Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Další slabší čísla z ekonomiky na obzoru

Rozbřesk: Další slabší čísla z ekonomiky na obzoru

6.11.2018 9:13
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Zatímco finanční trhy budou udržovat v napětí volby v USA, které rozhodnou o síle prezidenta v parlamentu, v ČR začaly dobíhat poslední čísla za třetí kvartál letošního roku. Samozřejmě tím úplně finálním, potvrzujícím kondici českého hospodářství, bude až HDP, nicméně v mezičase přichází várka dat z maloobchodu (včera), průmyslu, stavebnictví a zahraničního obchodu (vše dnes). Jsou to čísla, která naznačí, jak moc reálný je optimismus ČNB předpokládající zrychlení ekonomiky právě v daném čtvrtletí. 

Už včera zveřejněné výsledky maloobchodu nejenže nenadchly, ale ani žádnou akceleraci nenaznačily, spíše naopak. Když k těmto slabším číslům připočteme navíc i data z motoristického segmentu, je celkový obrázek ještě méně optimistický. Svižně sice rostou nákupy zboží pro volný čas, včetně elektroniky, a žně internetových obchodů rozhodně nekončí, nicméně s dalším zrychlováním trendu maloobchodního obratu už asi příliš počítat nemůžeme. 

Dnes přijdou na řadu další zajímavá data, konkrétně z průmyslu, stavebnictví a zahraničního obchodu za září. Pozornost si však zdaleka nezaslouží pouze samotná tempa jednotlivých odvětví, ale především jejich deklarované nové zakázky. V případě průmyslu mohou potvrdit to, co už naznačovaly měkké ukazatele, a sice zpomalování dalšího růstu. Zvlášť zajímavý pak bude výsledek u výroby automobilů jako největšího tuzemského průmyslu vůbec. Stranou pozornosti by nemělo zůstat ani stavebnictví zažívající silný boom, který ovšem stejně jako již dříve průmysl naráží na nedostatek zaměstnanců. Statistiky nových zakázek odkryjí, nakolik má toto odvětví skutečný potenciál expandovat i v dalším roce, nebo zda aktuální oživení nebylo jen krátkodobým záchvěvem, který jsme viděli třeba v roce 2015. 

Čísla z reálné ekonomiky si tentokrát zaslouží větší pozornost než obvykle, protože mohou (ne)potvrdit stále silný optimismus centrální banky.

TRHY

CZK a dluhopisy

Poslední zasedání bankovní rady na koruně příliš velkou stopu nezanechalo. Česká měna již přestala s ataky na hranici 25,90 EUR/CZK, nicméně od úrovně 25,80 se jí zatím příliš vzdalovat nechce. Nepomáhá zatím ani rozšířený úrokový diferenciál, ani celkově stále ještě mnohem příznivější výhled tuzemské ekonomiky oproti eurozóně. Na brzké nabytí síly to zatím nevypadá, a tak ČNB bude časem znovu stát před otázkou, zda opět sazby nezvyšovat. Vzhledem k ohlášené přestávce by toto dilema však mohlo přijít na řadu až v únoru.

Zahraniční forex

Kurz eurodolaru čeká na to, jaký vzkaz přinesou volby do amerického Kongresu, které v USA proběhnou dnes. Výsledky budou známy nad ránem, přičemž půjde o to, zda se demokratům podaří ukořistit alespoň jednu z komor (větší naději v dolní komoře, kdy stačí, aby získali navíc 23 křesel ze 435). Jinak eurodolar bude sledovat i vystoupení centrálních bankéřů z ECB.

Ropa

Ani začátek platnosti amerických sankcí vůči Íránu zatím nedokázal zastavit pokles cen ropy. Ten sice včera nebyl nikterak dramatický, nicméně cena se i tak nadále drží poblíž 73 USD/barel. To samozřejmě s povděkem kvituje Donald Trump, který včera přiznal, že tlak na íránský režim bude pozvolnější, což koresponduje s výjimkami udělenými celkem 8 zemím importujících íránskou ropu. O tom, že původně ohlášené “nejtvrdší sankce v historii lidstva” zřejmě nebudou až tak fatální, nakonec svědčí i čísla o poklesu íránských exportů ropy, která více méně kopírují ta z období Obamových sankcí z let 2012-2015. Otázkou tak nyní spíše je, zda tento smířlivější přístup nemůže - v kombinaci s růstem produkce hlavních těžařů - zatlačit cenu ropy výrazněji pod 70 USD/barel. To by pak totiž mohlo znervóznět kartel OPEC a třeba již na jeho prosincovém jednání vést opět k poklesu produkce, aby se ceny udržely bezpečně v rozmezí 70-80 USD/barel.



Čtěte více:

Býci brání akciový trh zuby nehty, pomáhá jim výsledková sezóna
6.11.2018 6:14
Akciové trhy se v minulém týdnu oklepaly z korekce a napravily část zt...
Start do nového týdne pro Wall Street provázely rozpaky
5.11.2018 22:01
Americké akciové trhy dnes provázela smíšená nálada investorů. Zatímco...
Těžba bitcoinu spotřebuje oproti těžbě zlata dvojnásobek energie
6.11.2018 8:34
Množství energie spotřebované k získání jednoho dolaru z těžby kryptom...
Toyota zvýšila čtvrtletní zisk, zlepšila celoroční výhled
6.11.2018 8:44
Největší japonská automobilka Toyota Motor zvýšila ve druhém finančním...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.11.2018
17:27Zadržení šéfa stálo Renault 9 procent, Apple po spekulacích o utlumení výroby klesá o 3,3 procenta  
16:58Start Wall Street podtrhl negativní obrat. Pod tlakem technologie, výnosy se však drží  
16:52Project Syndicate: Trumpův protekcionistický močál
15:46Regulace technologického sektoru je podle šéfa Applu nevyhnutelná
15:31Goldman Sachs: Oficiální růstový příběh se na trhu moc nekupuje
14:37WSJ: Apple snížil výrobní objednávky nových iPhonů
14:03Na žebříčku zemí v Evropě dle příjmu si ČR polepšila na 23. místo
13:39Málo známá ekonomická fakta a mýty první světové války
12:33Týdenní výhled: Zmatek britské politiky a čínsko-americké obchodní spory  
11:59Vstřícný Trump i nervozita z Británie. Úvod týdne je na trzích opatrný  
11:09Matador autoprůmyslu Ghosn prý lhal o svých příjmech. Akcie Renaultu i Nissanu se propadly
10:52V evropském obchodování dnes rostou zejména banky  
10:50Výrobce laserových spektroskopů AtomTrace vstupuje na trh START pražské burzy
10:11Jak na sestavení prvního portfolia? Pokračuje podzimní série webinářů Patria Finance!
9:18Rozbřesk: Libra sleduje boj Theresy Mayové o přežití…
8:54Evropské burzy mohou ráno hledat směr  
8:44Na summitu APEC vystoupily do popředí čínsko-americké spory
8:29USA podle Trumpa možná neuvalí další cla na zboží z Číny
8:22Babiš: Minimální mzda by za tři roky mohla být 15.200 korun
6:14Project Syndicate: Indická centrální banka pod palbou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
22:00Agilent Technologies Inc (10/18 Q4)