Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Po Under Armour další problémový retailový hráč - Next

Summary: Po Under Armour další problémový retailový hráč - Next

01.11.2017 17:06
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Po fiasku, kterým byly výsledky Under Armour zpřed několika dní, tady máme další špatné novinky z retailového sektoru. Tržby britského oděvního řetězce Next za poslední kvartál narostly meziročně jen o 1,3 %, přičemž trh počítal s 3% růstem. A tato data jsou rizikem pro celý retailový sektor. O moc lépe si nevedl ani jeden z nejdůležitějších výrobců inzulínu na světě - Novo Nordisk, který dnes publikoval smíšené výsledky za poslední kvartál. Výrobce veleznámého produktu Botox - Allergan Plc zaznamenal čísla, která byla v linii tržních předpokladů.

EVROPA:

Novo Nordisk

Jeden z nejdůležitějších výrobců inzulínu dnes publikoval smíšené výsledky za poslední kvartál. Tržby sklouzly o 3 % meziročně na 26,6 mld. DKK, zatímco konsensus udával 27,4 mld. DKK. Management z problémů s nízkými tržbami poměrně úspěšně vybruslil skrze kontrolu nákladových položek. Překvapivě nízké byly hlavně distribuční náklady, které byly osekány o 5 % meziročně (konsensus +2% meziročně) a také náklady na prodané zboží (COGS), jež vyrostly jen o 7 % meziročně (konsensus +10 % yoy). Po započtení neprovozních položek se tak díváme na čistý zisk na akcii ve výši 3,96 DKK, což značí 2% meziroční růst a o 0,15 DKK na predikce. Hrubá marže se meziročně zúžila o 150 bps na 84 %.

Produktový segment moderního inzulinu lehce nestíhal v prodejích za konsensem. Tažen dolů byl neočekávaně slabým výkonem inzulinu Levemir (-27 % meziročně), do role kotvy byl však osazen do tržeb důležitější Novolog (+3 % meziročně). Victoza, vlajková loď Novo Nordisk čelící útokům ze strany konkurenčního Trulicity (Eli Lilly), posílila tržby v linii konsensu o 5 % meziročně. Už horší to bylo u hlavních generátorů růstu společnosti – New Generation Insuline. Trh tady počítal s meziročním zlepšením o 120 %, avšak dočkal se jen 84 %. Zdá se, že v tomto případě dochází k nasycení trhu inzulínem Tresiba rychleji, než se čekalo. Tomu nasvědčují také tržní podíly, které se meziročně téměř nezměnily.

Výhled růstu tržeb pro 2017 byl lehounce vylepšen z -1 % na -0,5 % (konsensus +1 % yoy).

Po prvotním prudkém poklesu se nyní akcie vrací k včerejší zavírací ceně.


NEXT / Marks & Spencer

Po fiasku, kterým byly výsledky Under Armour zpřed několika dní, tady máme další špatné novinky z retailového sektoru. Tržby britského oděvního řetězce Next za poslední kvartál narostly meziročně jen o 1,3 %, přičemž trh počítal s 3% růstem. Management jako důvod uvedl extrémně volatilní prodeje a k tomu ještě neobvykle slabý říjen. Nepomáhá ani fakt, že navzdory pokračujícímu ústupu prodejů kamenných obchodů ve prospěch online nákupů (Retail -8 % meziročně proti Direct +13 % yoy) investuje Next do dalších prodejen.

Management je nicméně s výsledkem kvartálu spokojen. Výhled tržeb pro celý rok 2017 upravil mírně směrem dolů a upozornil, že výsledky posledního kvartálu roku budou postiženy vysokou srovnávací bází předešlého roku.

Výsledky to byly nechvalné, nicméně za takto prudkou reakcí trhu stojí určitě mimo jiné nervozita z celého tohoto sektoru. Ta sebrala akcie Next na procházku směrem dolů o 9 % a do party se připojil také Marks & Spencer, jenž ubral ze své hodnoty 4,5 %.


USA:

Allergan Plc

Výrobce veleznámého produktu Botox utržil v posledním kvartálu 4 mld. USD (+11 % meziročně), což bylo v linii tržních předpokladů. Hrubá marže se bohužel zúžila o 170 bps yoy na 86,1 %, s něčím takovým se však počítalo dopředu. Růst horní linie výsledovky byl oslazen disciplínou na nákladové straně. Režijní náklady rostly jen 10% yoy tempem, zatímco predikce počítaly s 15 % na 1,15 mld. USD. Podobným stylem se vyvíjely také náklady na výzkum a vývoj. Produktem těchto dílčích úspěchů je čistý zisk na akcii s hodnotou 4,15 USD (+25 % yoy) a náskokem před konsensem o 0,11 USD.

Klíčové produkty Botox a Restasis (oční kapky) si vedly více než dobře. Botox přihodil ke svým tržbám 12 % yoy, zatímco Restasis 3 %. Oba dva překonaly tržní konsensus, konkrétně o 5,5 % a o 4 %. Taktéž pohonní jednotky růstu – Linzess a Loestrin – dokázaly překonat očekávání. Příjmy z Linzess (střevní potíže) poskočily o 20 % yoy (konsensus +16 % yoy) a Loestrin (antikoncepce) si polepšil o 14 % (konsensus +11 % yoy).

Výhled na rok 2017 zůstal víceméně nezměněn, spíše došlo k jeho upřesnění.

Akcie Allergan odepisují 2 %.

 

 

Čtěte více:

Summary: Verizon i Adobe překonaly odhady. jejich akcie posilují
19.10.2017 17:47
Verizon Communications Největší americký mobilní operátor zaznamenal ...
Summary: Zděšení z GE, rozpaky nad Daimlerem, ale i nadšení z Volva
20.10.2017 17:31
USA General Electric Průmyslový koncern utržil 33,5 mld. USD, meziro...
Summary: Americký T-Mobile dokazuje, že dokáže pro své akcionáře vygenerovat solidní cashflow
23.10.2017 17:06
Telekomunikační operátor T-Mobile US Inc. oznámil výsledky hospodařen...
Summary: Automobilka Fiat Chrysler těžila z velmi dobrých podmínek v Latinské Americe
24.10.2017 16:47
Italsko-americký výrobce automobilů vygeneroval v předešlém kvartálu ...
Summary: Visa má za sebou ukázkové čtvrtletí a slibuje další růst tržeb
25.10.2017 17:48
Poskytovatel karetních služeb má za sebou další ukázkový kvartál. Pro ...
Summary: Cloud, reklama a náklady. Parametry, které hýbaly s výsledky hospodaření
27.10.2017 17:06
Závěr předposledního týdne října 2017 přinesl výsledkovou smršť. Kromě...
Summary: Mastercard se nenechal výsledky hospodaření zahanbit Visou
31.10.2017 17:06
Zatímco výsledky hospodaření francouzského bankovního domu BNP Paribas...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  
11:04Jakub Blaha: Amazon očekává nižší provozní zisk kvůli obavám z cel. Růst cloudu navíc zaznamenal zpomalení  
11:01Po důležitých výsledcích jsou tu přípravy na jednání USA - Čína. Trhy pokračují v růstu  
10:31Český zpracovatelský průmysl se blíží stabilizaci. Nové zakázky začaly růst
10:24Shell překonal očekávání analytiků a oznamuje další zpětný odkup akcií

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst