Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Perly týdne: Odliv mozků z Ruska, šance pro evropské akcie a český boom letadel

Perly týdne: Odliv mozků z Ruska, šance pro evropské akcie a český boom letadel

26.01.2018 19:28
Autor: Redakce, Patria.cz

Trhy, ekonomika, politika - Přelomový rok pro evropské akcie, ukázková rally v USA a odliv mozků z Ruska

Přelomový rok pro evropské akcie: O možné atraktivitě evropských akcií hovoří mimo jiné jejich relativně nižší valuace. V minulém roce se tato teze do určité míry potvrzovala, Jonathan Krinsky z MKM Partners se ale domnívá, že to nejlepší tento segment globálního trhu ještě čeká. Krinsky před několika dny ve své nové analýze tvrdil, že klíčové evropské indexy by konečně mohly prorazit doposud neprostupnou technickou hranici, která je patrná z následujícího obrázku. Pokud by se tak stalo, definitivní pokoření předchozích vrcholů by trvalo celých 18 let:

p

Hlavní rizika podle davoských elit: Nejen evropské trhy ale může letos zbrzdit řada rizik a hrozeb. Následující graf popisuje, která z nich považují davoské elity za nejpravděpodobnější (osa x) a svým možným dopadem za nejškodlivější (osa y). Na obou osách dominují extrémní klimatické jevy a přírodní katastrofy, vysoko v tomto žebříčku stojí i hrozby kybernetických útoků a důsledky nedostatečných snah brzdit změny klimatu. Hrozba kolapsu cen aktiv podle politiků, ekonomů a byznysmenů z Davosu představuje relativně nízké riziko, jehož dopady by byly ve srovnání s jinými poměrně nízké:

p

Ukázkový boom: Při odhadech toho, jak se bude americký akciový trh chovat, mohou investoři sledovat vývoj situace v cyklických a defenzivních odvětvích. Pokud se trh domnívá, že je na spadnutí obrat směrem k útlumu, či dokonce k recesi, měl by nastávat příklon k defenzivním odvětvím. Pokud naopak panuje víra v oživení a boom, dařit by se mělo zejména cyklickým odvětvím, které by měly ze silné ekonomiky těžit. Jak ukazuje následující obrázek od Bespoke, současná situace je v podstatě učebnicovým příkladem toho, jak se trh chová na vlně optimismu. Defenzivní sektory totiž ztrácí, výjimkou je zboží běžné spotřeby, které ale letos dosahuje minimálních zisků. A také zdravotní péče, kterou ovšem již nějaký čas zmítají spíše strukturální, než cyklické faktory.

p

Odliv mozků z Ruska: Na stánkách newsru.com jsme tento týden mohli najít informace o tom, že „odliv mozků z Ruska se po roce 2014 zintenzivnil“. Tato informace se zakládá na nové studii ruské akademie věd. Hlavními důvody tohoto vývoje jsou podle ní „významné změny v ekonomické situaci po roce 2014, které vedou k problémům na trhu práce, nižším mzdám a zhoršení příležitostí pro rozvoj kariéry“. Studie tvrdí, že asi jedna třetina tázaných respondentů se podle svých slov „nikdy nevrátí do Ruska“.

Byznys – Souboj investičních bank a elektroletadla

Souboj investičních bank:
Bloomberg Gadfly se tento týden věnuje úspěchům, kterých v posledních čtvrtletích dosahuje banka Morgan Stanley. Té se daří přesvědčovat investory o tom, že je schopná soustavně generovat „slíbené“ zisky a tato její spolehlivost se mimo jiné projevuje na vývoji valuace banky. V následujícím grafu je konkrétně vyznačen vývoj poměru cen akcií k jejich účetní hodnotě banky Morgan Stanley a jejího odvěkého rivala banky Goldman Sachs. Morgan Stanley si dokázal po dlouhou dobu udržovat valuační prémii, ale v posledních letech to bylo stále těžší. Nyní se dokonce zdá, že ty doby mohou být definitivně u konce. Z grafu je pak zřejmé i to, že investiční banky se stále obchodující s valuacemi nacházejícími se hluboko pod valuacemi předkrizovými:

p 

Nejlépe platí prohrávající: Bloomberg v jiném příspěvku poukazuje na to, že akcionáři sice nemusí mít z práce Goldmanů radost, nicméně jeho zaměstnanci to zřejmě vidí jinak. Jak totiž ukazuje další obrázek, průměrné odměny v této bance jsou stále vysoko nad standardem odvětví a většinou konkurence. Něco tu tedy asi nehraje.

p 

Elektroletadla na scénu: Poté, co Tesla představila elektrický tahač, bylo asi jen otázkou času, kdy baterie a elektromotory začnou penetrovat do dalších odvětví osobní a nákladní dopravy. Tento týden média informovala o tom, že norská letecká společnost Avinor by ráda používala elektroletadla na kratší lety. Do roku 2040 by pak dokonce chtěla tímto typem strojů nahradit všechna letadla se spalovacími agregáty.

