Právě před pár desítkami minut reportovala společnost PepsiCo svoje výsledky za 4Q14.
Jádrový zisk na jednu akcii byl ve výši 1,12 USD (+7 % yoy; proti 3Q -18 %), při očekávání 1,08 USD. Core EPS po odečtení jednorázových položek dosáhl úrovně 0,87 USD na akcii.
Jednotlivé položky se vztahují k nákladům na restrukturalizaci, ztrátám z hedgeování a v neposlední řadě k přecenění venezuelských aktiv vyvolaných pohyby na měnovém páru.
Co se týče tržeb společnosti tak ty dosáhly úrovně 19,95 mld. USD (-1 % yoy; proti 3Q +16 %), při očekávání 19,63 mld. USD. Společnost tedy překvapila pozitivně o procento a půl lepším výsledkem než byl průměr očekávání analytiků v Bloomberg Survey.
Organické tržby PepsiCo rostly ve 4Q14 o 5 % a čisté tržby poklesly o 1 %. Na čisté tržby měl negativní dopad měnový kurz, který z nich odkrojil šest procentních bodů.
Firmě se co teritoriálního rozdělení týče více dařilo v rozvíjejících se trzích, kde organické tržby rostly o 10 %. Po započtení negativního dopadu volatility měnového trhu, zejména na ruském rublu a venezuelském bolívaru, bohužel čisté tržby propadly o 4 %.
Navzdory negativnímu dopadu měnového trhu na výsledek firmy, rostla firmě jak jádrová hrubá marže (+70 b.b.), tak jádrová operativní marže (+15 b. b.) díky implementaci efektivnějšího řízení strategií firmy a také vyšší produktivitě.
Jádrový operativní zisk ve stálých cenách vzrostl o sedm procent. Po započtení jednorázových položek jako jsou náklady na restrukturalizaci, opětovné ohodnocení aktiv zejména ve Venezuelské divizi, dorovnání deficitu v penzijním fondu pro zaměstnance a také ztrátách z hedgeových pozic na komoditách, se operativní jádrový zisk propadl o 15 %.
Celoroční výsledek
PepsiCo za celý rok dosáhlo 4 % růstu organických tržeb, když negativní dopad podmínek na měnovém trhu si z růstu ukrojil 3 procentní body čistých tržeb. Stejně tak jako ve 4Q14 se nejlépe PepsiCo dařilo na rozvíjejících se trzích, kde tržby rostly o 9 %.
Za celý rok 2014 dosáhl ukazatel core EPS 4,63 USD. Firmě se dařilo i na nákladové straně, kde předvedla úspory ve výši 1 mld. USD. Cashflow z operativní činnosti dosáhlo 10,5 mld. USD a free cashflow (bez některých položek) dosáhlo 8,3 mld. USD. Jádrový čistý ROIC byl 17,5 % a vzrostl tak o 110 bazických bodů proti předchozímu roku.
V roce 2014 společnost vyplatila akcionářům 3,7 mld. USD na dividendách a 5 mld. USD na zpětných odkupech.
PepsiCo v roce 2014 dosáhl svého cíle, který si pro zmíněný rok stanovila. Když se podíváme na budoucí očekávání pro rok 2015, vedení společnosti je přesvědčeno, že pozitivní výsledky přetrvají i v tomto roce navzdory náročným podmínkám na trzích a volatilnímu makroekonomickému prostředí kvůli geopolitickým tlakům, které ohrožují tak potřebnou stabilitu a růst globální ekonomiky. Firma také plánuje, že akcionáři zůstanou top prioritou a hodlají rozpustit 8,5 až 9 mld. USD mezi akcionáře prostřednictvím vyšších dividend a zpětných odkupů.
Výhled na rok 2015
PepsiCo očekává růst jádrového zisku v konstantních cenách na úrovni 7 % v celém roce 2015 ve srovnání s rokem 2014. To je v souladu s dlouhodobým cílem společnosti růst velkým jednočíselným procentem. Společnost se na základě podstoupených podmínek na měnovém trhu domnívá, že i v roce 2015 utrží ztráty z toho titulu v objemu 7 procentních bodů.
PepsiCo očekává cashflow z operativní části ve výši 10 mld. USD a free cashflow kolem 7 mld. USD. Net CapEx by mohly dosáhnout 3 mld. USD, což bez problému splní závazek společnosti držet toto číslo na maximálně 5 % poměru k čistým tržbám.
Firma také oznámila růst roční dividendy na 2,81 USD (+7,3 %) s účinností k červnu 2015, kdy by měla být dividenda vyplacena. PepsiCo bude v roce 2015 pokračovat ve zpětných odkupech akcií hodnotě 4,5 mld. až 5 mld. USD v průběhu celého roku.
Mimoto 1. června 2015 chce schválit další program zpětných odkupů až do objemu 12 mld. USD s exspirací 30. června 2018.
Akcie na zveřejněné informace zareagovala růstem o 2,09 %.
Zdroj: firemní data, Bloomberg