Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
The Economist: Zdá se, že oživení na čipech je na cestě

The Economist: Zdá se, že oživení na čipech je na cestě

13.01.2020 11:05
Autor: Redakce, Patria.cz

Pokud vás zajímá, jak rychle mikročipy prostupují světem, podívejte se na technologický veletrh Consumer Electronics Show (CES), který minulý týden ovládl Las Vegas. Na letošní akci bylo k vidění vše od televizorů s ultra vysokým rozlišením, „chytrých“ žárovek, exoskeletů s vlastním pohonem až po koncepční vozy, které umí jet do strany, a domácí roboty určené k donášení toaletního papíru. Každá z těchto módních spotřebních věciček je přestrojený počítač s vnitřnostmi z mikroprocesorů, paměťových čipů a plošných spojů.

Odvětví, na kterém je vše z toho postaveno, ale v poslední době zažívalo krušné období. Společnost Future Horizons zabývající se analýzou čipového průmyslu počítá, že celosvětový prodej polovodičů se v roce 2019 snížil asi o 12 % na 410 miliard USD. Jihokorejský Samsung Electronics je největším světovým výrobcem paměťových čipů a v říjnu zaznamenal 56% pokles čtvrtletních provozních zisků. Dolů jej táhl špatný výkon čipové divize. To pocítila ostatně celá ekonomika – pětinu vývozu Jižní Koreje tvoří právě polovidiče, které klesaly 12 měsíců v řadě, částečně kvůli slabosti v tomto odvětví.

Nyní se zdá, že tento propad skončil. Samsung 8. ledna předpověděl ještě jeden pokles čtvrtletních zisků, ale již menší, než se očekávalo. Cena akcií firmy vzrostla. Cena paměťových čipů vzrostla. Akcie dalšího jihokorejského výrobce čipů SK Hynix za poslední měsíc nabraly kolem 20 %. Micron si vedl ještě lépe. Paměťové čipy tvoří asi třetinu prodejů polovodičovů, což průmysloví analytici považují za typické číslo v tomto průmyslu.

Nové zotavení odráží povahu čipů, kdy po hostině běžně následuje hlad. Zakladatel společnosti Future Horizons Malcolm Penn říká, že trh s mikročipy je navzdory svému technologickému charakteru stejně cyklický jako trh s vepřovým masem, sójovými boby nebo jinými komoditami. Když jsou časy dobré, výrobci čipů zvyšují kapacitu a přidávají továrny na špičkové technologie, které je drahé postavit, ale levné provozovat. To pomáhá nabídce dohnat poptávku. Aby vyvážili náklady, pokračují výrobci čipů v produkci a ceny klesnou. Když poptávka nakonec dožene přidanou kapacitu, cyklus začíná znovu. K této periodicitě jsou obzvláště náchylné paměťové čipy, které jsou vzájemně zaměnitelné.

Tyto vzorce umocňuje nebo potlačuje to, co se děje ve zbytku ekonomiky. Poslední propad, který začal v roce 2018, byl obzvláště hluboký, řekl Len Jelinek, polovodičový analytik u společnosti IHS Markit. Trh s paměťovými čipy se skládá ze dvou hlavních typů paměti, známými jako DRAM a flash. Jejich cykly jsou ne vždy synchronní, ale minulý rok byly. Automobilový průmysl, který se stal velkým spotřebitelem čipů, zažil nejhorší rok za deset let. Ostatní velcí kupci, zejména velcí operátoři datových center jako Google, Microsoft a Alibaba, omezili nákupy. Zahájení obchodní války mezi Amerikou a Čínou chuti po technologiích nepřidalo.

Zda bude odraz ode dna podobně silný, záleží na širších trendech. Hospodářský růst v Číně, která je velkým dovozcem čipů, ochlazuje.  Americký býčí akciový trh je nyní nejdelším v historii, což vyvolává řeči o korekci. Američtí funkcionáři pracují na novém kole obchodních omezení, která by mohla tímto průmyslem otřást.

