Česká národní banka na svém měnovém zasedání 31.března zřejmě zvýší svou hlavní úrokovou sazbu o 50 bazických bodů na 5,00 %, nejvyšší úroveň od roku 2001, ukázal v úterý průzkum Reuters, zatímco se potýká s prudkým nárůstem inflace umocněným ruskou invazí na Ukrajinu.
ČNB od loňského června v rámci ostrého cyklu utahování měnové politiky zvedla hlavní dvoutýdenní repo sazbu již celkem o 425 bazických bodů, zatímco inflace v únoru vyletěla na 24leté maximum 11,1 %. Průzkum Reuters ukázal, že většina analytiků očekává na čtvrtečním jednání bankovní rady ještě jedno výraznější zvýšení úrokových sazeb ČNB. Ty by se však tímto krokem již mohly přiblížit či dosáhnout svého vrcholu.
Devět z 12 analytiků v průzkumu předpokládá tento týden utažení hlavní sazby o 50 bazických bodů. Dva očekávají zvýšení o 25 bazických bodů a jeden vidí sazby beze změny. Ze šesti respondentů, kteří poskytli výhled na další vývoj sazeb, mají tři za to, že hlavní sazba bude letos kulminovat na úrovni 5,5%. To značí posun oproti minulému průzkumu z konce ledna, kdy jen jeden analytik předpověděl její růst nad 5%.
Ještě před invazí na Ukrajinu, kterou ruský prezident Vladimir Putin spustil 24.února, nepovažovali představitelé ČNB za příliš pravděpodobné, že sazby půjdou přes 5 %. Ale názory se od té doby změnily. Člen bankovní rady Tomáš Holub v rozhovoru pro Reuters minulý týden řekl, že se na zasedání tento týden zřejmě přikloní k výraznějšímu zvýšení sazeb, ale že je otevřen i debatě o utažení na 5,0 % nyní a vyšší úroveň v květnu. Viceguvernér Marek Mora pak v rozhovoru pro Bloomberg uvedl, že podle jeho názoru okolnosti nakonec centrální banku přinutí zvednout sazby "značně" nad 5 %.
Bankovní rada by také mohla debatovat o možnosti využití svých rozsáhlých devizových rezerv, které v únoru dosahovaly zhruba 64 % HDP, nejen jako nástroje ke stabilizaci rozkolísaného kurzu koruny, ale také v boji proti inflaci. ČNB 4.března oznámila, že intervenovala na trhu poté, co koruna předtím spolu s ostatními měnami regionu prudce oslabila v reakci na válku na Ukrajině.
Holub v rozhovoru nicméně řekl, že dává přednost utahování měnové politiky pomocí úrokových sazeb a není zastáncem využívání měnových intervencí k tomuto účelu.
Zdroj: Reuters