Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bank of England může vyvolat ekonomickou pohromu

Bank of England může vyvolat ekonomickou pohromu

27.06.2017 18:02
Autor: Redakce, Patria.cz

Očekávané zvýšení inflace vede některé členy vedení Bank of England k přesvědčení, že banka by měla zvednout sazby. Připomíná to situaci, ve které se nacházela před šesti lety. I tehdy vedla vyšší inflace k volání po utažení monetární politiky. Jenže to, co poté následovalo, by mělo být pro dnešek významným poučením. V únoru 2011 požadoval zvýšení sazeb jak hlavní ekonom BoE Spencer Dale, tak další dva členové Výboru pro monetární politiku. Na počátku roku 2011 totiž inflace dvojnásobně převyšovala inflační cíl BoE a tento stav trval po většinu roku. Jenže zmíněný trend se nakonec otočil, píšou Mark Gilbert a Marcus Ashworth z Bloomberg Gadfly. 

V polovině roku 2012 růst britského produktu zpomalil na 1 %. Inflace dosáhla svého vrcholu v září 2011, kdy se vyšplhala až na 5,2 %. V lednu 2014 se ale opět nacházela pod inflačním cílem a na konci tohoto roku už dosahovala pouze 0,5 %. Ke zmíněnému zvýšení sazeb v roce 2011 nakonec naštěstí nedošlo, protože jinak by situace byla ještě horší.

Současný hlavní ekonom BoE Andrew Haldane nyní říká, že může hlasovat pro vyšší sazby a spolu s ním tak mohou učinit další dva členové Výboru pro monetární politiku. Haldane se domnívá, že jde o správný krok v případě, když z ekonomiky budou stále přicházet pozitivní data. Pak je namístě „stahovat ve druhé polovině roku část stimulace“. Ekonom ale dodává, že takový vývoj spočívá na významném předpokladu: Brexit bude probíhat hladce. Pokud ne, britskou ekonomiku by to poškodilo.

Haldane také poukazuje na anemický růst mezd, zpomalení letošního tempa růstu a jen přechodný dopad slabší libry na inflaci. Podobné argumenty ovšem jasně naznačují, že sazby by růst neměly a je tudíž překvapivé, že on sám zvažuje jejich zvyšování. Podle něj pro takový krok hovoří pokles globálního politického rizika a nejistoty, což je ale ve světle vývoje v britské ekonomice dost podivný argument.

Pokud by BoE sazby skutečně zvedla, mohla by tím způsobit komunikační pohromu. Sám její guvernér Mark Carney říká, že na zvedání sazeb nyní „není ten správný čas“. Takový krok by mohl významně poškodit celou ekonomiku. Jestřábi v BoE by se měli trochu věnovat vývoji v minulých letech. Tehdy se BoE nedala strhnout aktuálním vývojem inflace a byla schopná hledět do budoucnosti. Tím se vyhnula vážné chybě při nastavení své monetární politiky.

Graf shrnuje historický vývoj inflace a růstu mezd. Zatímco inflace se pohybuje nad inflačním cílem, tempo růstu mezd od konce roku 2016 klesá:

pr

 

Právě dnes oznámila Bank of England zpřísnění pravidel z jiného soudku, pro poskytování úvěrů. Tamním bankám nařídila zvýšit finanční rezervy o 11,4 miliardy liber (340 miliard Kč). Hodlá tak britský finanční systém ochránit před riziky nedobytných úvěrů a zejména před případnými následky brexitu, tedy obchodu Británie z Evropské unie. Na nalezení těchto prostředků mají banky 18 měsíců, uvedl server BBC. Už během příštího půlroku ale banky musejí pro případ budoucích ekonomických šoků vyčlenit 5,7 miliardy liber. Druhou polovinu musejí dodat do konce příštího roku.

Finanční výbor centrální banky nicméně stávající situaci finančního systému zhodnotil kladně. I s přihlédnutím k některým rizikům je podle něj v mnohem lepší kondici než v době finanční krize let 2008-2009. Po referendu, v němž se Britové před rokem vyslovili pro odchod své země z EU, centrální banka v rámci opatření ke stimulaci ekonomiky zrušila bankám požadavek vytvářet kapitálové rezervy. Britská ekonomika ale od té doby zrychlila růst a někteří představitelé centrální banky zastávají názor, že je už třeba - ano, zvýšit úrokové sazby.

Banka uvedla, že přípravu bankovního sektoru na brexit stále sleduje a počítá i s možností, že Británie v roce 2019 EU opustí, aniž by uzavřela nějakou obchodní dohodu, a banky odřízne od evropských zákazníků. A to by mohlo finanční stabilitu ohrozit. Banka monitoruje i rizika pramenící ze zahraničí, takovým ohrožením globálního finančního systému je například vysoké zadlužení Číny, uvedl ekonomický list The Wall Street Journal.

Co se týče domácích faktorů, výbor poukázal na rizika půjčování lidem s vyšším rizikem neschopnosti splácet. Rychle se rozmáhají například půjčky prostřednictvím kreditních karet.


Čtěte více:

Libra padá, Carney není naladěn na zvyšování sazeb
20.06.2017 10:42
Britská centrální banka při svém nedávném zasedání překvapila poměrně ...
Ústup koruny, propad ropy a překvapená libra
20.06.2017 16:56
Koruna dnes ustoupila na 26,27 za euro. Region na tom celkově nebyl p...
S librou hýbe nejednota bankéřů. Slova o vyšších sazbách jí dnes přinesla zisky
21.06.2017 17:39
Zprávy z britské centrální banky jsou poslední dobou docela zajímavé. ...
Týden na měnách: Nejednotná BoE mává s librou
23.06.2017 16:28
Končící týden nabídl prakticky jedinou zajímavou sérii nových dat, a t...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
8:56Trhy zamíří v úvodu týdne vlažně vzhůru. Vláda dle Síkely rozhodne nejméně o dvou jaderných blocích, volby v Rusku vyhrál Putin  
8:55Nynější vláda rozhodne o nejméně dvou nových jaderných blocích, je přesvědčen ministr Síkela
8:50Putin získal celkem 87,28%, EU nikdy neuzná výsledky voleb na okupovaných územích Ukrajiny
6:36Investoři do amerických akcií ignorují riziko stagflace, říká stratég BofA

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení