Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - Zatímco se bude u nás slavit, přijde na řadu Apple a Fed

Rozbřesk - Zatímco se bude u nás slavit, přijde na řadu Apple a Fed

27.10.2015 9:10
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Zbytek světa na rozdíl od nás nebude zítra slavit vznik samostatné Československé republiky a tak se nám stane, že přijdeme o to, až trhy budou reagovat na dvě velmi důležité události.

První z nich se odehraje dnes v noci po uzavření amerických trhů a bude jím zveřejnění výsledků firmy s největší tržní kapitalizací tedy Applu (a to i po včerejší ztrátě 3 %). Z globálního hlediska bude zbytek světa vidět, jak se drahým produktům s logem nakousnutého jablka (zejména iPhonům) dařilo ve třetím kvartále v Číně. Pokud čísla ukáží, že se nic dramatického neděje (což je náš scénář), tak i globální obavy ze situace v druhé největší ekonomice světa mohou dále poklesnout.

Druhá důležitá událost pak přijde na pořad ve středu večer a bude spojena se zasedáním americké centrální banky. Fed resp. FOMC tentokrát nebude pořádat tiskovou konferenci, na které by šéfová centrální banky - Janet Yellenová trhům interpretovala výsledky jednání. Sezení FOMC nyní nebude tak důležité jako minule, kdy se hrálo o to, zdali Fed zvýší úrokové sazby. To tentokrát nikdo neočekává, stejně tak jako, že se by tak mohlo stát i na následujícím zasedání. A o to právě půjde - zdali si FOMC bude chtít ponechat otevřená vrátka k tomu, aby zvýšil úrokové sazby ještě letos, což je mimochodem měsíc a půl starý názor velké většiny členů FOMC. Problém je, že kromě pozitivní reakce akciových trhů ve světě - tedy pro Fed na důležitých trzích v USA a Číně - se toho příliš nezměnilo. Makroekonomická konjunkturální data zůstávají smíšená, přičemž inflace je stále proklatě nízko. Nicméně k jisté optické stabilizaci v zahraničí došlo, což se může objevit i v komentáři FOMC, který bude méně akcentovat vnější rizika pro americkou ekonomiku.

Skrze tento signál tak může trh nabýt opět dojmu, že prosincové zvýšení úroků je stále ve hře. Druhým momentem pak může být i to, že další nejistoty ustoupí na konci roku do pozadí. Mezi ně patří např. i hrozby dalšího boje mezi Demokraty a Republikány o zvýšení stropu pro americký vládní dluh. A zde může být (i pro Fed) podstatné, že se v této otázce rýsuje dohoda mezi Bílým domem a Kongresem. Připravovat trhy na zvýšení sazeb může být pro Fed snazší.

Region - forex
Ačkoliv konečné výsledky polských voleb, respektive přepočet hlasů na mandáty v Sejmu, není ještě znám, tak je pravděpodobné, že PiS získala v dolní komoře parlamentu mírnou většinu (poslední odhady hovoří o 235 křeslech ze 460). Se stranickým kandidátem v zádech to znamená, že v příštích čtyřech letech by měla v Polsku vládnout z hlediska trhů méně přátelská vláda. Napětí na trzích prozatím není nijak zvlášť patrné, ačkoliv se například potvrzuje, že zákon o převodu hypoték v CHF do zlotých by se měl objevit již v listopadu a banky by měly nést většinu nákladů konverze. Zlotý však včera oproti pátku oslabil pouze mírně a výraznější tlak nebyl patrný ani na dluhopisech (desetiletý vládní výnos vzrostl “jen” o 8 bps). Kurzy koruny a forintu se včera změnily jen málo.

Dnešek je stejně jako i zbytek týdne zajímavý především díky datům z USA. Z očekávaných událostí v regionu bude zajímavější snad jen bleskový odhad polské inflace za říjen (očekáváme mírně vyšší číslo než trh), i když hlavním tématem v Polsku jednoznačně zůstanou víkendové volby.

