Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pro zlato byl listopad nejhorší měsíc za tři roky

Pro zlato byl listopad nejhorší měsíc za tři roky

01.12.2016 17:30
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Pro zlato byl listopad nejhorším měsícem za více než tři roky. Cena žlutého kovu se za minulý měsíc snížila o zhruba 8 procent. Důvodem je vidina dalšího zvýšení amerických úrokových sazeb, které trhy očekávají už tento měsíc. Na americká povolební maxima ztrácí žlutý kov nyní přibližně 170 dolarů na unci. 

Futures na zlato klesly za listopad o zhruba 7,9 procenta, jak ukazují data na základě vypořádání nejaktivnějšího kontraktu z 31. října. Podle generických cen používaných agenturou Bloomberg klesly ceny zlata za listopad o 8,1 procenta, nejvíce od června 2013. Vývoj ceny je patrný z i z následujícího grafu.

 zlato

Dnes se zlato k okamžitému dodání propadlo až na 1 162,3 dolaru za unci, nejníže od začátku února. Propad později zmírnilo na -0,4 procenta na zhruba 1168 USD/unci. Stále je však dost hluboko pod 1 337,4 USD, kam se cena vyšplhala ve středu 9. listopadu, kdy bylo jasné, že Američané si příštím prezidentem zvolili k šoku mnohých republikána Donalda Trumpa.

Je otázkou, jak to bude s kovem vypadat dále. Společnost Hermes Investment Management spekuluje, že to, co se myslí pod pojmem Trumponomika (tedy daňové škrty a výdaje do infrastruktury plánované nastupujícím prezidentem) by mohla znamenat rychlejší zvyšování úrokových sazeb v USA.

Konající Fed zlatu nesvědčí

To by pro zlato asi nemuselo věstit nic dobrého. Právě kvůli předpokládanému zvyšování amerických úrokových sazeb je drahý kov v poslední době pod tlakem. Vyšší sazby jsou obvykle plusem pro dolar, který je tak zajímavějším pro investory hledající výnosy. Zlato žádné výnosy ani dividendy nenese, takže při vyšších sazbách rostou náklady obětované příležitosti spojené s držením tohoto kovu. Ten už při silnějším dolaru není tolik atraktivní pro držitele jiných měn. 

Dolar ve středu rostl, když se ropný kartel OPEC poprvé od finanční krize dohodl na omezení produkce ropy. Cílem tohoto kroku - prvního takového od finanční krize před osmi lety - je pomoci cenám ropy k růstu. Dražší ropa by obratem mohla podpořit americkou inflaci. A znovu - inflačním očekáváním napomáhají i vyhlídky na masivní fiskální výdaje slibované Trumpem. Šance na prosincové zvýšení sazeb Fedem zvýšila i nedávná slušná data z americké ekonomiky. 

Prosincové zvýšení výpůjčních nákladů Fedem už mají trhy nyní prakticky za jisté. „Vyšší inflace prostřednictvím infrastrukturních výdajů pravděpodobně vytvoří scénář, ve kterém bude (Fed) nucen zvyšovat sazby rychleji,“ tvrdí podle BBC společnost Hermes Investment Management. Obchodníci zároveň sledují i blížící se ústavní referendum v Itálii. Odmítnutí návrhů by v třetí největší ekonomice eurozóny mohlo vyvolat politickou nejistotu a způsobit tlak na italské, potažmo i další banky v regionu.

Podle analytika Jordana Elisea z Australian Bullion je nálada na zlatě nyní převážně medvědí. "Nebyli bychom překvapeni, kdybychom brzy pozorovali oddychovou rally," uvedl podle Bloomberg.

Palladium září. Ale na jak dlouho?

Zcela jiný příběh než zlato psalo v listopadu palladium. Tomu se dařilo nejlépe z kovů. Za celý měsíc se jeho cena zvýšila o více než 23 procent, což je pro něj nejlepší měsíc od února 2008.

