Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Příští lídři Itálie. Dokážou ji vést? A co na to trhy?

Příští lídři Itálie. Dokážou ji vést? A co na to trhy?

18.5.2018 13:22, aktualizováno: 18.5. 15:48
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Itálie už dva měsíce nemá vládu. To není žádný velký šok. Ve volbách 4. března se Italové k mainstreamovým stranám otočili zády a vyšli vstříc radikálním populistům, kteří se ještě nikdy o vytvoření koalice nemuseli handrkovat. Překvapením naopak byla zpožděná reakce finančních trhů, které se tento týden náhle probudily. Nevěří, že muži, kteří se v pondělí chopí v Itálii moci, jsou schopni ji vést. Teď italské dluhopisy a akcie míří k největším týdenním propadům.

Výnos italských desetiletých dluhopisů dnes vyrostl na 2,21 %, míří k největšímu týdennímu růstu od června 2015. Rozdíl proti německým protějškům je 159 bazických bodů, nejvíce od ledna. Euro po zveřejnění ekonomickch plánů stran chystané italské vládní koalice dnes kleslo na letošní dno 1,1762 EURUSD. Akciový index FTSE MIB dnes klesl o 1,2 % s hlubokými propady bank Unione di Banche Italiane, Banco BPM, BPER Banca, UniCredit a Intesa Sanpaolo. Přitom už před týdnem index téměř překonal povolební obavy, když se investoři začali orientovat na zisky firem a hospodářská data. I tak je letos index stále o 7,6 % vyšší a na hlavních západních trzích má nejlepší výkon.

Důvodem obav je vládní program Ligy severu, vedené Metteem Salvinim, a Hnutí 5 hvězd, v jejímž čele stojí Luigi Di Maio. Návrh programu zveřejněný na facebookové stránce Di Maia zahrnuje revizi fiskálních pravidel EU, „občanský příjem“ 780 milionů eur měsíčně a 15% a 20% daňovou sazbu pro firmy a osoby. To může vyjít podle odhadů bývalého představitele MMF Carla Cottarelliho až na 126 miliard eur. Možná proto první návrhy stran obsahovaly požadavek, aby ECB prominula 250 miliard eur italského dluhu a aby EU poslala pořádné balíky peněz na financování základního příjmu. Také navrhovaly zrušit euro a znovu zavést liru. Pozdější verze už od nejdivočejších návrhů opustily, přesto je finální návrh znepokojivý.

„Činnost vlády bude cílit na program snížení veřejného dluhu ne skrze daně a úsporná opatření (což se při naplnění těchto cílů neosvědčilo), ale skrze růst HDP, kterého se dosáhne oživením domácí poptávky ze strany vysoce multiplikovaných investic a podpory kupní síly rodin a oživením zahraniční poptávky vytvářením příznivých podmínek pro export,“ stojí v programu.

Niterný euroskeptismus těchto stran ohrožuje podle listu The Economist integritu eurozóny. „Abychom posílili ekonomický růst a rozvoj země, považujeme za naši prioritu přimět Evropskou komisi, aby ze schodku odečetla produktivní investice, tak jak to sama opakovaně oznámila, ale nikdy tak ve skutečnosti neučinila,“ píše se v programu vlády odsouhlaseném oběma stranami. Hnutí 5 hvězd také terpve nedávno odstoupilo od slibu vypsat referendum o zrušení eura. Liga dalece přesahuje racionální obavy z uprchlíků, prosazuje xenofobii a nesmyslné deportační politiky. Obě strany chtějí zrušit sankce vůči Rusku, čímž ohrožují jednotu Evropy, která odstrašuje agresi Vladimíra Putina na Ukrajině i jinde. Doma chtějí zrušit klíčové reformy, snížit věk odchodu do důchodu - v zemi s čím dál větším podílem starší populace a nízkou porodností.

„S ohledem na schodkovou politiku se dá předpokládat, že skrze oživení diskusí o smlouvách EU a hlavního evropského regulačního rámce, se financování návrhů v tomto programu zajistí skrze obnovu prostředků ze snížení neproduktivních výdajů, správy dluhu a vhodného a omezeného použití schodku.“

Posledním důvodem obav je zranitelnost Itálie. Se státním dluhem 130 % HDP je těžké zachránit třetí největší ekonomiku eurozóny. A to, i když je v sázce společná měna. Přestože Salvini a Di Maio své sliby zmírnili, trhy to otřáslo.

Zdroj: The Economist, Bloomberg, Reuters

 

Čtěte více:

Euro zaskočily zprávy z Itálie, už se ale vrací
5.3.2018 11:37
Italské volby podle očekávání nevyrobily podmínky pro většinovou vládu...
Trhy trápí spíš Trump než Itálie. Eurodolar se drží
5.3.2018 16:40
Finanční trhy ráno částečně zasáhly výsledky italských parlamentních v...
Rozbřesk: Itálie v novém kabátě - přehled hlavních “třecích ploch”
15.5.2018 9:47
Vzestup italských anti-evropských stran není pro Brusel ničím příjemný...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.10.2018
9:48Víkendář: Nejhorší ze všeho jsou Japonci. A Evropská unie.
20.10.2018
15:18Jak centrální banky zkrotí příští recesi?
9:31Víkendář: „Deep fake“ technologie jako další krok k paranoie a ohrožování demokracie
19.10.2018
22:05Houpačka na Wall Street
17:41Přichází velká uhelná rotace, někde by měly být elektromobily snad zakázány
17:25Proměnlivý pátek možná skončí dobře. Pomohlo americké obchodování a zprávy o Itálii  
17:24Summary: Schlumberger se držel tržního konsensu, Volvo ho opětovně překonal
17:13Pražská burza prohloubila ztráty, v Evropě se trápí Daimler  
16:58Technická analýza: Koruna pod tlakem, dolaru pomáhá Fed i Itálie
16:47Reuters: OPEC a jeho spojenci mají problém se zvýšením těžby
15:51Karel Sokolovský: Alibaba je pro mě čínská investice č. 1 (video)
15:15Ministryně Nováková: Výstavba jaderných bloků ČEZ musí respektovat akcionáře
13:51Investiční tipy Patrie pro USA: Když hospodářský cyklus stárne...  
13:47Obří pekárenská akvizice: Penam z Agrofertu znovu kupuje United Bakeries
12:12Perly týdne: Všude extrémní přeprodanost, atraktivní Facebook, Evropa dušená daněmi
11:26AMISTA investiční společnost, a.s. - Společnost SAFICHEM, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Vnitřní informaci
11:16Wüstenrot hypoteční banka a.s.- Informace k výplatě hypotečních zástavních listů
10:50Čínu potěšilo uvolnění regulace, ale evropské trhy se po slibném úvodu znovu trápí  
10:49Michelin posílá automobilový průmysl do červeného, unijní výtka Římu stahuje banky  
10:36Pimco si stojí za svým: Nízké sazby tu budou i nadále

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data