Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Další slabší čísla z ekonomiky na obzoru

Rozbřesk: Další slabší čísla z ekonomiky na obzoru

06.11.2018 9:13
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Zatímco finanční trhy budou udržovat v napětí volby v USA, které rozhodnou o síle prezidenta v parlamentu, v ČR začaly dobíhat poslední čísla za třetí kvartál letošního roku. Samozřejmě tím úplně finálním, potvrzujícím kondici českého hospodářství, bude až HDP, nicméně v mezičase přichází várka dat z maloobchodu (včera), průmyslu, stavebnictví a zahraničního obchodu (vše dnes). Jsou to čísla, která naznačí, jak moc reálný je optimismus ČNB předpokládající zrychlení ekonomiky právě v daném čtvrtletí. 

Už včera zveřejněné výsledky maloobchodu nejenže nenadchly, ale ani žádnou akceleraci nenaznačily, spíše naopak. Když k těmto slabším číslům připočteme navíc i data z motoristického segmentu, je celkový obrázek ještě méně optimistický. Svižně sice rostou nákupy zboží pro volný čas, včetně elektroniky, a žně internetových obchodů rozhodně nekončí, nicméně s dalším zrychlováním trendu maloobchodního obratu už asi příliš počítat nemůžeme. 

Dnes přijdou na řadu další zajímavá data, konkrétně z průmyslu, stavebnictví a zahraničního obchodu za září. Pozornost si však zdaleka nezaslouží pouze samotná tempa jednotlivých odvětví, ale především jejich deklarované nové zakázky. V případě průmyslu mohou potvrdit to, co už naznačovaly měkké ukazatele, a sice zpomalování dalšího růstu. Zvlášť zajímavý pak bude výsledek u výroby automobilů jako největšího tuzemského průmyslu vůbec. Stranou pozornosti by nemělo zůstat ani stavebnictví zažívající silný boom, který ovšem stejně jako již dříve průmysl naráží na nedostatek zaměstnanců. Statistiky nových zakázek odkryjí, nakolik má toto odvětví skutečný potenciál expandovat i v dalším roce, nebo zda aktuální oživení nebylo jen krátkodobým záchvěvem, který jsme viděli třeba v roce 2015. 

Čísla z reálné ekonomiky si tentokrát zaslouží větší pozornost než obvykle, protože mohou (ne)potvrdit stále silný optimismus centrální banky.

TRHY

CZK a dluhopisy

Poslední zasedání bankovní rady na koruně příliš velkou stopu nezanechalo. Česká měna již přestala s ataky na hranici 25,90 EUR/CZK, nicméně od úrovně 25,80 se jí zatím příliš vzdalovat nechce. Nepomáhá zatím ani rozšířený úrokový diferenciál, ani celkově stále ještě mnohem příznivější výhled tuzemské ekonomiky oproti eurozóně. Na brzké nabytí síly to zatím nevypadá, a tak ČNB bude časem znovu stát před otázkou, zda opět sazby nezvyšovat. Vzhledem k ohlášené přestávce by toto dilema však mohlo přijít na řadu až v únoru.

Zahraniční forex

Kurz eurodolaru čeká na to, jaký vzkaz přinesou volby do amerického Kongresu, které v USA proběhnou dnes. Výsledky budou známy nad ránem, přičemž půjde o to, zda se demokratům podaří ukořistit alespoň jednu z komor (větší naději v dolní komoře, kdy stačí, aby získali navíc 23 křesel ze 435). Jinak eurodolar bude sledovat i vystoupení centrálních bankéřů z ECB.

Ropa

Ani začátek platnosti amerických sankcí vůči Íránu zatím nedokázal zastavit pokles cen ropy. Ten sice včera nebyl nikterak dramatický, nicméně cena se i tak nadále drží poblíž 73 USD/barel. To samozřejmě s povděkem kvituje Donald Trump, který včera přiznal, že tlak na íránský režim bude pozvolnější, což koresponduje s výjimkami udělenými celkem 8 zemím importujících íránskou ropu. O tom, že původně ohlášené “nejtvrdší sankce v historii lidstva” zřejmě nebudou až tak fatální, nakonec svědčí i čísla o poklesu íránských exportů ropy, která více méně kopírují ta z období Obamových sankcí z let 2012-2015. Otázkou tak nyní spíše je, zda tento smířlivější přístup nemůže - v kombinaci s růstem produkce hlavních těžařů - zatlačit cenu ropy výrazněji pod 70 USD/barel. To by pak totiž mohlo znervóznět kartel OPEC a třeba již na jeho prosincovém jednání vést opět k poklesu produkce, aby se ceny udržely bezpečně v rozmezí 70-80 USD/barel.



Čtěte více:

Býci brání akciový trh zuby nehty, pomáhá jim výsledková sezóna
06.11.2018 6:14
Akciové trhy se v minulém týdnu oklepaly z korekce a napravily část zt...
Start do nového týdne pro Wall Street provázely rozpaky
05.11.2018 22:01
Americké akciové trhy dnes provázela smíšená nálada investorů. Zatímco...
Těžba bitcoinu spotřebuje oproti těžbě zlata dvojnásobek energie
06.11.2018 8:34
Množství energie spotřebované k získání jednoho dolaru z těžby kryptom...
Toyota zvýšila čtvrtletní zisk, zlepšila celoroční výhled
06.11.2018 8:44
Největší japonská automobilka Toyota Motor zvýšila ve druhém finančním...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data