Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Týden ve znamení brexitu a mizerného evropského průmyslu

Rozbřesk: Týden ve znamení brexitu a mizerného evropského průmyslu

14.01.2019 9:12
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Čeká nás týden, kdy si politika může s trhy opět pohrát. Na prvním místě budou evropské trhy sledovat především úterní hlasování o brexitu. Soudě podle posledního vývoje se zdá, že šance Theresy Mayové jsou v tomto hlasování mizivé. Pro investory ale bude klíčové, zda ustojí pozici premiérky a zda zesílí opoziční tábor volající po novém referendu.

To je jeden z mála faktorů, který by mohl hrát Therese Mayové do karet, pokud by ve finále zlomil vnitřní opozici vůči sjednané dohodě o brexitu uvnitř vlastní strany. Je ale pravda, že čas se krátí a vše legislativně stihnout do konce března nemusí být úplně jednoduché. Je sice možné, že EU schválí Británii technické natažení termínu pro odchod, ale to asi “pouze” v případě, že na britské politické scéně bude jasný konsensus a bude potřebovat pár týdnů navíc na implementaci…

I proto tento týden pravděpodobně nebudou evropská aktiva naladěna na pozitivní vlnu. Dnes rozhodně nepomohou mizerná čísla z evropského průmyslu - ta po velice špatných číslech z Německa i z Francie, pravděpodobně zaznamenají v listopadu výrazný propad. Naše nowcasty doplněné o detaily německých a francouzských čísel tak v tuto chvíli ukazují pravděpodobnost poklesu německé ekonomiky ke konci roku více než 40 % (u Francie více než 20 %).

A globální náladě na začátku týdne nepomohou asi ani čínská čísla, která ukazují na výrazné meziroční propady jak vývozů, tak především dovozů. Na druhou stranu čínská administrativa v uplynulém týdnu překvapila poměrně rozsáhlým seznamem stimulačních opatření na podporu ekonomiky a současně zatím vypadají pozitivně probíhající jednání mezi Čínou a Spojenými státy.

Riziková aktiva v tomto týdnu mohou možná také lehce ocenit další spíše holubičí výroky z amerického Fedu a také rozjíždějící se výsledkovou sezónu v USA (stále se čekají velice slušné zisky).

*** TRHY ***

CZK a dluhopisy

Česká koruna si na závěr týdne užívala stále relativně klidnou náladu na globálních trzích a doznívání jestřábích komentářů z ČNB. I Oldřich Dědek (jedna z největších holubic v bankovní radě) nakonec přiznal, že je zapotřebí ještě zvyšovat úrokové sazby (i když opatrně)… EUR/CZK se tak pomalu posunuje do blízkosti technické hranice v okolí 25,50.

Zahraniční forex

Hlasování o brexitu v britském parlamentu, pokračující uzavírka americké vlády a znovu i téma obchodních válek budou hlavními faktory determinující obchodování s hlavními měnami v tomto týdnu. Jeho samotný začátek přináší nové body pro dolar, neboť Čína zveřejnila data za zahraniční obchod, která jednak ukázala na propadající se dovoz (v prosinci meziročně o 7,6 %) a jednak na to, že obchodní přebytek s USA dosáhl nového rekordu. To bude voda na mlýn prezidentu Trumpovi, který může vůči Číně razit agresivnější protekcionismus. Takové prostředí bude globálně nahrávat spíše dolaru a tlačit EUR/USD níže.

Ropa

Přestože minulý týden zakončila ropa Brent růstem o solidních 6 %, dnes zahájila obchodování poklesem zpět pod 60 USD/barel. Hlavním důvodem jsou slabá čísla z Číny, kde v prosinci výrazně propadly jak importy (meziročně -7,6 %), tak exporty (meziročně -4,4 %) zboží a služeb. Jedná se o další signál zpomalování růstu ve druhé největší ekonomice světa (a největším dovozci ropy na světě), jenž může sabotovat úsilí kartelu OPEC dále zvyšovat cenu ropy.

Tento týden bude trh věnovat zvýšenou pozornost především pravidelným měsíčním reportům, se kterými vyrukují tři nejvýznamnější ropné agentury, tj. EIA v úterý, OPEC ve čtvrtek a IEA v pátek. Na řadu pak samozřejmě přijdou i čísla k zásobám (úterý API a ve středu EIA), stejně jako o aktivitě amerických těžařů (pátek Baker Hughes).

 

Čtěte více:

Investiční výhled Patrie na 2019: Dluhopisy a ropa
13.01.2019 15:58
Mnozí investoři směřují pozornost k výnosové křivce. Její inverzní skl...
EY: Do finančních center v EU se z Británie přesune 800 miliard liber
07.01.2019 13:52
Před odchodem Británie z Evropské unie se přesune do nových finančních...
Tomáš Vlk: Hlavní ekonomické oblasti budou letos ztrácet tempo (video)
09.01.2019 15:56
V minulém roce tížila trhy politická situaci v Itálii a Francii, obavy...
Průvodce brexitem: Věříme, že katastrofa nenastane
11.01.2019 15:35
Dlouhá sága odchodu Velké Británie se rychle blíží ke svému rozuzlení,...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)