Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
AT&T dohodla převzetí Time Warner, souhlas státu ale není jistý

AT&T dohodla převzetí Time Warner, souhlas státu ale není jistý

24.10.2016 12:02, aktualizováno: 24.10. 12:02
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Americká telekomunikační společnosti AT&T na konci víkendu oznámila, že se dohodla na převzetí mediálního konglomerátu Time Warner za 85,4 miliardy dolarů (asi 2,1 bilionu Kč). Celková hodnota transakce včetně dluhu Time Warner má činit 108,7 miliard dolarů (asi 2,7 bilionu Kč). Správní rady obou firem schválily dohodu jednomyslně. Ujednání ale podle zahraničních agentur může v USA narazit na odpor státu. Time Warner je mimo jiné hlavním akcionářem společnosti Central European Media Enterprises (CME), která vlastní českou televizi Nova a další stanice. Podle analytika Patria Finance Václava Kmínka by měl být dopad na český trh bezprostředně minimální.

Komplikací fúze mohou být úřady

Fúze, pokud bude schválena, bude významným milníkem v rychle postupující integraci odvětví médií, komunikace a internetu. Přední americký telekomunikační operátor totiž získá kontrolu nad kabelovou televizí HBO, zpravodajským kanálem CNN, filmovými studii Warner Bros, které stojí za filmovými hity jako seriál Hra o trůny či příběhy Harryho Pottera nebo Batmana, a nad dalšími mediálními aktivy. AT&T je druhým největším mobilním operátorem a největším poskytovatelem pevných telekomunikačních služeb v USA, vlastní také provozovatele satelitní televize DirecTV.

Spojení je největší dohodou uzavřenou v letošním roce. Firmy doufají, že se transakci podaří završit do konce příštího roku. Schválit ji ale ještě musí státní regulátoři, kteří podobný obří monopol mohou podle tiskových agentur zablokovat nebo zatížit takovými podmínkami, že by neměl smysl.

Dohoda bude intenzivně zkoumána antimonopolními úřady kromě jiného kvůli obavám, že by AT&T mohl omezovat distribuci děl Time Warner. Prezidentský kandidát amerických republikánů Donald Trump v sobotu prohlásil, že pokud bude zvolen prezidentem, plánovanému spojení firem zabrání. Podle něj jde o případ příliš velké koncentrace moci a mocenské struktury, proti které bojuje. Trump si nedávno stěžoval na způsob krytí jeho kampaně ze strany CNN, poznamenal Reuters.

Mluvčí demokratické prezidentské kandidátky řekl, že Hillary Clintonová je přesvědčena, že akvizici by měly pečlivě prozkoumat regulační orgány. "Existuje mnoho otázek a obav, ale máme dosud málo informací, které jsou zapotřebí před přijetím jakýchkoli závěrů," citovala agentura Reuters mluvčího Clintonové Briana Fallona. Stejný názor má demokratický senátor a člen právního výboru Senátu Richard Blumenthal. "Zaměřím se na to, co bude toto sloučení znamenat pro spotřebitele a jejich peněženky," zdůraznil někdejší hlavní prokurátor státu Connecticut. Také demokratický senátor Al Franken řekl, že dohoda vyvolává obavy z přílišného slučování na mediálním trhu a že si ujasní, jaký dopad by takový krok měl na spotřebitele.

Nákup by měl pomoci AT&T získat nové příjmy

AT&T díky dohodě získá nové zdroje příjmů v době, kdy hlavní telekomunikační služby společnosti vykazují známky zpomalení, protože mobilní trh v USA je již nasycený a podíl firmy na trhu jí nedává příliš prostoru pro další akvizice.

„Telekomunikační sektor čelí již dlouhodobějšímu tlaku na tržby, takže snaha o rozkročení se do dalších růstových oblastí je celkem logickým vyústěním. Navíc akvizicí mediální firmy dojde k alespoň částečné vertikální integraci a je pravděpodobné, že dojde k spoustě synergických efektů," říká analytik Patria Finance Václav Kmínek.

AT&T očekává, že dohoda zvýší její zisk na akcii již od prvního roku po dokončení a do tří let roční úspory ze spojení dosáhnou jedné miliardu USD ročně. Podle dohody zaplatí AT&T za jednu akcii Time Warner 107,5 dolaru, polovinu v hotovosti a polovinu v akciích. Ředitelem sloučené společnosti se stane Randall Stephenson, současný ředitel AT&T.  Pokud regulátoři ve Washingtonu dohodu zablokují, AT&T bude muset společnosti Time Warner vyplatit 500 milionů dolarů (12,4 miliardy Kč). Naopak společnost Time Warner by AT&T musela zaplatit 1,7 miliardy dolarů (42,2 miliardy Kč), kdyby si našla jiného kupce, poznamenal Reuters s odvoláním na zdroje, které připravenou dohodu dobře znají.

Dopad na český trh? Možná časem

V současnosti má Time Warner tržní hodnotu kolem 70 miliard dolarů, tržní hodnota AT&T dosahuje zhruba 232 miliard dolarů. AT&T, která má odhadem 180 milionů klientů, nyní expanduje v médiích; loni například koupila provozovatele satelitního televizního vysílání DirecTV za 48,5 miliardy dolarů.

„Dopad na český trh by měl být v bezprostřední fázi minimální. Ve střednědobém horizontu můžeme teoreticky vidět přehodnocení strategie vůči mediální skupině CME, kterou Time Warner vlastní z necelých 50 %. Mohlo by zde dojít k překonvertování warrantů a dalších instrumentů na klasické akcie a zvýšení podílu nad 50% a plnou konsolidaci," říká Václav Kmínek z Patria Finance.

Nyní se podle některých názorů zdá, že dohoda zasáhne velmi pravděpodobně hlavně spotřebitele ve Spojených státech, kde by mohla ovlivnit ceny, rozsah volby i reklamu, což budou nyní regulační úřady zřejmě velmi pečlivě prověřovat.

Zdroj: ČTK, BBG


Čtěte více:

Víkendář - Střední Evropa centrem mladých ultrapravičáků?
22.10.2016 15:00
V celé střední Evropě začíná stále více mladých lidí podporovat pravic...
Víkendář - Co se vlastně stalo s Velkou Británií
23.10.2016 10:00
Kontinentální Evropa si vytvořila svůj vlastní příběh o Velké Británii...
Přebytek na trhu netrápí jenom ropu
21.10.2016 18:00
Přebytek na trhu netrápí jenom ropu. Uran je kvůli nadměrné nabídce ne...
Akciová Asie čeká na výsledky firem z indexu Topix
24.10.2016 8:25
Asijské kapitálové trhy otevřely poslední říjnový týden roku 2016 změ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.03.2024
10:05Unilever oddělí podnikání se zmrzlinou do samostatného podniku a zruší 7500 míst
9:10Rozbřesk: Tuzemská inflace hluboko pod průměrem EU, nervózní koruna vyhlíží zasedání ČNB
8:43Japonsko opustilo režim záporných sazeb, Nvidia představila nové čipy a futures jsou v červeném  
8:05Japonská centrální banka po 17 letech zvedla základní sazbu
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení