Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Splaskla v Číně bublina? Shanghai Composite ztratil 7,5 %!

Splaskla v Číně bublina? Shanghai Composite ztratil 7,5 %!

26.6.2015 13:53
Autor: Michal Putna, Patria Online

Druhý den v řadě čínské akcie prochází výrazným poklesem, index Shanghai Composite dnes propadl o 7,4 % (zejména díky realizací prodejů na krátko). Jedná se o největší pokles od roku 2008. V červených číslech se obchodovaly všechny sektory, nejvíce však krvácely telekomunikace, IT a průmyslové podniky. Od letošního vrcholu v polovině června index ztratil pětinu své hodnoty a vypadá to na splasknutí akciové bubliny.

Index Shanghai Composite si za posledních 12M připsal 154 %! (viz graf), avšak tato spanilá jízda skončila 12. června, kdy čínské tituly nabraly jižní směr.

cina

Již delší dobu se spekulovalo o tom, že růst čínského trhu s cennými papíry je neudržitelný zejména v kombinaci s horší výkonnosti tamní ekonomiky. Ta se postupně adaptuje na „nový standard“, kdy již HDP neroste dvouciferným tempem (letošní vládní cíl pro růst hospodářství je 7 %).

Zpomalování ekonomické výkonnosti se snaží zastavit vláda prostřednictvím masivních stimulačních balíčků a také přes uvolněnější politiku centrální banky. Čínská měnová autorita v letošním roce již několikrát snížila sazby (aby podpořila hospodářský růst), čímž současně zvýšila atraktivitu akcií v porovnání s ostatními druhy aktiv.

Trhy navíc předpokládají, že uvolňování měnové politiky bude pokračovat. Navzdory nižším sazbám totiž zůstávají reálné náklady úvěrování stále vysoké. Pro úspěšné tažení čínské centrální banky však bude klíčová reakce komerčních bank na úrokový cut. Pokud bude stejně jako v minulosti platit, že banky si chrání své úrokové marže a snižují sazby méně a pomaleji (než měnová autorita), zůstane snaha centrální banky nastartovat úvěrovou expanzi (a HDP) nenaplněna.

Kromě politiky centrální banky ovlivňuje apetit investorů mimo jiné také čínská televize. Jak uvádí Nelson Yan z hongkongské pobočky Changjiang Securities, pokud chcete investovat v Číně, musíte sledovat státní média. Vláda totiž drží plnou kontrolu nad informačními zdroji a televize je v tomto ohledu nejmocnější médium. Čínská administrativa, prostřednictvím státní televize, v poslední době s oblibou informovala o strmém růstu akcií, který presentovala jako svůj úspěch a důkaz silné ekonomiky. Tím samozřejmě přitápěla pod akciovým kotlem, když nepřímo lákala nové investory k otevření dlouhých pozic. Čínská média však při pohledu na akciový výplach z posledních dnů ztratila řeč. Zdá se, že korekce posledních dnů může signalizovat (delší dobu) očekávané splasknutí akciové bubliny. Morgan Stanley predikuje pád indexu Shanghai Composite v intervalu od 2 do 30 % v příštích 12M.

Zdroj: BBG


Čtěte více:

Radek Němeček (NWR): Do roku 2017 chceme být největším producentem a prodejcem koksovatelného uhlí v Evropě
26.6.2015 11:47
Těžařská společnost New World Resources nezažívá právě nejlepší chvíle...
Krize předchozího typu nehrozí, akciím by se mělo vést nadále dobře
26.6.2015 11:00
Finanční krize let 2000–2001 a 2008–2009 byly spuštěny prasknutím bubl...
Nike - did it!; tržby i zisk překonaly odhady
26.6.2015 12:50
Nike, výrobce sportovního vybavení a oblečení, který historicky dokáz...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.10.2017
17:51V USA je nejméně žádostí o podporu v nezaměstnanosti za 44 let
17:47Summary: Verizon i Adobe překonaly odhady. jejich akcie posilují
17:23Pražská burza mírně ztrácela, zachraňoval ji výsledkově silný Unipetrol
16:51Koruna přerušila posilování. Dolaru nesvědčí horší nálada na trzích  
16:11Volby, které přinesou pragmatické řešení imigrační krize a posílení Visegrádské čtyřky
14:44Na krach světových megabank nevsázejte, říká hardvardský profesor
14:14Cena bydlení v Evropě roste, nejvíce v Česku
12:54O kolik berou Češky méně než Češi? Rozdílu vládnou s Estonkami, tvrdí studie
12:2430 let po Černém pondělí. Nebýt pasivní, radí Fidelity
10:52Katalánsko hrozí vyhlášením nezávislosti, španělská vláda zbavením veškeré volnosti
10:31Japonský jen ožil se zhoršením poptávky po riziku, libra čelí pochybnostem o sazbách  
10:21Unipetrol s rekordními čísly. Čeká 13,7 miliardy korun pojistného plnění (komentář analytika)  
9:13Rozbřesk: ECB si na sebe šije bič, koruna zkouší rozšiřovat zisky
8:51Unipetrol poráží všechna očekávání, Evropa si bude hlídat výsledky a Katalánsko  
8:48Růst čínské ekonomiky ve 3. čtvrtletí zpomalil na 6,8 procenta
8:02Americký ministr financí: Akcie výrazně klesnou, pokud neprojde Trumpovo snížení daní
7:29Unipetrol více než zdvojnásobil zisk, akcie letos +88 %. Šéf počítá s růstem dividendy
18.10.2017
22:15Fed: Ekonomika USA navzdory hurikánům pokračuje v mírném růstu
22:00Trhy za oceánem na novém maximu
18:40Putin začal fandit bitcoinu a to jej může zničit

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, q/q
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
10:30UK - Maloobchodní tržby bez PHM, m/m
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.