Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Inflace v eurozóně se zvýšila málo, jádrový index ale očekávání splnil

Inflace v eurozóně se zvýšila málo, jádrový index ale očekávání splnil

30.04.2014 11:09
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Předběžná data o spotřebitelských cenách v eurozóně ukázala, že meziroční inflace v dubnu zrychlila na 0,7 procenta z 0,5 procenta v březnu. Konsensus byl nastaven na 0,8 procenta, mírně nižší hodnota ale není překvapením. Včera totiž byla zveřejněna předběžná inflace v Německu, která podle harmonizovaného indexu stoupla jen na 1,1 procenta, zatímco se čekalo 1,3 procenta.

Jádrová inflace v eurozóně stoupla zpět na 1,0 procento, což je v souladu s konsensem. V rámci ní zrychlily ceny služeb, které jsou meziročně o 1,6 procenta výš. Naopak v cenách průmyslového zboží zůstává inflace velmi nízko, v dubnu dosáhla 0,1 procenta. Nejádrové složky měly stejně jako březnu protisměrný vliv na celkový index, dohromady ho táhly dolů, když převážil vliv 1,2procentního poklesu cen energií nad 0,7procentním meziročním zdražením potravin.

Inflační data jsou klíčovým faktorem při rozhodování ECB. Vzhledem tomu, že centrální banka zvažuje další uvolnění měnové politiky, jsou čísla velmi důležitá také pro finanční trhy. Od dubnové inflace se čekalo zrychlení oproti březnu hlavně zásluhou efektu nižší srovnávací základny. Nakonec je zrychlení méně výrazné, což významně naznačila už včerejší čísla z Německa. Meziměsíčně ale ceny stouply, a to o 0,2 procenta.

Relativně příznivě vypadá údaj o jádrové inflaci, která i přes varování z Německa konsensu dosáhla. Meziměsíčně jádrový index mírně stoupl o 0,2 procenta a nekorigoval tedy výraznější, 1,5procentní růst v březnu. Také pokud se podíváme i trochu zpět, trend jádrové inflace letos začíná vypadat lépe.

Evropská centrální banka zůstává připravena zasáhnout a měnový výbor se už shodl na možnosti použít mimořádné nástroje. V případě příliš nízké inflace připadá v úvahu spuštění QE. Předpokládáme, že s případnou akcí by banka počkala do června, kdy bude mít k dispozici novou prognózu. Uvolnění politiky zůstává velmi reálnou možností. Dnešní data ale nezvyšují na ECB tlak, aby se spuštěním mimořádných opatření přispěchala už v květnu. Na trhu by tedy neměly dál růst sázky na bezprostřední akci a v tomto smyslu dubnovou inflaci považujeme za mírně pozitivní pro euro a pro výnosy dluhopisů.


cpi


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
16:00USA - Prodeje starších domů