T.O.P. přehled - Horší data z eurozóny dolehla na euro

Dnes od rána převládali na evropských trzích prodejci. Na akcie dolehly především zprávy z eurozóny či horší index nákupních manažerů v Číně. V průběhu dne indexy většinu ztrát korigovaly. Horší data z eurozóny poslala dolů i eurodolar. Předběžné indexy nákupních manažerů zaostaly za odhady. Růst výnosů napříč hlavními evropskými dluhopisovými trhy ale neukazuje, že by horší data znovu zvedla spekulace na uvolnění politiky ECB. Eurodolaru pomohl dolů také horší index nákupních manažerů v Číně a mírně ho ovlivnil i včerejší zápis z jednání Fedu. Odpoledne se kurz mírně zvedá a nyní se nachází na 1,3712. Data ze Spojených států byla negativní, když index průmyslové aktivity filadelfského Fedu překvapivě spadl pod nulu. Reakce trhu však byla nevýrazná. Wall Street v úvodu obchoduje v zeleném. Domácí burza dnes oslabila o 0,2 %. V propadu pokračovaly akcie NWR (-18,4 %), naopak, akcie ČEZ dále rostou (+1,4 %).

Finanční trhy v číslech:

Valná hromada Telefóniky CR bude 12. března rozhodovat o změně názvu společnosti na M Telecom. Návrh hlavního akcionáře firmy, tedy investiční skupiny PPF, by měl být schválen. Značku O2 bude ale firma používat dál. Potvrdil to mluvčí společnosti Hany Farghali. Důvodem ke změně obchodního názvu společnosti je fakt, že novým majoritním vlastníkem se nedávno stala finanční skupina PPF.

Evropa:

Podle předběžných čísel se index nákupních manažerů v průmyslu eurozóny za únoru snížil na 53 bodů, zatímco se čekala stagnace na lednových 54 bodech. Horší výsledek byl jasný už po ranním zveřejnění čísel za Francii a Německo. Průmyslová produkce podle průzkumu v eurozóně zvolnila růst a stejně tak objem nových zakázek. Další nárůst registruje zaměstnanost v průmyslu. Sektor služeb podle průzkumu nepatrně zrychlil, když PMI stoupl na 51,7 z 51,6 bodu.

Index nákupních manažerů z německého průmyslu se v únoru snížil. Podle předběžných údajů dosáhl 54,7 bodu, zatímco v lednu vystoupal na 56,5 bodu. Podle konsensu měl index jen neparně klesnout na 56,3 bodu, nakonec je tu ale výraznější ztráta tempa. Produkce dál rostla, když ji podporuje přísun nových objednávek z nedávné doby, byl to však růstu pomalejší než v lednu. V únoru pokračovaly nové objednávky v růstu a to včetně těch zahraničních. Spolu s tím dál stoupá také objem nevyřízených zakázek a firmy se dostávají na hranici kapacity.

Francouzské aerolinky Air France-KLM žnou ovoce svého úsporného programu. Provozní zisk narostl loni o 34 % na 1,86 mld. EUR, to vše při nulovém růstu tržeb. Letošní provozní zisk by měl dokonce narůst až na 2,5 mld. EUR. Pokračovat by mělo i postupné umazávání dluhu. Největší riziko pro výhled představují koncová poptávka a ceny paliva. Společnost nevyplatí žádnou dividendu z loňského zisku. CEO aerolinek pro tuto chvíli rovněž vyloučil možnost navyšování kapitálu. Akcie mírně ztrácejí.

Redukce nákladů pomohla loni i německé chemičce/výrobci kosmetiky Henkel. Na své poměry ovšem společnost představila relativně opatrný výhled pro FY14. Provozní marže by se letos měla pohybovat kolem 15,5 %, EPS by měl růst „pouze“ jednociferným tempem, to samé platí pro tržby, trh ale čekal ve všech případech o něco víc. Provozní zisk narostl ve 4Q13 o 7 % na 584 mil. EUR. Dividenda naroste o 28 % na 1,22 EUR na akcii. Akcie odepisují 4 %.

