Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
WSJ: V Evropě to začínají chápat, dlouhodobý výhled je optimistický

WSJ: V Evropě to začínají chápat, dlouhodobý výhled je optimistický

31.01.2014 12:57
Autor: Redakce, Patria.cz

O loňském Světovém ekonomickém fóru v Davosu se říkalo, že na něm panovala nejoptimističtější atmosféra od chvíle, kdy vypukla globální krize. Byl to ale zvláštní optimismus, který doprovázela řada obav a úvah o rizicích, kterým vyspělý i rozvíjející se svět čelí. Mezi ně patřil možný negativní vliv rostoucí příjmové nerovnosti, ztráta důvěry ve vládu, vliv americké monetární politiky na příliv kapitálu na rozvíjející se trhy, či riziko opětovného vzplanutí krize v eurozóně. Jde samozřejmě stále o reálné hrozby, pokud jsme ale pouze posedlí tím, co se může pokazit, nevidíme všechno to, co může dopadnout dobře.

Náš současný pohled na vývoj v Evropě závisí z velké části na tom, zda vnímáme vysokou nezaměstnanost, rostoucí nerovnost a ztrátu důvěry ve vládní sektor jako vedoucí či jako zpožďující se indikátor. Jestliže jsou nezaměstnanost a další problémy odrazem špatně nastavené politiky během posledních desetiletí, mělo by přicházející oživení přinést celkové zlepšení. A zdá se, že k tomu skutečně dochází.

Ve Španělsku došlo v posledním čtvrtletí roku 2013 k prvnímu růstu sezónně upraveného počtu zaměstnaných od roku 2008. Nezaměstnanost ve Velké Británii ke konci roku klesla na 7,1 %, k jejímu poklesu dochází i v Irsku, Portugalsku a Řecku. Pravdou je, že stále chybí růst mezd a bez něj nebudou domácnosti schopny zvýšit své výdaje a podpořit celkovou poptávku. Je tu tedy riziko toho, co Lawrence Summers nazývá dlouhodobou stagnací. V delším období lze ale mzdy zvedat pouze s pomocí růstu produktivity. Pozitivní je, že v Evropě to začínají chápat a vlády podle toho jednají.

Evropské vlády nemají moc na výběr a reformy, které budou zvyšovat produktivitu, provést musí. Stalo se tak už ve Španělsku, Portugalsku a Řecku, nyní tam vidí první přínosy těchto kroků. Francie se v současné době přidává. Vláda sice tvrdí, že nedochází k žádnému prudkému obratu, změna v rétorice je ale významná. I Itálie, která byla z hlediska proveditelnosti reforem považována za nejproblematičtější zemi, se začíná hýbat. Můžeme namítat, že to vše může skončit u hovorů o reformách. Země, které je provedly, tak učinily jen ve chvíli intenzivního tlaku. A ten momentálně kvůli oživení klesá. Úspěch Španělska a Portugalska je ale příkladný a trhy jasně ukázaly, že se zeměmi bez potřebných reforem nemají slitování. Jejich provedení nebude lehké a změnit výhled celé Evropy nepůjde rychle. Pro následujících deset let je ale směr jasný. A ten dává základ pro optimismus.

(Zdroj: WSJ)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.07.2021
9:27Víkendář: Spojené státy bývaly centrem výzkumu a vývoje...
24.07.2021
15:23Project Syndicate: Návrat inflace?
9:10Víkendář: Kubánci si svou svobodu musí získat sami
23.07.2021
22:04Wall Street sahá po dalších rekordech: FB +5,3 %, Alphabet +3,6 %  
17:25Slábnoucí oživení a extrémní dlouhodobý růst zisků obchodovaných firem
16:55Akciím se v závěru nervózního týdne daří. Koruna je k vyjádřením bankéře ČNB netečná  
16:17ČNB by letos mohla zvyšovat sazby ještě rychleji, než předpokládá jarní prognóza, říká Vojtěch Benda
16:05Slušný kvartál i výhled Schlumberger ukazují na lepší situaci v ropném sektoru  
15:17Měnová politika by neměla jet na autopilota, upozorňuje Bullard z Fedu
14:27Ruská centrální banka opět krotí inflaci. Základní úrok je na 6,50 procenta a brzy je možné další zvýšení
13:32Perly týdne: Nová sázka na elektromobilitu, zpomalující oživení a odkupy opět v kurzu
12:24Poslední kvartál dopadl dobře, v jádru je ale Intel pořád neslaný nemastný  
10:56Petr Dufek: Index nákupních manažerů eurozóny dosáhl v červenci jednadvacetiletého maxima
10:41Akcie ponechané "napospas smrti" zažijou návrat, věří investor
10:10Akcie Zomato rostly první obchodní den o více než 80 procent
9:16Rozbřesk: ECB si vytváří prostor pro delší měnovou expanzi
8:50Futures v Evropě rostou, Twitter překvapil tržbami a Carlyle plánuje největší fond soukromého kapitálu  
8:36Twitter zpět v černých číslech. Lepší výsledky nenechaly chladnými ani konkurenty
6:02Investiční tip Volkswagen: Víra v obnovu se vrací  
22.07.2021
22:00Indexy v USA téměř na nových historických maximech  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data