Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Koruna na novém maximu od intervencí. Volby důvodem nejsou

Rozbřesk: Koruna na novém maximu od intervencí. Volby důvodem nejsou

29.1.2018 9:11
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Koruna víceméně ignorovala české prezidentské volby a pozornost se pomalu ale jistě stáčí k zasedání ČNB v tomto týdnu ve čtvrtek. I proto koruna začala na začátku týdne posilovat a hned zpočátku označkovala nová “post-intervenční” maxima. Věříme, že svižný růst ekonomiky a rostoucí domácí inflační tlaky přimějou centrální banku znovu k akci, a ta tak zvýší základní sazbu o dalších 25 bps na 0.75 %. 

Řada centrálních bankéřů včetně guvernéra mluvila v posledních dnech o tom, že je zapotřebí v tomto roce alespoň dvakrát sazby zvýšit. Guvernér sám navíc dodal, že považuje únorový růst sazeb za pravděpodobný. Šance na vyšší sazby jsou v tomto týdnu tedy skutečně vysoké. Otázkou spíše je, jak bude vypadat následná komunikace centrální banky. Zdá se, že se v bankovní radě se utvořily dva tábory. Jeden aktivističtější (Mojmír Hampl, Vojtěch Benda) by klidně zvedal sazby rychleji než diktuje prognóza, protože považuje domácí inflační tlaky za dostatečně silné a věří, že není třeba slepě kopírovat trajektorii načrtnutou prognózou. Druhá, konzervativnější skupina kolem guvernéra Rusnoka, chce postupovat opatrněji, a to především proto, aby nedala koruně záminku k dalším výrazným ziskům. Ostatně na únorovém zasedání bude vedle nové makroprognózy (nečekáme dramatické změny) zveřejněna poprvé také centrální bankou předpokládaná trajektorie kurzu. Trhy tak budou mít opět více jasno v tom, na jaké zisky koruny už by byla centrální banka citlivá a kde už může začít uvažovat nad přibrzděním růstu sazeb….Na stávajících úrovních to ale s vysokou pravděpodobností ještě nebude. 


TRHY

CZK a dluhopisy

Koruna v týdnu před zasedáním ČNB označkovala nová post-intervenční maxima a posunula se pod 25,30 EURCZK. Zatím to ale podle nás nejsou takové zisky, které by centrální bance měly zavřít dveře k únorovém zvýšení sazeb (tento čtvrtek). Před zasedáním centrální banky počítáme s pokračujícími opatrnými zisky, pak v závislosti na komentářích spíše z dočasným zklidněním koruny. Silnější technické bariéry vidíme na 25,15 a pak samozřejmě na 25,00 EURCZK.

Zahraniční forex

Výsledek amerického HDP v pátek odpoledne eurodolar nijak neohromil a tak kurz končil nad hranicí 1,24. Pro dolar tak byl minulý týden jeden z nejhorších za několik let, což ostatně platí o celém začátku roku.

Ani tento týden se ale trh nudit nemusí. Čeká na něj totiž vedle sady důležitých dat i zasedání Fedu (středa). O volatilitu se přitom může postarat třeba výsledek HDP či inflace v eurozóně (zítra, resp. ve středu), popřípadě data z amerického trhu práce (pátek).

Ropa

Ropa Brent startuje týdenní obchodování pevně nad hranicí 70 USD/barel, severoamerická WTI se pak drží nad 66 USD/barel. Ceny ropy tak zásadněji neovlivnila páteční data agentury Baker Hughes, která poukázala na významný nárůst aktivity amerických těžařů. Ti v posledním týdnu přidali 12 aktivních vrtných souprav (celkem 759), nejvíce od března minulého roku. V posledních týdnech tak platí, že pozornost trhů spíše směřuje k probíhajícímu rebalancování, tj. změnách ve stavu zásob. Ty bude tradičně v úterý reportovat API, ve středu se pak ropný trh dočká oficiálních verze těchto čísel od EIA. V pátek várku týdenní dat doplní aktivita amerických producentů.


 

Čtěte více:

Víkendář: Východoevropští ekonomičtí tygři, nebo stále jen koťata?
27.1.2018 8:19
Země střední a východní Evropy jsou v Bruselu považovány za ty, které ...
Víkendář: Německá verze arogance moci
28.1.2018 8:23
Německá kancléřka Angela Merkelová úplně změnila svůj přístup k uprch...
Drahoš, nebo Zeman? Česko vybírá prezidenta - sledujeme ONLINE
26.1.2018 19:58
Volební místnosti v Česku se otevřely ve 14:00. Ve finále volby prezid...
Perly týdne: Odliv mozků z Ruska, šance pro evropské akcie a český boom letadel
26.1.2018 19:28
Trhy, ekonomika, politika - Přelomový rok pro evropské akcie, ukázkov...
Eurodolar závěr týdne vypustil - proti dalšímu růstu se postavil Trump i data
26.1.2018 17:27
Donald Trump zaintervenoval ve prospěch dolaru prohlášením, že si přej...
Technická analýza: Euro, koruna i libra zdolávají tradiční hranice
26.1.2018 17:32
EURUSD Raketově posilující euro zdolávalo jednu technickou hranici za...
Zeman znovu. Je rozhodnuto. Sledujeme ONLINE
27.1.2018 16:31
Miloš Zeman byl zvolen prezidentem i na další funkční období. Ve finál...
Hackeři připravili japonskou burzu kryptoměn o téměř 11 miliard korun
29.1.2018 8:27
Jedna z největších japonských burz s digitálními měnami Coincheck přiš...
Průzkumy: Proč jsme hlasovali, jak jsme hlasovali?
29.1.2018 8:37
Hlavně rozebírání důvodů opětovného vítězství Miloše Zemana v preziden...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Deere & Co (07/18 Q3, Bef-mkt)
8:00AP Moller - Maersk A/S (06/18 Q2)
11:00EMU - CPI, y/y
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university