Británie sníží daně nejvíce od roku 1972, na pomoc s energiemi chce dát 60 miliard liber
11:29Evropské výrobní podniky čelí vysokým cenám energií, služby slabé poptávce. Podnikatelská aktivita eurozóny opět klesla
11:19Perly týdne: Firmy budou potřebovat vaše peníze a dolar může dál posilovat
10:30Evropská data podpořila obavy investorů, trhy znovu červené  
9:10Rozbřesk: Máme před sebou volební víkend
9:01ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Oznámení o čtvrté výplatě úrokového výnosu
8:51Evropské burzy mají před indikacemi z průmyslu nakročeno do zelena. Dolar nedaleko maxima  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo