Po varování z Číny vyjde americké PPI. Akcie lehce v záporu

Páteční obchodování znovu potvrzuje, jak důležitá jsou pro globální trhy očekávání o budoucí měnové politice a inflaci. Americký Fed jak v zápisu z jednání, tak v komentářích svých představitelů včetně předsedy Powella, nadále prosazuje vyhlídky dobrého růstu a trvající podpory, kterou umožní absence problémů s inflací. To je také důležitý pozitivní prvek pro současný tržní sentiment. 

Tento sentiment ale pokazila březnová inflační data z Číny. Zatímco spotřebitelská inflace se zvýšila na 0,4 pct, tedy jen mírně nad odhady, výrobní inflace vykázala daleko podstatnější nárůst. Meziroční růst PPI poskočil na 4,4 pct, zatímco se čekalo zvýšení na 3,6. Při klíčové roli Číny v globálních výrobních řetězcích se mohou posouvat výš očekávání cenových tlaků i na západě. V důsledku toho americké dluhopisové výnosy rychle smazaly včerejší pokles (dnes +4 bp) a nárůst výnosů sledujeme také napříč Evropou. 

Dolar toho využívá a proti euru koriguje své ztráty - kurz klesá na 1,1885. Kondice akcií se příliš nezhoršuje, hlavní evropské indexy jsou na tom smíšeně a vykazují malé změny. Americké futures se zatím drží poblíž včerejších hodnot. 

Citlivost na čínské cenové statistiky zvyšuje také fakt, že dnes máme v kalendáři americké PPI. Meziroční růst indexu by měl poskočit výš na 3,8 pct. Jde o srovnání s loňským březnem, takže velkou roli sehraje bazický efekt. Přesto se zdá, že případné překvapení směrem k rychlejšímu růstu cen by trhy nemusely přijmout úplně dobře. 

Koruna potvrzuje, že i ona se dost řídí vývojem globálních dluhopisových trhů. Nárůst výnosů ji obral o poslední zisky a vrátil kurz k euru k 26,00. Částečně se mohl na ranním obchodování podepsat i horší výkon německého průmyslu za únor.