Dolar ráno navyšuje ztráty po včerejším zklamání z Fedu

Po březnovém zasedání měnového výboru Fedu to vypadá, že letos můžeme čekat dvojí zvýšení sazeb po 25 bodech, přičemž rizika směrem dolů už přestala převažovat. To je sice v souladu s naším předpokladem, jenže výhled Fedu pro sazby znamená dost výraznou změnu oproti předchozímu jednání. Zatímco předtím centrální bankéři předpokládali čtvero zvýšení sazeb, nyní je to polovina. Především ve světle zlepšení dat o reálné ekonomice i cenách a obratu na ropě jsme čekali, že Fed nepřeladí na holubičí notu tak výrazně. Předsedkyně Yellenová však není přesvědčena, že inflace zrychluje, a Fed je odhodlán nechat trh práce ještě dál utahovat. Navíc mohla hrát roli i politika dalších centrálních bank, které v poslední době přikročily k ještě většímu uvolnění. Výsledkem tedy je, že názory členů Fedu už nejsou tolik jestřábí relativně k tržním a mají menší potenciál táhnout je vzhůru.

Pro dolar je to samozřejmě zklamání. Spolu s propadem amerických výnosů americká měna skokově oslabila a dnes své ztráty navyšuje. Vůči euru se nachází u 1,1300, proti japonskému jenu na 111,70 a na páru s britskou librou na 1,4300.

Další informace z americké ekonomiky, jako je index filadelfského Fedu nebo žádosti o dávky v nezaměstnanosti, by krátce po rozhodnutí Fedu neměly mít na trh příliš velký vliv. Z dalších událostí upozorněme na zasedání britské centrální banky, ze kterého budou prezentovány výsledky dnes ve 13 hodin. Změna politiky je nepravděpodobná a v rétorice bychom neměli najít náznak zvyšování sazeb v dohledné době. Hodnocení rizik by se však mohlo trochu zlepšit.

Z rozhodnutí Fedu značně profitují dluhopisy, částečně také akcie při vylepšení pozice rizikových aktiv. V tomto případě ale efekt už vyprchává. Středoevropské měny v úvodu zareagovaly pozitivně, ale ani ony už dál nepostupují. Zisky si drží pouze forint. Koruna zůstává jako obvykle velmi stabilní a proti euru se drží na 27,05.