U nás doma – Méně zločinů, více vražd a letadel

Klesá kriminalita, rostou vraždy: Na idnes.cz jsme se mohli tento týden dočíst, že „kriminalita v Česku loni opět klesla, naopak přibylo vražd“. Policie registruje pokles kriminality už čtvrtý rok za sebou, v roce 2017 to bylo meziročně o 7,3 % na 202 303 trestných činů. Oproti roku 2016 naopak policie loni zaznamenala více vražd, jejich počet dosáhl 146. Police loni vyřešila 107 920 případů, což implikuje nadpoloviční objasněnost. Kriminalita poklesla ve všech krajích s výjimkou Plzeňského a Karlovarského kraje. Nízká objasněnost trestných činů, která dosahuje jen asi 20 %, trápí Prahu. Situaci ohledně počtu případů v jednotlivých krajích shrnuje následující mapa. Nejbezpečněji je na Vysočině, v Pardubickém a Karlovarském kraji:

p
Česká (elektro)aviatika: Na ihned.cz se tento týden objevila zpráva, že „letadlo si pro sebe kupuje stále více Čechů, přibývají rychleji než osobní vozy“. Pilotů je u nás prý již přes 22 tisíc. Pokud vezmeme v úvahu výše zmíněné elektrifikační trendy, které se zřejmě nevyhnout ani letadlům, můžeme spekulovat o tom, zda se naše země nakonec stane průkopníkem elektroaviatiky.

 

Čtěte více:

Norsko provedlo ve svém portfoliu etickou čistku
19.01.2018 7:33
Norský státní investiční fond, spravující 1,1 bilionu dolarů, oznámil...
Auta nestačí, Norsko chce mít na elektřinu i letadla
24.01.2018 8:36
Norské aerolinky se hodlají jako první na světě vzdát spalovacího moto...
Prezident proti ministru financí: Trump chce silný dolar
26.01.2018 10:10
Steven Mnuchin mluvil o tom, jak je slabý dolar pozitivní pro americk...
Soros v Davosu: V sázce je přežití civilizace jako takové
26.01.2018 11:56
Americký finančník maďarského původu George Soros na Světovém ekonomic...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.07.2021
22:03US indexy po tlakem prodejců. Nasdaq Comp. -1,2%  
17:41Valuace amerických a zahraničních akcií – jak (ne)srovnávat hrušky a jablka
17:05Nasdaq v čele odpoledního propadu, zájem o dluhopisy sílí  
17:04UPS těží z rozmachu e-commerce, zpomalení v USA ale posílá akcie dolů
16:44ČEZ oznámil dokončení prodeje bulharských aktiv, arbitráž proti Bulharsku pokračuje
16:37ČEZ, a.s.: Skupina ČEZ dokončila prodej bulharských aktiv za 335 milionů euro
15:29Výsledky LVMH ukazují hlad po luxusu, management zpomalení neočekává  
15:18Budou za 40 let ještě existovat klasické banky? Harvardský ekonom pochybuje a ukazuje na stablecoin
15:07MMF zlepšil výhled růstu globální ekonomiky, zotavení ale nebude rovnoměrné
13:16Nedobrá kombinace vysokých akciových násobků a ziskovosti podle Deutsche Bank
12:06Výsledky Tesly skutečně solidní díky širším maržím, bitcoin tentokrát nepomohl  
11:46Havlíček: Chceme v Česku aspoň jednu továrnu na baterie pro auta, zájem má VW a LG
11:27Znovu dolů s Čínou. Akcie padají před výsledky velkých techů  
11:07Regulace srazily čínské akcie nejníže za osm měsíců
10:27Intel chce zpět na vrchol, pomoci mu má výroba pro Amazon a Qualcomm
10:23Jak lidé reagují na nečekané bohatství
9:04Rozbřesk: Horší Ifo i tuzemská podnikatelská nálada
8:53Po dalším čínském výprodeji se dívají dolů i evropské futures. Česká vláda schválila memorandum s ČEZ o továrně na baterie  
8:21Čtvrtletní zisk Tesly poprvé na hranicí miliardy dolarů. Silný prodej elektroaut zvedl marže
6:01Botox za bitcoin

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/21 Q2, Bef-mkt)
Advanced Micro Devices Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Alphabet Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Apple Inc (06/21 Q3, Aft-mkt)
Boston Scientific Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
CRISPR Therapeutics AG (06/21 Q2)
Deutsche Boerse AG (06/21 Q2, Aft-mkt)
DTE Energy Co (06/21 Q2, Bef-mkt)
Enphase Energy Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Games Workshop Group PLC
General Electric Co (06/21 Q2, Bef-mkt)
IQVIA Holdings Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Microsoft Corp (06/21 Q4, Aft-mkt)
MSCI Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
QuantumScape Corp (06/21 Q2, Aft-mkt)
Raytheon Technologies Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
Rockwell Automation Inc (06/21 Q3, Bef-mkt)
Starbucks Corp (06/21 Q3, Aft-mkt)
Visa Inc (06/21 Q3, Aft-mkt)
Waste Management Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
3:00Logitech International SA (06/21 Q1)
7:00Randstad NV (06/21 Q2)
12:00Centene Corp (06/21 Q2)
12:00United Parcel Service Inc (06/21 Q2)
12:30Xerox Holdings Corp (06/21 Q2)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board
18:00ASM International NV (06/21 Q2)
22:05Mondelez International Inc (06/21 Q2)
22:05Stryker Corp (06/21 Q2)