Francouzský potravinářský koncern Danone loni zaknihoval první meziroční pokles zisku za více než 10 let. Větší část viny nesou podezření z prodeje škodlivé dětské výživy v Asii. Zisk na akcii klesl o 7,6 % na 2,78 EUR a zaostal tak za očekáváním trhu. Žádný překotný růst nečeká společnost ani na začátku letošního roku. Počítá se s rostoucími cenami vstupů (hlavně mléka), slabým růstem poptávky v Evropě, a negativními měnovými vlivy z rozvíjejících se trhů. Situace by se ale měla citelně zlepšit v 2H14. V té době by již růst tržeb mohl být až o 6 ppt vyšší než začátkem roku. U provozní marže by mohl rozdíl činit 3-4 ppt. Tržby by měly letos narůst o 4,5-5,5 %. Akcie přidávají téměř 2 %.


USA:

Nových žadatelů o dávky v nezaměstnanosti bylo v USA za minulý týden 336 tisíc. Došlo tak k mírnému poklesu z 339 tisíc za předchozí týden. Trh podle konsensu počítal s hodnotou 334 tisíc, což byl tentokrát velmi přesný odhad. Ke změnám v počtu nových žadatelů letos příliš nedochází. Čísla se nacházejí na historicky relativně nízkých úrovních, odpovídají oživující ekonomice a těžko čekat další výrazné a udržitelné zlepšení. Díky tomu i díky malé odchylce od konsensu jsou data pro trhy neutrální.

Index cen spotřebitelů v USA se za leden zvýšil o 0,1 procenta, poté co v prosinci stoupl o 0,2 procenta. Bez energií a potravin se ceny zvýšily rovněž o 0,1 procenta. Meziroční inflace ve spotřebitelských cenách mírně zrychlila na 1,6 procenta z prosincových 1,5. Naproti tomu ale jádrová inflace mírně klesla na 1,6 procenta. Data jsou plně v souladu s konsensuálními odhady a nijak nemění pohled na vývoj cen.

Index průmyslové aktivity publikovaný Filadelfskou rezervní bankou (součást Fedu) v únoru propadá pod nulu. Zatímco trh počítal s poklesem na 8 bodů z lednových 9,4, index aktivity spadl až na -6,3 bodu. Ačkoli po negativní indikaci, kterou poskytl obdobný index z New Yorku, očekávání klesla, jsou zprávy z Filadelfie nečekaně špatné.

Zápis z posledního jednání ukázal, že zástupci Fedu řešili, co s problematickým cílem pro nezaměstnanost. Fed chce změnit způsob komunikace a důležité je to, jestli tím naznačí, že by sazby mohly v dohledné době už začít růst. Podle reakce trhů to vypadá, že se s touto možností začíná více kalkulovat. Na postupném omezování QE se nic nemění - zápis naznačuje, že o tom panuje mezi bankéři výrazně většinová shoda a změnu plánu by přineslo jen opravdu vážné zhoršení vývoje ekonomiky.

Další silnou sadu čísel, a především pak výhled pro FY14, přinesla automobilka Tesla Motors. Ve 4Q13 prodala 6 892 kusů modelu S, což jí vyneslo 33 c na akcii (non-GAAP), zatímco trh počítal jen s 26 c. Tržby se meziročně více než zdvojnásobily na 761 mil. USD a rovněž tak předčily očekávání. Čistá ztráta se pohybuje na úrovni 16 mil. USD. Ještě větší uznání si ovšem zaslouží plány pro letošní rok, tedy pokud dojde k jejich naplnění. Automobilka by měla letos vyrobit až 35 000 kusů modelu S, což představuje 56procentní meziroční nárůst. Růst bude tažen dodávkami na nové trhy v Evropě a Číně. K tomu bude potřebovat obří továrnu na výrobu baterií, jejíž stavbu už s partnery připravuje. V 1Q14 by měla Tesla dodat zákazníkům zhruba 6 400 vozů (trh počítal s 6 900 vozy), vyrobí se jich o 1 000 víc. Rozdíl je způsoben delšími dodacími lhůtami na zahraniční trhy. Malou skvrnou na oznámení je jen odklad prodeje plánovaného SUV modelu X až na příští rok. Akcie poskočily o dalších 8 %.

Sociální síť Facebook koupí instant messengera WhatsApp za 19 mld. USD! Transakce bude vypořádána v hotovosti (4 mld. USD) a akciích (12 mld. USD). Akcionáři WhatsApp dostanou navíc tzv. restricted akcie FB za 3 mld. USD. Akcie Facebooku odepisují 2 %.

Ostatní:

Index nákupních manažerů v Číně (HSBC) podle předběžných údajů klesl na 48,3 bodu z 49,5 bodu v lednu. Namísto očekávané stagnace se tak zanořil dál pod neutrální padesátku.