Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Další růst sazeb v prosinci? Snad jen při utržení koruny

Další růst sazeb v prosinci? Snad jen při utržení koruny

02.11.2017 16:18
Autor: Petr Dufek, ČSOB

ČNB podle očekávání a jednomyslně zvyšuje svoji hlavní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 0,5 %. Diskontní sazba zůstává na 0,05 % a lombardní sazba roste na 1,0 %. ČNB se tak snaží normalizovat rozpětí mezi jejími jednotlivými sazbami. Koruna ČNB v rozhodování nebrání. Kurz je dokonce v blízko prognózy. Od příští prognózy už bude ČNB zveřejňovat i svůj výhled kurzu koruny. Růst úrokových sazeb zdaleka nekončí, nicméně do poloviny roku 2018 jej bude, podle ČNB, brzdit kvantitativní uvolnění ECB. I tak prostor pro další zpřísnění měnové politiky existuje, nicméně pro 2019 prognóza neindikuje žádnou razanci. 

ČNB je opět o něco optimističtější, pokud jde o ekonomický vývoj v ČR a znovu tak zvyšuje výhled HDP pro letošní i příští rok. Současně počítá i s vyšší inflací a s faktem, že mzdové tlaky jsou vysoké a prostor pro pokles nezaměstnanosti už jen velmi malý. Navíc, i když má podle nejnovější prognózy zůstat inflace nad cílem po celý rok 2018, vyhodnotila bankovní rada rizika prognózy jako proinflační. Tím hlavním důvodem má být setrvačnost domácích nákladových inflačních tlaků (čímž se myslí zřejmě mzdy) a vedle toho pomalejší posilování koruny v důsledku uzavírání pozic zahraničních investorů. 

.@cnb_cz letos podruhé zvýšila #sazby. Růst mohou na každém z příštích zasedání, řekl #Rusnok - https://t.co/CObNpztOE9 via @PatriaCZ

 

Je pravděpodobné další zvýšení úrokových sazeb v prosinci? 

Na tuto otázku guvernér odpověděl velmi neutrálně, takže lze jen spekulovat, co by se muselo stát, aby k takovému kroku došlo. 

V první řadě by se ekonomický vývoj nebo přímo kurz koruny musel odchýlit od prognózy. V tomto směru si však ČNB vytvořila dostatečný prostor, minimálně pokud jde o výhled inflace nebo HDP, takže zbývá už jen koruna

S tou je, jak se zdá, centrální banka zatím spokojená, takže spouštěčem dalšího zvýšení sazeb by se mohla stát snad jen korekce ze současných hodnot okolo 25,60 EURCZK. 

Připomínáme, že by se takovým rozhodnutím bankovní rada vymezila oproti prognóze, která v podstatě počítá jen s jedním navýšením sazeb, a sice ve druhé polovině roku 2018. Alespoň tak to indikuje její výhled tříměsíčního PRIBORu. 

Přesnější obrázek pak přinese zveřejnění kompletní prognózy centrální banky. Nadále předpokládáme, že hlavní úroková sazba ČNB dosáhne na konci příštího roku úrovně 1,00 procenta.

 

 
 
 

Čtěte více:

ČNB letos podruhé zvýšila sazby. Růst mohou na každém z příštích zasedání, řekl Rusnok
02.11.2017 13:22
Česká národní banka v souladu s většinovým očekáváním analytiků a ekon...
Britské sazby rostou, ale libra padá
02.11.2017 13:21
Britská centrální banka na listopadovém zasedání rozhodla o zvýšení z...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.03.2024
10:05Unilever oddělí podnikání se zmrzlinou do samostatného podniku a zruší 7500 míst
9:10Rozbřesk: Tuzemská inflace hluboko pod průměrem EU, nervózní koruna vyhlíží zasedání ČNB
8:43Japonsko opustilo režim záporných sazeb, Nvidia představila nové čipy a futures jsou v červeném  
8:05Japonská centrální banka po 17 letech zvedla základní sazbu
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení