Americké akcie jsou už pomalu nejdražší za dvě dekády a vedoucí představitelé firem, kterým tato rally pomohla, jsou poněkud nervózní. Ti z pracovníků firem, kteří svými nákupy v březnu správně předznamenali dno, teď převážně prodávají. Skoro tisícovka manažerů firem akcie svých společností v červenci upustila. Na pět prodejců akcií vlastní firmy připadal jeden, který je kupoval, ukazují data Washington Service. Vyšší než dnes byl tento poměr sell-buy jenom dvakrát během posledních tří desítek let.
Podobný trend ukazují také data InsiderInsights.com. Firmy, kde jejich vlastní lidé prodávali akcie své vlastní firmy, předčily firmy s kupci svých akcií o 186 %. To už je blízko 200% úrovni, která během posledního desetiletí vytyčovala krátkodobá tržní maxima, tvrdí Jonathan Moreland, ředitel výzkumu v této společnosti.
Z řady insiderů akcie vlastních firem prodávali předseda správní rady Stephen Hemsley nebo CEO banky James Gorman. Někteří analytici ale varují před přehnanou orientací na prodeje insiderů, protože jejich kroky mohou ovlivnit jiné faktury než valuace.
“Náš ukazatel bliká výstražným světlem,” tvrdí Moreland. “Nejsem tak zcela hotov říct, že všichni by kvůli nedávným insider datům měli všechno prodat a shortovat trh. To, jak s tím pracuji, je, že je podle mě v pořádku prodávat některé z mých vítězů. Nejnovějšímu zotavení trhu stále nevěříme,” citoval jej Bloomberg.
V červenci si akcie nakoupilo skoro 200 firemních insiderů. Průměr za celý měsíc byl v první polovině roku přitom 1160. Z hlediska celkové hodnoty jich minulý týden prodali za 52,6 milionu USD, a nakoupili za 3,4 milionu.
Vzepětí na trzích přichází poté, co se akcie zotavily z medvědího výprodeje. Teď jsou technologické tituly na historických maximech, ačkoli zuří pandemie i recese.
“Když se trh obchoduje tak jako teď, blízko historickým maximům, vyvolává to dojem, že insideři trhu na těchto úrovních nevěří,” říká Robert Pavlik, seniorní manažer portfolia v SlateStone Wealth. “Vytváří to zdání, že se domnívají, že akcie jsou nadhodnocené. Může to tak být, s určitostí to ale říct nejde,” uvedl také.
Zdroj: Bloomberg