Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Připoutejte se, i tento srpen mohou jet evropské akcie z kopce

Připoutejte se, i tento srpen mohou jet evropské akcie z kopce

03.08.2021 6:13
Autor: Redakce, Patria.cz

Srpen bývá pro evropské akcie obvykle jedním z nejhorších měsíců v roce a také okolnosti, za jakých nastává ten letoší, budí obavy. Kdyby historie byla vodítkem, mohlo by určité stažení přinést příležitosti k přenastavení pozic před solidními vyhlídkami do konce roku. Pozornost zůstává upřena na cyklické akcie kvůli kombinaci růstu a hodnoty, napsali v komentáři analytici Bloombergu Tim Craighead a Laurent Douillet.

Jak moc je tedy srpen špatný? Pro britský FTSE 100 to je nejhorší měsíc v roce a pro Euro Stoxx druhý nejhorší. Průměrná cenová návratnost je pro britský trh za srpen záporná dvě procenta a pro euro index velkých evropských firem to je záporných 1,8 procenta (nepočítaje finanční krizi 2008 – 2009 a loňský čas poznamenaný pandemií).

Červenec bývá pro akciové trhy obecně dobrý, v srpnu ale přichází kocovina z oslavy kvartálních výsledků. Obchodní objemy jsou navíc během dovolených často slabé.

Analytici Bloombergu dali také dohromady několik bodů, proč je podle nich tento srpen alarmující:

- Většina evropských trhů se obchoduje blízko maxim
- Valuace jsou u mnoha evropských indexů napjaté
- Kladné výsledky za 2Q jsou ve velké míře kompletní, což může vytvořit vakuum v toku pozitivní zpráv z firem
- Nákazy variantou delta jsou v USA a v Asii na vzestupu a tam, kde není tak velká proočkovanost, narůstají počty hospitalizovaných
- Čínské zásahy a restrikce vytvářejí nejistotu s dopady na globální růst
- Klasická letní okurková sezóna s potlačenou aktivitou může prohloubit dopad na vývoj trhu během prázdninových týdnů

Zbytek roku na evropských trzích ale vidí zmínění analytici fundamentálně konstruktivně, především směrem k cykličtěji exponovaným segmentům. Valuace jsou u mnoha trhů sice relativně našponované, pro cyklické skupiny to ale podle nich obecně neplatí. Na možný pokračující růst zisků s potenciálem nad odhady analytiků ukazuje analýza Bloombergu, která vidí oporu v zotavování globálním a regionálním hospodářském zotavování. 

Dalším tématem na srpen je kolísavost, a to tentokrát z pohledu amerických trhů. CBOE Index volatility, který ji měří, sestoupil v posledních týdnech na několik vyšších den, což podle některých názorů představuje varovné signály.

„Srpen znamená historii nárůstu kolísavosti více, než si někdo může myslet,“ napsal v nedělním komentáři generální ředitel Tallbacken Capital Advisors Michael Purves. “Tenze k růstu, která tu je, je slaboučká a my se domníváme, že má více co dočinění s přetrváváním nákazy Covid-19 než s výsledkovými zprávami, které byly zatím pozoruhodně silné.”

Kromě toho tu je zešikmení indexu S&P 500, které měří náklady medvědích versus býčích opcí. Teď je toto zešikmení na jedné z nejvyšších úrovní od začátku roku pandemie před rokem a půl – i když S&P 500 jako takový řádí na historických maximech.

 

Čtěte více:

EU hlásí prudké hospodářské zotavení. Německo se vrátilo k růstu
30.07.2021 11:54
Ekonomika Evropské unie ve druhém čtvrtletí vzrostla o 1,9 procenta, a...
Co přijde po skvělých výsledcích? Obavy drží akcie níž, stoupá zájem o dluhopisy
30.07.2021 17:02
Závěr týdne stále negativně ovlivňují výhledy některých z velkých tech...
Český zpracovatelský sektor v červenci mírně ztratil na tempu
02.08.2021 10:08
Podmínky v českém zpracovatelském sektoru se v červenci dále zlepšoval...
Čína žádá USA o větší komunikaci o postupu u IPO čínských firem
02.08.2021 11:56
Čínský regulátor cenných papírů vyzval k jednání se svým americkým pro...
Vstup do nového týdne je pozitivní. Inspirací Čína a výsledky
02.08.2021 11:58
Začátek týdne je na evropských trzích pozitivní. Španělské akcie dopol...
Ferrari prodává více než před pandemií, výhled ale zklamal. Akcie klesají o necelá 2 procenta
02.08.2021 14:04
Italský výrobce luxusních aut Ferrari ve druhém čtvrtletí zvýšil hrubý...
Americký průmysl v červenci opět o trochu méně aktivní, cenové tlaky přestaly stoupat
02.08.2021 16:57
Červencový průzkum ukázal, že aktivita v americkém výrobním sektoru le...

Váš názor
Aktuální komentáře
21.09.2021
12:53OECD zvýšila inflační výhled a varuje před předčasným koncem státní pomoci
12:16Z šílenství kolem zelených investic by mohla vzniknout bublina. Návrh regulace už je na spadnutí
12:12Akcie Universal Music Group při svém debutu vylétly až o 39 procent. Investoři sází na streamování
11:28Strach klesá, investoři hledají příležitosti. Akcie obrátily nahoru  
11:07Shell ustupuje z Permské nížiny  
10:33Holub z ČNB se "pravděpodobně" přikloní ke zvýšení sazeb o půl procentního bodu
10:11Šéf Evergrande věří, že se firma z problémů dostane. Podle S&P ale vláda jen tak nezasáhne
9:50UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o výplatě výnosů dluhopisů
9:42UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o výplatě výnosů dluhopisů
9:02Rozbřesk: Čínská realitní nákaza děsí trhy
8:47Akciové výprodeje ustávají, futures míří do zeleného  
6:07Hlas z Morgan Stanley: Začínají trhy věštit obrat směrem nahoru?
20.09.2021
22:02Krach čínského obra se může přelít do celého světa  
17:57Evergrande a jádro věci
17:32Amerika přebírá štafetu, investoři se dál zbavují akcií, daří se dluhopisům  
16:40Evropské akcie mají prozatím to nejlepší za sebou
15:54Lufthansa prodá nové akcie za 2,14 miliard eur. Chce tak splatit pomoc Německa
14:43Yardeni: Evergrande není Lehman, do Číny neinvestujte, komodity možná za vrcholem
13:36Týdenní výhled: Zabrání opatrný Fed výraznější korekci?  
12:37Dovedu si představit utažení sazeb o 100 bps ještě letos, říká člen rady ČNB Nidetzký

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Adobe Inc (08/21 Q3, Aft-mkt)
AutoZone Inc (08/21 Q4, Bef-mkt)
FedEx Corp (08/21 Q1, Aft-mkt)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Počet nově zahájených staveb