Dluhopisy
Výnosy německých dluhopisů včera poklesly na dlouhém konci zhruba o 2 bps, a to především díky slabému výsledku prodejů nových domů a lehkým ztrátám akciových trhů. Na druhou stranu výraznějším ziskům bránil dobrý výsledek podnikatelské nálady Ifo, v rámci kterého došlo k překvapivému nárůstu očekávání. Současně subindex automobilového průmyslu ukázal, že kauza Volkswagen nemá zatím na německou ekonomiku žádný vliv.

V nadcházejících dnech budou evropské trhy spíše sledovat dění v USA (od výsledků Applu, přes Fed až po výsledek amerického HDP). Na konci týdne pak počítáme s lehkým nárůstem inflace v eurozóně (z -0,1 % na 0 % y/y).

Komodity
Cena ropy Brent včera dále klesala, tentokrát asi o procento. Americká ropa WTI byla pod výraznějším tlakem v druhé seanci v řadě - roli patrně sehrává i další očekávaný nárůst zásob surové ropy v USA. V průměru klesaly i ceny základních kovů (-0,6 %).


Čtěte více:

Poptávka po ropě s blížícím se koncem roku ochabuje, ceny černého zlata navzdory mírnému růstu zůstávají slabé
26.10.2015 11:39
Na konci minulého týdne ropa opěr padala poté, co nová čínská opatřen...
Krátkodobé investiční tipy - perly evropského kontinentu
26.10.2015 17:00
Rádi bychom Vám prezentovali další ze série analytických prací našeho ...
Argentinská ekonomická pohroma: Změní něco prezidentské volby?
26.10.2015 16:05
Nedělní argentinské prezidentské volby rozuzlení nepřinesly a jméno no...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.07.2024
5:50Velký účet za investice do AI začíná dělat investorům starosti, upozorňují stratégové Goldman Sachs
14.07.2024
16:01Fidelity International: Dluh bude po volebním překvapení pro Francii problémem
9:03Víkendář: Yardeni míní, že trhy se přestávají obávat ekonomického zpomalení a potenciál umělé inteligence je reálný
13.07.2024
16:28Komentář Invesco: Zlato a jeho červnová výkonost
9:57Víkendář: Tisíce umělých inteligencí místo jedné velké
12.07.2024
22:01Hlavní americké indexy obrátili po poklesu a uzavřely týden ziskem.  
17:59Světová ekonomika v příštím roce
17:48FT: Unilever plánuje zrušit třetinu pracovních míst v kancelářích v Evropě
17:46Americké banky zahájily výsledkovou sezónu, trhy umazávají včerejší ztráty  
17:15Braňo Soták: Update investičních tezí  
16:49Komerční banka, a.s.: Hlavní akcionáři KB k 30.6.2024
16:35Lufthansa podruhé zhoršila letošní výhled, zisk za druhé čtvrtletí klesl
15:26Jakub Blaha: JP Morgan zaznamenala výrazné oživení divize investičního bankovnictví  
14:56Citi hlásí růst tržeb všech hlavních divizí, varuje ale pře vyššími náklady
14:07Čistý úrokový výnos Wells Fargo za 2Q zaostal za odhady
11:18Banky poskytly v červnu hypotéky za 24,2 mld. Kč, nejvíce od března 2022
11:04Perly týdne: Kdy přijde čas na hodnotové akcie a proč je NVIDIA titulem s největším množstvím krátkých pozic
9:06Rozbřesk: Další propad americké inflace otvírá Fedu dveře k předvolební redukci sazeb, E. Zamrazilová: nižší inflace neznamená strmý pád sazeb
8:57Dodávky letounů 737 MAX se možná opozdí až o půl roku, sdělil Boeing zákazníkům
8:07Čína v červnu dosáhla rekordního přebytku obchodní bilance. Většina evropských trhů zelená, výjimkou je Amsterdam  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data