Na rozdíl od zlata nebo stříbra je hlavním zdrojem poptávky po palladiu průmysl. Palladium se používá většinou v katalyzátorech na snížení škodlivých emisí, takže zotavení světového prodeje aut se projevilo na ceně kovu. Holding v burzovně obchodovaných fondech (ETF) navázaných na palladium ale za celý měsíc k poslednímu listopadovému dni klesl, a to o 7,5 procenta na nejnižší hodnoty za 4 roky. To není zrovna obvyklé. Toky  ETF a ceny palladia se v posledních sedmi letech pohybovaly většinou stejným směrem, píše Bloomberg. Exodus by mohl znamenat, že rally na palladiu nebude mít dlouhého trvání.

Zdroje: BBG, FT, RTRS, Mining Weekly, BBC


Čtěte více:

Zlato po Trumpovi: Raketový nárůst, potom korekce
09.11.2016 11:09
Donald Trump říkal, že to bude jako Brexit plus plus plus. Na zlatu by...
Zlato je nejlevnější za pět měsíců, stříbro skoro v medvědím trhu a ropa roste
18.11.2016 16:29
V USA se po roce opět schyluje ke zvýšení úrokových sazeb a trh se z...
Zlato krvácí. Poprvé od zimy je pod 1 200 dolary
23.11.2016 17:01
Americká centrální banka se chystá zvýšit úrokové sazby, americké akc...
Týden technicky - Akciím se daří, naopak zlato hledá dno zahájeného poklesu
25.11.2016 16:43
EURUSD Euro v závěru týdne drží pozice dokonce mírně nad 1,0600 EURUS...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.06.2021
22:08Červená barva ovládla Wall Street, Citigroup -3,19 %  
22:03Komentář: Fed zvažuje zvýšení sazeb v roce 2023. Či dokonce dříve...?
20:34PPF Financial Holdings a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
20:26Česká exportní banka, a.s.: Informace o nové emisi dluhopisů
20:15Fed sazby podržel, do konce roku 2023 počítá s dvojím zvýšením. Dolar vystřelil nahoru
18:00Propast mezi komoditními a dluhopisovými trhy přetrvává
17:24Kdy začne Fed debatovat o změně politiky? Před výsledkem jednání panuje napětí  
16:31Chorvatská automobilka Rimac vstoupí příští rok na burzu. S Porsche prý chce převzít Bugatti
15:00Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s.: Oznámení rozhodování per rollam 16_06_2021
14:53Photon Energy nabízí investorům zhruba pětinový podíl
14:31Expert společnosti Fundstrat prudce změnil svůj názor na FAANG. Strach je za námi, tvrdí
14:30J&T INVESTMENTS SICAV, a.s.: Navýšení objemu investičních akcií
13:09Přímé investice z Číny do EU a Británie loni klesly téměř o polovinu
13:04Děkuji, raději vodu. Hodnota Coca-Coly se po odmítavém gestu Cristiana Ronalda propadla
11:50Česká ekonomika v prvním čtvrtletí klesla, průmysl se začal zotavovat
11:06Býk na evropských akciích poběží dál, věří stratégové a upozorňují na slušný diskont vůči USA
10:34Vyšší sazby už v červnu a zpomalující Čína  
10:30Inflace a co by o ní investor měl vědět. Registrujte se na webinář s hlavním analytikem Patrie 23. června!
9:49Ceny průmyslových výrobců rostly v květnu počtvrté za sebou. Zdražily stavební práce i materiály
9:31Nidetzký: Měli bychom vyslat signál, že vyšší inflaci nehodláme tolerovat. Benda: ČNB se "nebojí použít" nástroje proti inflaci

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Adobe Inc (05/21 Q2, Aft-mkt)
Kroger Co/The (04/21 Q1, Bef-mkt)
11:00EMU - CPI, y/y
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.