Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kam s ní? Giganti technologického sektoru drží obrovské zůstatky peněz

Kam s ní? Giganti technologického sektoru drží obrovské zůstatky peněz

22.11.2017 16:43
Autor: Pavel Daniel

Pětice „tech“ firem, v čele se společností Apple, meziročně zvýšila stav hotovosti o pět procent na rekordních téměř dva biliony amerických dolarů. Zatímco média se předhánějí v senzačních titulcích, vyzdvihujících ony rekordní čísla, rojí se kolem přebytečné hotovosti řada otázek.

Moody's Investors Service to říká jasně: Apple, Microsoft, Alphabet, Cisco Systems a Oracle zvýšily zůstatky hotovosti oproti roku 2016 o 5 % na 1,9 bilionu dolarů. Jenže, co s ní? Navíc reálně hrozí, že firmám, zvláště těm s pobočkami mimo území USA, bude americký stát vracet další tučné objemy peněz, tedy pokud projdou změny v nastavení daňových pravidel.

Jak rozpustit obří hotovost 

Číslo hotovosti může být rozpuštěno za prvé mezi investory. Ukazatel hotovosti je totiž důležitý právě pro ně, neboť vysoká likvidita může naznačit, že firmy budou vyplácet dividendy, nebo spouštět objemné programy zpětného odkupu akcií.

Firmy samozřejmě mohou hotovost dále držet ve svých „knihách“. Jenže v této souvislosti vyvstává otázka, jak to bude se systémem zdanění dále. Navrhovaná podoba daňové reformy z pera americké administrativy prezidenta Trumpa totiž řeší i nakládání se zůstatky hotovosti zahraničních poboček a mění výši daně. Ve hře jsou ale i akvizice a nákupy jiných společností.

Čeká se na daně 

Zatím většina zmiňovaných společností, spíše než aby byla zasažena platnou daní ve výši 35 % kvůli zdanění hotovostních zůstatků, které firmy drží mimo území USA, hledá řada z nich alternativní cesty uchování zůstatků hovosti. Apple a další technologické společnosti například emitovaly dluhopisy s historicky nízkými úrokovými sazbami na financování výplaty dividend, zpětných odkupů akcií a na financování dalších výdajů. Apple zaknihoval během 4. čtvrtletí 2017 zhruba 100 miliard dolarů dlouhodobého dluhu ve výkazech pro daňovou správu.

Pokud by ale došlo ke snížení zmiňované sazby daně z 35 % na 12 %, stal by se z Apple největší příjemce daňových vratek, neboť z celkové sumy hotovosti ve výši téměř 269 miliard dolarů drží mimo USA podle Moody's Investors Service hotovost ve výši 252,3 miliardy dolarů. Dají se čekat i velké přesuny peněz z poboček mimo USA, neboť reforma daní v sobě zahrnuje i motivace pro firmy, aby držely peníze na území Spojených států. Takže, otázka, kam s nimi se vrací.

(Zdroj: Moody´s, MarketWatch, Bloomberg)

 
 
 
 

Čtěte více:

Dogmatismus a ideologie vedou k investiční pohromě. Možná jim propadáme, ani o tom nevíme
20.11.2017 6:55
Hodnotové investování bývalo v podstatě sázkou na zavrhované akcie. Dn...
Šéf Morgan Stanley: Revoluce ve finančnictví? Pořád je potřeba mozek
19.11.2017 16:45
O tom, jak rozšíření automatizace a umělé inteligence pozmění tvář ban...
Zlom v prioritách investiční legendy: Norský vládní fond prodá akcie ropy a plynu
16.11.2017 17:14
Norský státní investiční fond se chce zbavit akcií ropného a plynárens...
Celosvětový objem aktiv pod správou se zdvojnásobí, pro jejich manažery je to výzva
17.11.2017 14:47
Odvětví správy aktiv zažije v příští dekádě rychlý růst, vyplývá ze zp...
Tesla má nová esa: elektrický tahač Semi a sporťák Roadster
17.11.2017 10:10
Prototyp elektrického tahače Tesla Semi a nový osobní vůz Roadster pře...
Totální dno. Co přijde nyní?
17.11.2017 18:26
Globální ekonomika a konec konců celá společnost se v pokrizových lete...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.07.2025
18:05Důvěryhodnost amerických obligací na úrovni Řecka a Itálie?
17:15Trumpova cla zatím trhy výrazně nerozhodila. USA otevřely lehce v červených číslech  
16:48Začala výsledková sezóna. První přijdou na řadu velké banky, ve čtvrtek reportuje Netflix
15:10Další záminka, jak se zbavit Powella? Renovace Fedu nabobtnala na 2,5 miliardy
14:07Cena kryptoměny bitcoin poprvé překročila hranici 123 000 dolarů
13:31Týdenní výhled: Nových a vyšších cel se trhy stále příliš nebojí  
12:05Trhy vstupují do nového týdne lehce negativně, reakce na další várku cel zůstávají tlumené  
11:59Trump eskaluje celní hrozbu. 30% sazba může vést k recesi v EU, jednání pokračují
11:02Žádná krize, žádné 'cuty'. Mishkin varuje před unáhleným krokem Fedu
9:41Francie dá v příštích dvou letech na obranu dalších 6,5 mld. eur, uvedl Macron
8:52EU vyčkává s cly na USA, ČEZ chystá soláry a bitcoin láme další rekordy. Futures jsou v červeném  
8:35Rozbřesk: Trump přitvrzuje, vůči EU oznámil 30% clo. Nemusí však jít o hotovou věc
5:58Dluhopisová hra americké vlády a nemoudré volání po nižších sazbách
13.07.2025
15:08Leipziger: Dolar zůstává klíčový pro mezinárodní finanční stabilitu
10:12Víkendář: Švýcarské řešení bankovních krizí a problému „příliš velké na to, aby padly“
12.07.2025
15:03Americký kryptomerkantilismus jako nástroj na posílení pozice dolaru ve světové ekonomice
10:20Víkendář: Přeceňované sjednocení Itálie a ta horší stránka finanční podpory regionům
6:52Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Shrnutí
11.07.2025
17:43Poškozují rekordní odkupy finanční zdraví firem?
16:25Americké technologické firmy na vzestupu: Arista Networks dostává nový impuls  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - Obchodní bilance, mld. USD
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč