Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Připoutejte se, i tento srpen mohou jet evropské akcie z kopce

Připoutejte se, i tento srpen mohou jet evropské akcie z kopce

03.08.2021 6:13
Autor: Redakce, Patria.cz

Srpen bývá pro evropské akcie obvykle jedním z nejhorších měsíců v roce a také okolnosti, za jakých nastává ten letoší, budí obavy. Kdyby historie byla vodítkem, mohlo by určité stažení přinést příležitosti k přenastavení pozic před solidními vyhlídkami do konce roku. Pozornost zůstává upřena na cyklické akcie kvůli kombinaci růstu a hodnoty, napsali v komentáři analytici Bloombergu Tim Craighead a Laurent Douillet.

Jak moc je tedy srpen špatný? Pro britský FTSE 100 to je nejhorší měsíc v roce a pro Euro Stoxx druhý nejhorší. Průměrná cenová návratnost je pro britský trh za srpen záporná dvě procenta a pro euro index velkých evropských firem to je záporných 1,8 procenta (nepočítaje finanční krizi 2008 – 2009 a loňský čas poznamenaný pandemií).

Červenec bývá pro akciové trhy obecně dobrý, v srpnu ale přichází kocovina z oslavy kvartálních výsledků. Obchodní objemy jsou navíc během dovolených často slabé.

Analytici Bloombergu dali také dohromady několik bodů, proč je podle nich tento srpen alarmující:

- Většina evropských trhů se obchoduje blízko maxim
- Valuace jsou u mnoha evropských indexů napjaté
- Kladné výsledky za 2Q jsou ve velké míře kompletní, což může vytvořit vakuum v toku pozitivní zpráv z firem
- Nákazy variantou delta jsou v USA a v Asii na vzestupu a tam, kde není tak velká proočkovanost, narůstají počty hospitalizovaných
- Čínské zásahy a restrikce vytvářejí nejistotu s dopady na globální růst
- Klasická letní okurková sezóna s potlačenou aktivitou může prohloubit dopad na vývoj trhu během prázdninových týdnů

Zbytek roku na evropských trzích ale vidí zmínění analytici fundamentálně konstruktivně, především směrem k cykličtěji exponovaným segmentům. Valuace jsou u mnoha trhů sice relativně našponované, pro cyklické skupiny to ale podle nich obecně neplatí. Na možný pokračující růst zisků s potenciálem nad odhady analytiků ukazuje analýza Bloombergu, která vidí oporu v zotavování globálním a regionálním hospodářském zotavování. 

Dalším tématem na srpen je kolísavost, a to tentokrát z pohledu amerických trhů. CBOE Index volatility, který ji měří, sestoupil v posledních týdnech na několik vyšších den, což podle některých názorů představuje varovné signály.

„Srpen znamená historii nárůstu kolísavosti více, než si někdo může myslet,“ napsal v nedělním komentáři generální ředitel Tallbacken Capital Advisors Michael Purves. “Tenze k růstu, která tu je, je slaboučká a my se domníváme, že má více co dočinění s přetrváváním nákazy Covid-19 než s výsledkovými zprávami, které byly zatím pozoruhodně silné.”

Kromě toho tu je zešikmení indexu S&P 500, které měří náklady medvědích versus býčích opcí. Teď je toto zešikmení na jedné z nejvyšších úrovní od začátku roku pandemie před rokem a půl – i když S&P 500 jako takový řádí na historických maximech.

 

Čtěte více:

EU hlásí prudké hospodářské zotavení. Německo se vrátilo k růstu
30.07.2021 11:54
Ekonomika Evropské unie ve druhém čtvrtletí vzrostla o 1,9 procenta, a...
Co přijde po skvělých výsledcích? Obavy drží akcie níž, stoupá zájem o dluhopisy
30.07.2021 17:02
Závěr týdne stále negativně ovlivňují výhledy některých z velkých tech...
Český zpracovatelský sektor v červenci mírně ztratil na tempu
02.08.2021 10:08
Podmínky v českém zpracovatelském sektoru se v červenci dále zlepšoval...
Čína žádá USA o větší komunikaci o postupu u IPO čínských firem
02.08.2021 11:56
Čínský regulátor cenných papírů vyzval k jednání se svým americkým pro...
Vstup do nového týdne je pozitivní. Inspirací Čína a výsledky
02.08.2021 11:58
Začátek týdne je na evropských trzích pozitivní. Španělské akcie dopol...
Ferrari prodává více než před pandemií, výhled ale zklamal. Akcie klesají o necelá 2 procenta
02.08.2021 14:04
Italský výrobce luxusních aut Ferrari ve druhém čtvrtletí zvýšil hrubý...
Americký průmysl v červenci opět o trochu méně aktivní, cenové tlaky přestaly stoupat
02.08.2021 16:57
Červencový průzkum ukázal, že aktivita v americkém výrobním sektoru le...

Váš názor
Aktuální komentáře
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
8:56Trhy zamíří v úvodu týdne vlažně vzhůru. Vláda dle Síkely rozhodne nejméně o dvou jaderných blocích, volby v Rusku vyhrál Putin  
8:55Nynější vláda rozhodne o nejméně dvou nových jaderných blocích, je přesvědčen ministr Síkela
8:50Putin získal celkem 87,28%, EU nikdy neuzná výsledky voleb na okupovaných územích Ukrajiny
6:36Investoři do amerických akcií ignorují riziko stagflace, říká stratég BofA

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení