Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ARM Holdings (DIP) v 1Q víceméně splnila očekávání (Komentář analytika)

ARM Holdings (DIP) v 1Q víceméně splnila očekávání (Komentář analytika)

20.04.2016 12:29
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

ARM Holdings (DIP) v prvním čtvrtletí letošního roku hospodařil s tržbami ve výši 398 mil. USD, což zhruba odpovídá konsensuálnímu očekávání. Meziročně jde o nárůst o 14 %. Podepsány jsou pod ním posléze oba klíčové zdroje příjmů – příjmy z licencí (y/y +24 %) i z provizí (y/y +15 %). Mírně nad odhady skončila i provozní zisková čísla, a to navzdory růstu provozních nákladů (zejména vliv R&D – viz níže).

Licence


Společnost v průběhu čtvrtletí podepsala dalších 39 licenčních kontraktů a uvedla, že celkové portfolio pro letošní rok zůstává robustní. V tomto směru pak kvitujeme nejen fakt, že dle vyjádření společnosti narůstá tržní podíl v tradičních segmentech, ale taktéž indikaci, že růst poptávky je patrný v segmentech zařízení „další generace“. Ostatně celkem 22 nových licencí připadlo na procesory s technologii Cortex-M, které jsou určeny pro „chytrá zařízení“. Právě v tomto směru nabízí ARM Holding poměrně zajímavou sázku. Budoucí implementaci chytrých technologií v rámci IoT (Internet of Things) zcela nutně vyžaduje pokročilejší inteligenci jednotlivých zařízení. Ta je dána zejména kvalitou instalovaných procesorů, což je právě doména holandské společnosti.

Patrné je to ostatně z tržního podílu společnosti v segmentu mobilních zařízení (tablety, smartphony), který dosahuje zhruba 85 %. Za posledních pět let navíc podíl meziročně narůstal v průměru o 30 %. Jinými slovy tak ARM představuje dominantního hráče v oblasti mobilních zařízení a jeho inovace posledních let táhnou stále větší klientelu. Rozrůstající se počet připojených zařízení (například wearables, zařízení monitorující zdraví, chytré domy atd.), kterých má dle některých odhadů do roku 2020 být až 28 mld., tak představuje další vývojový stupeň v zacílení aktivit ARM. Pravděpodobnou nutnou podmínkou úspěšného rozvoje IoT je taktéž vysoká rychlost a „bezbariérový“ přístup k přenosové síti. Tu by mělo zajistit zkvalitnění mobilního připojení (routery, přepínače atd.) a zejména rozšíření WiFi pokrytí. Všechna tato zařízení potřebují celou řadu čipů. ARM pak v segmentu čipů pro přenosovou infrastrukturu drží zhruba 15 % tržní podíl a s ohledem na historii úspěšných inovací do roku 2020 plánuje získat až 40 %ní podíl. Že to holandská společnost myslí s expanzí v rámci světa IoT vážně deklaruje i rozhodnutí vystupňovat investice do R&D.

Provize


Celkový objem koncovým zákazníkům dodaných výrobků s čipy využívajícími technologii ARM stoupl meziročně o 10 % na 4,1 mld. ks. Relativně rychlejší růst tržeb z provizí souvisí s narůstající implementací novějších čipových architektur (např. ARMv8-A), jejichž průměrná provize z prodaného zařízení je vyšší. Tento trend by dle našeho názoru měl zůstat v platnosti. Například loni bylo 50 % procesorů v prodaných smartphonech s architekturou ARMv8-A.

Celkově představená čísla vnímáme pozitivně. ARM Holdings představuje jednu ze zajímavých sázek na rozmach světa IoT, který je v našich očích dalším vývojovým stupněm komunikace (90s fixní internet -> 2000s mobilní internet -> IoT). Akcie připisují 3 %.


Čtěte více:

Výsledky IBM v 1Q16 (komentář analytika)
19.04.2016 15:21
Hospodářské statistiky prvního čtvrtletí letošního roku včera představ...
ASML (DIP) v 1Q naplnila očekávání (Komentář analytika)
20.04.2016 10:35
Dnes ráno své výsledky představil další zástupce seznamu Dlouhodobých ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.06.2025
17:13Směrem do dalšího ziskového boomu?
16:57Trump znovu vyzval šéfa americké centrální banky, aby snížil úrokové sazby
16:46SHRNUTÍ: Nejvyšší správní soud zrušil předběžné opatření a smlouva k Dukovanům je obratem podepsána
16:24Komerční banka, a.s.: Změna ve výpise z obchodního rejstříku
16:23Akciové trhy míří k rekordům, S&P 500 se blíží hranici 6000 bodů  
16:17Jižní Korea má nového prezidenta, zaměřit se chce na ziskovost jaderných projektů
15:07Spotřebitelé šetří, Dollar General roste. Levný řetězec překvapil silnými čísly i vyšším výhledem  
14:15Sdružení: Evropští dodavatelé automobilek po omezení vývozu kovů z Číny zavírají
13:41ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
13:32Bulharsko může vstoupit do eurozóny. Evropská komise mu povolila zavedení eura od ledna
12:40Centrální banky kupují zlato ve velkém, nejvíce ho končí v Číně
11:15Jan Bureš: Inflace v květnu skončila nad naším odhadem, čeká nás vysoká volatilita
11:10Jan Bureš: Dynamika mezd jen mírně zvolnila, za celý rok mohou růst o 6 %
10:59Akcie zůstávají v růstové náladě, když negativní efekt cel investoři vytěsnili. Koruna posiluje na datech  
10:39Globální akcie smazaly ztráty od února. MSCI World Index naťukl nové maximum, na čele je ale český PX
9:55Tržby českých obchodníků v dubnu zrychlily meziroční růst na 5,8 procenta
9:49Meziroční inflace v ČR v květnu zrychlila na 2,4 procenta
9:09Rozbřesk: Dynamika růstu průměrných reálných mezd zvolnila na +3,9 %
8:37NATO zbrojí, Musk zuří a Meta míří k jádru. Evropské futures jsou smíšené  
8:14M&T 1997 meziročně poklesly tržby o 4 %, plánuje vyplatit dividendu 1500 Kč

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
PL - Jednání NBP, základní sazba
9:00CZ - CPI, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
16:00USA - Index ISM ve službách