Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tenhle čínský medvěd je skutečně jiný…

Tenhle čínský medvěd je skutečně jiný…

25.09.2018 5:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Ceny čínských investičních aktiv si již od ledna vedou hůř než zbytek globálních trhů. Podle známého ekonoma a investora Gavyna Daviese se na základě vývoje na čínských kapitálových trzích na první pohled zdá, že ve hře musí být nějaký pro Čínu specifický šok. Podle mnohých ekonomů je jím zužující se prostor, který má čínská vláda pro boj s recesí, kterou by mohl vyvolat proces oddlužování a globální obchodní tenze. Jenže podobné pesimistické názory zaznívaly již mnohokrát předtím a Čína je zatím vždy dokázala vyvrátit. A Davies na stránkách Financial Times píše: „Je pravděpodobné, že v letošním a příštím roce se jí to podaří znovu.“

Letošní čínský medvědí trh je značně neobvyklý, protože jej nedoprovází žádný pokles růstových očekávání týkajících se celé ekonomiky. Naopak, pokles cen investičních aktiv probíhá na pozadí zlepšujících se projekcí vývoje HDP. Nejsou ani patrné deflační tlaky, inflace se drží na stabilních úrovních. Útlum je kvůli oddlužování patrný v oblasti infrastrukturních investic a projevuje se rovněž ve finančním sektoru. Podle Daviese na trhy nejdříve dolehly obavy týkající se právě negativního dopadu procesu oddlužování, nicméně nyní to vypadá, že nebudou tak dramatické, jak se nejprve zdálo. Opak ovšem platí ohledně důsledků obchodních válek.

Podle investora je z mediálních zpráv zřejmé, že ve Washingtonu dochází k rostoucím tenzím mezi jestřáby (Lighthizer, Navarro a prezident Trump) a hrdličkami (Mnuchin, Kudlow), které v oblasti obchodu prosazují umírněnější postup vůči Číně. Další vývoj tak může přinést celou řadu scénářů. „Možné, ale ne pravděpodobné, je obnovení smysluplných rozhovorů mezi USA a Čínou, které by vyústilo v novou obchodní dohodu,“ píše Davies a dodává, že pravděpodobnější je ovšem dlouhodobější eskalace konfliktu.

Gideon Rachman z Financial Times tvrdí, že pokud by čínská vláda skutečně chtěla vyhovět americkým požadavkům a ukončit „nefér praktiky“ v mezinárodním obchodu, v podstatě by se musela vzdát své současné ekonomické strategie. I to je důvod, proč je pravděpodobné, že konflikt bude dále eskalovat a přijdou další a další cla. Na druhou stranu ale Davies uklidňuje, že přímý dopad těchto sporů na čínskou ekonomiku nebude pravděpodobně tak velký, jak se obecně říká.

Například Morgan Stanley tvrdí, že pokud by byla uvalena cla na další čínské exporty v hodnotě 200 miliard dolarů, růst čínského produktu by se snížil asi o 0,5 procentního bodu, což může čínská vláda vyvážit změnou ekonomické politiky. Podle Daviese je pravdou, že prostor pro stimulační politiku není v Číně již takový jako před lety, ale to neznamená, že je nulový. Čínská vláda tak má věci „stále téměř úplně pod kontrolou“.

Zdroj: Financial Times

 

Čtěte více:

Čína představila grandiózní plán, ale jeho implementace vyznívá už trochu jinak
17.09.2018 14:43
Čínský projekt Nové hedvábné stezky byl poprvé ohlášen před pěti lety....
USA zavedou nová cla na čínské zboží v hodnotě 200 miliard dolarů
18.09.2018 7:54
Spojené státy zavedou od příštího týdne nová cla na čínské zboží, jeho...
Šéf Alibaby Jack Ma: Obchodní střet USA a Čínou může trvat i dvě dekády
18.09.2018 16:04
Peking zavede 24. září nová cla na americké zboží, jehož roční dovoz d...
Bloomberg: Čína hodlá v říjnu snížit dovozní cla na řadu produktů
20.09.2018 9:17
Čína hodlá snížit průměrnou celní sazbu na dovoz od většiny svých obch...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2019
9:06Víkendář: Paul Volcker, 1927–2019
13.12.2019
22:04Obchodní dohoda nepodpořila další růst na Wall Street
17:54Co se na trhu cení
17:14Obchodní dohoda je tu, ale také slušný zmatek na trzích. Americké akcie beze směru  
17:06USA a Čína: Počáteční obchodní dohoda je na světě
16:43Ondřej Martínek: Moneta kupuje Wüstenrot - vánoční dárek pro akcionáře?
15:56EU: Obchodní dohoda s Londýnem musí vyvážit práva a povinnosti
15:35Zlato šlo letos na dračku. Bude to příští rok podobné?
13:44Perly týdne: Začátek konce americké demokracie, protievropská centra a slovenský skok k eletromobilitě
12:14Cigarety asi zdraží i v příštích letech, MF chystá další zdanění
11:55Klimatická politika může z tržních valuací vymazat až 2,3 bilionu USD, vytváří také příležitosti
11:01Euforii na trzích přiživily britské volby, na tahu je nyní Čína  
10:58Německý tisk: Za sankcemi USA na Nord Stream 2 jsou jejich zájmy
10:01ČNB: Snížení rezervy na ochranu úvěrového trhu není nyní na místě
9:46Moneta: Akvizice Wüstenrot podepsána (komentář analytika)  
9:12Rozbřesk: Britští konzervativci drtivě vítězí, libra i euro posilují
8:58Moneta podpsala koupi Wüstenrot, v Británii vyhráli konzervativci a dohoda USA-Čína je naspadnutí  
8:39Summit EU se shodl na klimatické neutralitě, Polsko má výjimku
8:29Libra po britských volbách výrazně posílila vůči euru i dolaru
12.12.2019
23:23Konzervativci Borise Johnsona přesvědčivě vyhráli britské volby a mají absolutní většinu v dolní komoře Sněmovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data