Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ARM Holdings (DIP) v 1Q víceméně splnila očekávání (Komentář analytika)

ARM Holdings (DIP) v 1Q víceméně splnila očekávání (Komentář analytika)

20.04.2016 12:29
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

ARM Holdings (DIP) v prvním čtvrtletí letošního roku hospodařil s tržbami ve výši 398 mil. USD, což zhruba odpovídá konsensuálnímu očekávání. Meziročně jde o nárůst o 14 %. Podepsány jsou pod ním posléze oba klíčové zdroje příjmů – příjmy z licencí (y/y +24 %) i z provizí (y/y +15 %). Mírně nad odhady skončila i provozní zisková čísla, a to navzdory růstu provozních nákladů (zejména vliv R&D – viz níže).

Licence


Společnost v průběhu čtvrtletí podepsala dalších 39 licenčních kontraktů a uvedla, že celkové portfolio pro letošní rok zůstává robustní. V tomto směru pak kvitujeme nejen fakt, že dle vyjádření společnosti narůstá tržní podíl v tradičních segmentech, ale taktéž indikaci, že růst poptávky je patrný v segmentech zařízení „další generace“. Ostatně celkem 22 nových licencí připadlo na procesory s technologii Cortex-M, které jsou určeny pro „chytrá zařízení“. Právě v tomto směru nabízí ARM Holding poměrně zajímavou sázku. Budoucí implementaci chytrých technologií v rámci IoT (Internet of Things) zcela nutně vyžaduje pokročilejší inteligenci jednotlivých zařízení. Ta je dána zejména kvalitou instalovaných procesorů, což je právě doména holandské společnosti.

Patrné je to ostatně z tržního podílu společnosti v segmentu mobilních zařízení (tablety, smartphony), který dosahuje zhruba 85 %. Za posledních pět let navíc podíl meziročně narůstal v průměru o 30 %. Jinými slovy tak ARM představuje dominantního hráče v oblasti mobilních zařízení a jeho inovace posledních let táhnou stále větší klientelu. Rozrůstající se počet připojených zařízení (například wearables, zařízení monitorující zdraví, chytré domy atd.), kterých má dle některých odhadů do roku 2020 být až 28 mld., tak představuje další vývojový stupeň v zacílení aktivit ARM. Pravděpodobnou nutnou podmínkou úspěšného rozvoje IoT je taktéž vysoká rychlost a „bezbariérový“ přístup k přenosové síti. Tu by mělo zajistit zkvalitnění mobilního připojení (routery, přepínače atd.) a zejména rozšíření WiFi pokrytí. Všechna tato zařízení potřebují celou řadu čipů. ARM pak v segmentu čipů pro přenosovou infrastrukturu drží zhruba 15 % tržní podíl a s ohledem na historii úspěšných inovací do roku 2020 plánuje získat až 40 %ní podíl. Že to holandská společnost myslí s expanzí v rámci světa IoT vážně deklaruje i rozhodnutí vystupňovat investice do R&D.

Provize


Celkový objem koncovým zákazníkům dodaných výrobků s čipy využívajícími technologii ARM stoupl meziročně o 10 % na 4,1 mld. ks. Relativně rychlejší růst tržeb z provizí souvisí s narůstající implementací novějších čipových architektur (např. ARMv8-A), jejichž průměrná provize z prodaného zařízení je vyšší. Tento trend by dle našeho názoru měl zůstat v platnosti. Například loni bylo 50 % procesorů v prodaných smartphonech s architekturou ARMv8-A.

Celkově představená čísla vnímáme pozitivně. ARM Holdings představuje jednu ze zajímavých sázek na rozmach světa IoT, který je v našich očích dalším vývojovým stupněm komunikace (90s fixní internet -> 2000s mobilní internet -> IoT). Akcie připisují 3 %.


Čtěte více:

Výsledky IBM v 1Q16 (komentář analytika)
19.04.2016 15:21
Hospodářské statistiky prvního čtvrtletí letošního roku včera představ...
ASML (DIP) v 1Q naplnila očekávání (Komentář analytika)
20.04.2016 10:35
Dnes ráno své výsledky představil další zástupce seznamu Dlouhodobých ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.06.2025
17:28Stáčení kilometrů u ojetin není dobré. Opak je snad ještě horší
17:00Býčí trend na amerických akciích  
16:32Slovenské ministerstvo financí výrazněji zhoršilo výhled růstu ekonomiky země
15:39TESLA KARLÍN, a.s.: Zpráva z jednání valné hromady společnosti
15:05USA by kvůli svému chování a přesvědčení měly odejít ze Světové obchodní organizace
13:43MONETA Money Bank, a.s.: Oznámení o výplatě výnosu podřízených Tier 2 dluhopisů
13:25Týdenní výhled: Obchodní jednání vrcholí a Trump ladí formu  
11:53Akcie v Evropě po pozitivním ránu vychládají. Futures drží vyhlídku růstu na Wall Street  
11:08ČNB: Dluhy domácností u bank v květnu stouply na 2,446 bilionu korun
10:31Fidelity: Evropští střadatelé zaseklí v hotovosti – příležitost uvolnit v příštím desetiletí až 4,8 bilionu eur
9:42Německé maloobchodní tržby v květnu nečekaně klesly o 1,6 procenta
9:34Trump a Carney se dohodli na obnovení obchodních jednání
9:06Rozbřesk: Česká ekonomika jede vpřed slušným tempem, kde je nový normál?
8:48Jak Trump ušetřil vůdce Íránu, skončil a zase začal jednání s Kanadou a další střípky k trhům. Ty na sklonku pololetí porostou  
6:02Bank of America varuje: Riziko bubliny na akciovém trhu roste
29.06.2025
10:09Víkendář: Centrální banka jako superhrdina, který si ale nevěří
28.06.2025
10:01Víkendář: Běžný pohled na krizi a dění kolem roku 2008 může být zavádějící
27.06.2025
22:01Akciová rally zpomalila, Trump ukončil jednání s Kanadou  
17:07Staronový technologický cyklus a jeden nový „Microsoft“ každých pár let
15:28Objem nesplácených úvěrů roste, riziko systémové krize je reálné, bojí se ruské banky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:30Čína - PMI v průmyslu
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago