Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Splaskla v Číně bublina? Shanghai Composite ztratil 7,5 %!

Splaskla v Číně bublina? Shanghai Composite ztratil 7,5 %!

26.6.2015 13:53
Autor: Michal Putna, Patria Online

Druhý den v řadě čínské akcie prochází výrazným poklesem, index Shanghai Composite dnes propadl o 7,4 % (zejména díky realizací prodejů na krátko). Jedná se o největší pokles od roku 2008. V červených číslech se obchodovaly všechny sektory, nejvíce však krvácely telekomunikace, IT a průmyslové podniky. Od letošního vrcholu v polovině června index ztratil pětinu své hodnoty a vypadá to na splasknutí akciové bubliny.

Index Shanghai Composite si za posledních 12M připsal 154 %! (viz graf), avšak tato spanilá jízda skončila 12. června, kdy čínské tituly nabraly jižní směr.

cina

Již delší dobu se spekulovalo o tom, že růst čínského trhu s cennými papíry je neudržitelný zejména v kombinaci s horší výkonnosti tamní ekonomiky. Ta se postupně adaptuje na „nový standard“, kdy již HDP neroste dvouciferným tempem (letošní vládní cíl pro růst hospodářství je 7 %).

Zpomalování ekonomické výkonnosti se snaží zastavit vláda prostřednictvím masivních stimulačních balíčků a také přes uvolněnější politiku centrální banky. Čínská měnová autorita v letošním roce již několikrát snížila sazby (aby podpořila hospodářský růst), čímž současně zvýšila atraktivitu akcií v porovnání s ostatními druhy aktiv.

Trhy navíc předpokládají, že uvolňování měnové politiky bude pokračovat. Navzdory nižším sazbám totiž zůstávají reálné náklady úvěrování stále vysoké. Pro úspěšné tažení čínské centrální banky však bude klíčová reakce komerčních bank na úrokový cut. Pokud bude stejně jako v minulosti platit, že banky si chrání své úrokové marže a snižují sazby méně a pomaleji (než měnová autorita), zůstane snaha centrální banky nastartovat úvěrovou expanzi (a HDP) nenaplněna.

Kromě politiky centrální banky ovlivňuje apetit investorů mimo jiné také čínská televize. Jak uvádí Nelson Yan z hongkongské pobočky Changjiang Securities, pokud chcete investovat v Číně, musíte sledovat státní média. Vláda totiž drží plnou kontrolu nad informačními zdroji a televize je v tomto ohledu nejmocnější médium. Čínská administrativa, prostřednictvím státní televize, v poslední době s oblibou informovala o strmém růstu akcií, který presentovala jako svůj úspěch a důkaz silné ekonomiky. Tím samozřejmě přitápěla pod akciovým kotlem, když nepřímo lákala nové investory k otevření dlouhých pozic. Čínská média však při pohledu na akciový výplach z posledních dnů ztratila řeč. Zdá se, že korekce posledních dnů může signalizovat (delší dobu) očekávané splasknutí akciové bubliny. Morgan Stanley predikuje pád indexu Shanghai Composite v intervalu od 2 do 30 % v příštích 12M.

Zdroj: BBG


Čtěte více:

Radek Němeček (NWR): Do roku 2017 chceme být největším producentem a prodejcem koksovatelného uhlí v Evropě
26.6.2015 11:47
Těžařská společnost New World Resources nezažívá právě nejlepší chvíle...
Krize předchozího typu nehrozí, akciím by se mělo vést nadále dobře
26.6.2015 11:00
Finanční krize let 2000–2001 a 2008–2009 byly spuštěny prasknutím bubl...
Nike - did it!; tržby i zisk překonaly odhady
26.6.2015 12:50
Nike, výrobce sportovního vybavení a oblečení, který historicky dokáz...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.6.2018
10:44Americký prezident Trump pohrozil Číně dalšími cly
10:21Obchodní válka USA – Čína potápí evropské akciové trhy  
9:24Rozbřesk: Nedostatek lidí bariérou pro další růst české ekonomiky, obchodní válka eskaluje
9:11Schodek 50 miliard korun, plánuje vláda pro rozpočet roku 2019
8:58Nová Trumpova hrozba cly, nový plán rozdělení ČEZ, napětí v německé politice. Trhy v úterý zřejmě zahájí níže  
8:45Možnost rozdělení ČEZ: distribuce či obnovitelné zdroje do nové dcery, pak nařídit výstavbu reaktorů
6:32Proč ženy pracují stále více a muži méně?
18.6.2018
22:02Stopy obchodní války zatlačily také Wall Street do ztráty. Dařilo se energetice
18:01Jedna monetární hádanka, jedno velké poučení
17:56Pilsner Urquell se nebude vařit jinde než v Plzni, ujišťuje po investici šéf Asahi pro Evropu
17:35Koruna začala týden oslabením. Tržní náladu ropa úplně nevylepšila  
17:18Obchodní konflikt rezonuje trhy, zatčení ředitele Audi posílá Volkswagen do červeného  
17:02Od ECB se čekalo víc, od Fedu míň. Pohoda pro dolar
16:01Maďarsko zpřísní podmínky po poskytování hypoték
15:54Itálie neměla euro nikdy přijímat. A hlavně: ECB jí už moc nepomůže
15:17Google a jeho čínská sázka za půl miliardy dolarů
14:18Německo zadrželo šéfa Audi kvůli emisní aféře
12:31Trumpův další cíl: NATO
11:54Prabos se chystá na další START Day. Jeho akcie na RM-S posílily za týden o 8 procent
11:04Týdenní výhled: OPEC a spor USA s Čínou zahýbou s cenami ropy, důležité výsledky ohlásí FedEx a Micron  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Počet nově zahájených staveb