Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ČR - Čekání na výrobní inflaci se stále protahuje

ČR - Čekání na výrobní inflaci se stále protahuje

16.06.2015 9:24
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Ačkoliv se ekonomice vede nad očekávání dobře, chuť a prostor výrobců zdražovat je stále jen velmi omezený. Ceny ve výrobě tak stále meziročně klesají, v zemědělství se dokonce jejich propad zrychlil. Čekání na výrobní inflaci proto bude ještě dlouhé.

Ceny v průmyslu v posledním měsíci sice mírně rostly (meziměsíčně o 0,4 %), avšak i tentokrát šlo především o zdražování rafinérských a dalších chemických výrobků v důsledku pokračujícího vzestupu cen ropy na světových trzích. Ve zbytku průmyslu ceny v podstatě stagnovaly nebo lehce klesaly. Meziročně index cen průmyslových výrobců zůstává stále v mínusu (-2,1 %). Zdražit produkci si mohl dovolit pouze nábytkářský průmysl, výrobci elektrických zařízení a farmacie. Stále výrazně levnější oproti loňskému květnu zůstávají pohonné hmoty.

Ani zemědělství v nejbližší době k inflaci nepřispěje. Pád cen zemědělských komodit na českém trhu zrychluje zejména díky mléku a rostlinné výrobě. Tlak na růst cen potravin v obchodech proto v dalších měsících snad ani nelze čekat. A to zvláště ne proto, že dvojciferným tempem (-12,1 %) klesají ceny i v živočišné výrobě. Existuje proto spíš prostor pro další zlevnění potravin v maloobchodě.

Oživení stavební výroby se konečně začíná promítat i do cen ve stavebnictví, které jsou meziročně o 1,1 % výše. Samozřejmě je otázkou, jak se vzpamatovávají dlouhodobě stlačené – a někdy dokonce záporné – marže stavebníků. O tom ovšem lze pouze spekulovat, nicméně současný stavební boom by mohl přinést narovnání poměrů i do cen.

Celkově se dá říct, že z výroby zatím inflační tlaky nepřicházejí. A ani příliš nemohou vzhledem k tomu, jak otevřená česká ekonomika je a do jaké míry funguje jako „příjemce ceny“ (price taker) a nikoliv její prvotní tvůrce. Tlak na ceny pro konečné zákazníky tak stále drží na uzdě i ceny ve výrobě, limituje marže výrobců a tlačí na dosahování co nejnižších nákladů.


Čtěte více:

Rozbřesk - Mezinárodní věřitelé drancují Řecko?!
16.06.2015 9:10
Otevřená konfrontace s věřiteli, ke které se v posledních dnech rozhod...
Prodeje aut v EU pokračují v růstu
16.06.2015 9:01
Prodej nových osobních aut v Evropské unii se v květnu zvýšil o 1,3 pr...

Váš názor
  • Kecy
    16.06.2015 12:53

    jsou to, ceny mohou klesal ale ještě rychleji klesá kvalita výstupu, takže jde defacto o inflaci jako hrom, protože cca za stejný peníz kupuje čím dál větší "šity" :o) s poloviční životností o kvalitě potravin snad ani raději nemluvit
    Mike
Aktuální komentáře
22.04.2019
22:04Sváteční aktivita na Wall Street
20:46„Temná“ zákoutí monetární politiky – tištění peněz a hypersupermegainflace
12:13Monopol některých technologických gigantů společnosti spíše prospívá, než aby škodil
8:16Nízké valuace finančního sektoru – příležitost nebo hodnotová past?
21.04.2019
16:23Shiller: Co by druhé Trumpovo vítězství přineslo akciím
8:49Víkendář: Spojené státy propadají nebezpečným falešným nadějím
20.04.2019
16:20Jak osvobodit alžírskou ekonomiku
8:42Víkendář: Nová slovenská prezidentka je „skutečnou populistkou“ a to je dobře
19.04.2019
15:42Nakonec možná budeme řešit, zda je monetární politika dost zelená
8:11Fed se intenzivně připravuje na další útlum, ECB je pozadu
18.04.2019
22:04Americké akcie takřka na historickém maximu
17:56Ministr spravedlnosti Kněžínek oznámil odchod, střídá ho Benešová
17:33Tohle je dobrá dlouhodobá investice...
17:27Solidní americké tržby podpořily dolar, euro potopily indexy aktivity
17:27Summary: Pokles příjmů Morgan Stanley a lepší výhled Schlumbergeru
16:32Jakub Brukner: Jak poznat, zda je akcie levná nebo drahá
15:31Státní dluh ve čtvrtletí stoupl o 109,6 miliardy 1,732 bilionu Kč
14:50Perly týdne: Těžce předražený Uber, optimističtí američtí milionáři a u nás bez diskuse o jádru
13:28WindEurope: Investice do větrné energie přesáhnou v Evropě v roce 2021 100 miliard eur
13:26AVAST: Očekáváme směr k dalším úspěchům (komentář analytika)  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data