Goldman Sachs neutrální vyznění "bankovní sezóny" nezměnila

Investiční banka Goldman Sachs hospodařila ve 4Q s čistými tržbami ve výši 7,27 mld. USD a předčila tak konsensuální očekávání položené na hladině 7,17 mld. USD.

Tržby investičního bankovnictví ve třetím čtvrtletí vyšplhaly na 1,55 mld. USD, což představuje meziroční nárůst o 7 % (mezikvartálně takřka beze změny). Potvrdil se pak nastoupený trend, a to růstu příjmů z poradenství (y/y +27 %) odrážejících vyšší aktivitu klientů v USA, při poklesu příjmů z úpisu kapitálu (y/y -11 %). Hlavní vina leží na kapitálu akciovém, o nějž byl výrazně menší zájem.

Příjmy z obchodování na finančních trzích (2,88 mld. USD) meziročně klesly o 9%. Goldman Sachs doplatilo na horší výkonnost FICC segmentu (y/y -8 %), když se nedařilo zejména komoditním produktům, naopak solidně si vedly úrokové produkty (obdobně jako tomu bylo i u ostatních bank). Příjmy z obchodování s akciemi (1,76 mld. USD) pak klesly meziročně o 9 % (potvrdila tak trend z 3Q). Kvartál byl totiž charakteristický menším zájmem klientů v prostředí rostoucího trhu. Celkově jsou obě čísla zhruba v souladu s očekáváními. V oblasti vlastních investic tržby prudce mezikvartálně narostly, což má na svědomí růst akciových trhů.

Provozní náklady meziročně výrazně stouply v důsledku započtení nákladů na urovnání sporů ohledně zprostředkovávání derivátových kontraktů (RMBS). Zisk na akcii proto meziročně prudce propadl na 1,27 USD. Pokud bychom tyto položky (i další mimořádné) odečetli, EPS by vyšplhal na 4,78 USD.

Samotná čísla vyznívají neutrálně. Po lince tržeb nedošlo k žádnému překvapení, v oblasti nákladů zaujme mimořádný náklad. Akcie v premarketu klesají o procento, zatímco futures na index S&P 500 indikují zahájení -2 %.