Ale pro ty, kdo mají silné nervy, se zdají být čipy dobrou dlouhodobou sázkou. Podkladem pro růst a pokles je nárůst poptávky, která v posledních zhruba 40 letech podle Penna dosahuje průměrně 8 % za rok. Výrobky tohoto odvětví se díky světovému hladu po čím dál větším výpočetním výkonu staly za poslední cyklus milionkrát silnějšími. Jako dva velké nové zdroje poptávky zmiňuje Jelinek sítě 5G a čipy přizpůsobené pro umělou inteligenci. Minulý týden Las Vegas překypovalo oběma.

Zdroj: The Economist

 
 

Čtěte více:

ASML zaznamenává skvělých 23 nových objednávek na EUV (komentář analytika)
16.10.2019 13:54
Tržby ASML po delší době zaznamenávají růst a připisují si 8 % yoy na ...
Applied Materials: Výhled konečně předpovídá rostoucí zisky (komentář analytika)
15.11.2019 15:49
Jeden z námi preferovaných zástupců čipového sektoru Applied Materials...
Skvělá čísla nVidie kalí matný výhled, trh čekal víc (komentář analytika)
15.11.2019 16:50
Přední světový výrobce grafických karet si jako hlavní chod připravil ...
Micron Technology: Management mluví o spodní fázi cyklu
19.12.2019 16:58
Dobré kvartální výsledky a povzbudivý komentář managementu – víc nebyl...
Samsung pozitivně překvapil provozním ziskem. Našly ceny čipů dno?
08.01.2020 16:28
Jihokorejskému výrobci elektroniky Samsung Electronics klesl ve čtvrté...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.06.2022
13:42Relativně mírná recese a silný dolar pomáhají Fedu. Ten nebude kvůli akciím zasahovat, domnívá se Dudley
12:51ČEZ, a.s.: Změny v obsazení dozorčí rady a výboru pro audit
12:33NET4GAS, s.r.o.: Informace o ratingu společnosti
11:51Ekonomická nálada v EU se zhoršila, spotřebitelé jsou pesimističtější
11:34Stratég Morgan Stanley počítá s mírnou recesí. A S&P 500 na 3000 bodech
10:34Recese znovu začíná vadit, náladu akciím kazí i jestřábí komentář z Fedu  
9:54Nový ředitel PPF: Těžiště investic vidíme v Evropě. Air Bank hodláme rozvíjet, čínský Home Credit prodat
9:17Rozbřesk: Lagardeová na jestřábí vlně zvyšuje tlak i na ČNB
9:16Jak dobře investovat do dluhopisů? WEBINÁŘ DNES od 10:00 s makléřem Janem Cepákem
8:56ČEZ schválil vyšší dividendu a vymění část dozorčí rady. Státy EU pro emisní reformu a evropské burzy asi zahájí výprodejem  
8:50Zisk H&M vysoce překonal očekávání trhu, červnové tržby budou ale meziročně o 6 pct nižší
8:35Státy EU schválily emisní reformu i omezení prodeje klasických aut od roku 2035
8:30ČEZ schválil protinávrh ministerstva financí na dividendu 48 korun za akcii a rozhodl o výměně členů v dozorčí radě
7:16ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě dividendy
6:05Goldman Sachs: Inflace k cíli Fedu, sazby nahoru jen letošní rok
28.06.2022
22:00Spotřebitelská nálada posílá US indexy směrem dolů  
19:45SAB Finance a.s.: Dodatek k prospektu akcií
17:36Amerika znovu se slabým začátkem, důvěra spotřebitelů se propadá. Raketový růst maďarských sazeb  
17:22Změna ekonomického režimu a akciový fundament
16:41Celosvětová spotřeba energie se loni dostala na úroveň z doby před pandemií

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Bed Bath & Beyond Inc (05/22 Q1, Bef-mkt)
General Mills Inc (05/22 Q4, Bef-mkt)
8:00H & M Hennes & Mauritz AB (05/22 Q2)
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
14:30USA - HDP, q/q a