Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Akcionářům AbbVie nepomůže ani Botox

Summary: Akcionářům AbbVie nepomůže ani Botox

25.06.2019 17:38
Autor: Branislav Soták, Patria Finance

Letošní obnovený M&A apetit prozatím neuvadá. Další akviziční bomba přichází z farmaceutického sektoru v podobě dua AbbVie - Allergan. I přesto, že hodnota transakce převyšuje 60 mld. USD, nestačí to letos na první míso ani v rámci sektoru. Prim nadále drží převzetí Celgenu společností Bristol-Myers Squibb (74 mld. USD).

Je docela dobře možné, že paralel mezi transakcemi bude víc. Již prvotní tržní reakce na oznámené převzetí výrobce Botoxu Allerganu koncernem AbbVie dává tušit, že akcionářům AbbVie vrásky spíše přibydou. Podobně jako tomu bylo u výše zmíněné transakce mezi Celgenem a BMY. Přece jenom platit více než 40% prémii za společnost, která nabobtnala do dnešní podoby řetězcem objemných akvizic financovaných převážně dluhem, jež zanechaly na bilanci goodwill převyšující stávající tržní kapitalizaci, se jeví, kulantně řečeno, přinejmenším odvážné.

Akcionáři Allerganu by si měli přijít na 188,24 USD/akcii (dle včerejší závěrečné ceny akcií AbbVie) v kombinaci hotovosti (120,3 USD) a (0,866) akcií AbbVie. Vzniklá společnost by měla mít roční tržby na úrovni 48 mld. USD.

Motivace AbbVie je nasnadě. Pokud chcete diverzifikovat od největšího farmakologického preparátu na světě (Humira, loňské tržby cca 20 mld. USD), musíte mířit vysoko. Nejsme si ovšem úplně jisti, jestli je řešením převzetí Allerganu, který je vyjma výše zmíněných problémů na rozvaze dosti závislý na dalším velkém preparátu, jímž je Botox. Ostatně Botox, stejně jako Humira, již začíná čelit levnější konkurenci.

Jak jsme již zmínili, akcionářům AbbVie, zdá se, momentálně nepomůže ani Botox. Akcie reagují na oznámení až 15% propadem, což snižuje nabídnutou cenu na 178,3 USD/akcii. Akcionáři Allerganu se naopak můžou po čtyřech letech propadů těšit z podané pomocné ruky, když akcie posilují o 27 % na 164 USD.


Čtěte více:

O Arrivu má zájem americká firma Carlyle i německá DWS
06.06.2019 8:45
Nabídku na převzetí britské železniční a autobusové firmy Arriva, kter...
Dassault Systemes kupuje Medidata Solutions za 5,8 mld. USD
12.06.2019 8:51
Francouzská technologická společnost Dassault Systemes se dohodla na k...
Firma KKR chce koupit akcie menšinových akcionářů Axel Springer
12.06.2019 11:20
Americká investiční společnost KKR vstupuje do nejvlivnějšího německéh...
Metro: Nabídka Křetínského a Tkáče je příliš nízká
24.06.2019 8:31
Nabídka investiční skupiny EP Global Commerce (EPGC) ve výši 5,8 milia...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:00Halliburton Co (06/19 Q2, Bef-mkt)
0:00Steel Dynamics Inc (06/19 Q2, Aft-mkt)
7:00Koninklijke Philips NV (06/19 Q2)
22:10Whirlpool Corp (06/19 Q2)