Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Potvrdí se Lagardeové stabilnější vyhlídky eurozóny?

Rozbřesk: Potvrdí se Lagardeové stabilnější vyhlídky eurozóny?

25.11.2019 9:15
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Christine Lagardeová by měla v nové roli tento týden dostat kompletní předvánoční obrázek ekonomiky eurozóny. Potvrdí se, že Německo a s ním i eurozóna jsou z nejhoršího venku? V uplynulém týdnu listopadové podnikatelské nálady PMI potvrdily určitou stabilizaci ekonomiky eurozóny s blížícím se koncem roku. V klíčové německé ekonomice podruhé v řadě vzrostla podnikatelská nálada v průmyslu. I když velice mírně z extrémně nízkých úrovní a současně se dál zhoršoval sentiment v sektoru služeb - i tak je čísla třeba vnímat spíše pozitivně. Mírní strach z toho, že stabilizace průmyslu ke konci třetího kvartálu byla jen důsledkem předzásobení se v rámci příprav na chaotický brexit. Zdá se, že ne úplně.

A v tomto týdnu to mohou ještě potvrdit další čísla. Dnes to bude index německé podnikatelské nálady Ifo (který uplynulý měsíc stagnoval), zítra německá spotřebitelská nálada a ve středu podnikatelské nálady Evropské komise. Pokud se zvěsti o stabilizaci Německa budou potvrzovat, je to pro novou šéfku ECB jenom dobře.

Na druhou stranu i lepší zprávy nezmění celkový velký obrázek, který dál ukazuje na velice slabý růst Německa (0,8 %) i celé eurozóny (1,0 %) v příštím roce. Za takových podmínek eurozóna zůstane i nadále nízkoinflačním klubem, což potvrdí hned tento pátek čerstvé listopadové odhady inflace (0,9 %).

Výnos německého bundu v posledních týdnech ocenil nižší rizika a nejistoty spojené s eurovým růstem a vyšplhal se z -0,75 % (začátek září) až k -0,35 %. Sílu k dalšímu růstu ale i přes stabilnější vyhlídky bude sbírat těžko.

TRHY

CZK a dluhopisy

Česká koruna se po ránu pokouší tlačit pod 25,50 EUR/CZK povzbuzena novým optimismem na akciových trzích, za kterým stojí vítězství pro-demokratických kandidátů v Hongkongu a současně revitalizace nadějí na obchodní dohodu mezi Čínou a USA (pozitivní komentáře amerických vyjednavačů přes víkend). Na druhé straně ji bude držet v defenzivě pokračující napětí na sousedním forintu.

Zahraniční forex

Velmi klidné období, které zdobilo hlavní devizové trhy minulý týden, může pokračovat i tento týden, neboť kalendář očekávaných událostí je (až na výjimky jako je dnešní index Ifo) vcelku nezajímavý.

Situace však může být zajímavější ve střední Evropě, kde se ke slabému forintu přidává zlotý. Také polská měna začíná mít strach ze své centrální banky, neboť s ohledem na zvolna zpomalující ekonomiku a inflaci začínají narůstat spekulace na redukci sazeb ze strany NBP.

 

Čtěte více:

Wall Street před víkendem zelená, Tesla ale -6 %
22.11.2019 22:02
Americké akciové trhy končí týden v zelených číslech. Optimismus dodáv...
Novartis přebírá americkou The Medicines s prémií 24 % a expanduje v kardiovaskulární léčbě
25.11.2019 8:41
Švýcarská farmaceutická firma Novartis se dohodla na koupi americké bi...
Evropské trhy zahájí výše, Moneta s novou cílovou cenou Patrie
25.11.2019 8:51
Futures pro hlavní evropské akciové indexy naznačují pozitivní vstup d...
Miliardář a bývalý starosta New Yorku Bloomberg jde do boje o Bílý dům
25.11.2019 8:57
Zvažoval to v roce 2016, číní tak teď. Miliardář a bývalý starosta New...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
PL - Jednání NBP, základní sazba
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, m/m
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba