Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Deutsche Bank: Stále silná americká ekonomika a další vývoj na akciích

Deutsche Bank: Stále silná americká ekonomika a další vývoj na akciích

05.04.2022 5:54
Autor: Redakce, Patria.cz

Poslední data z amerického trhu práce v podstatě odpovídají očekávání a potvrzují, že hospodářství se nachází ve velmi dobrém stavu. A zároveň zvyšují pravděpodobnost zvýšení sazeb o 50 bazických bodů. Pro CNBC to uvedl hlavní stratég Deutsche Bank Binky Chadha. Dalším významným faktorem, který nyní ovlivňuje akciové trhy, je konflikt na Ukrajině. Stratég míní, že standardní chování akcií v takových situacích bývá jednoduché: Postupně jim přestanou věnovat pozornost.

Chadha připomněl, že trhy se postupně zotavily z korekce, která nastala po projevu prezidenta Bidena, ve kterém hovořil o útoku na Ukrajinu. Nyní jde podle stratéga o téma, které je do značné míry odsunuto stranou a zůstává cyklus zvedání sazeb, kterému budou akcie věnovat hlavní pozornost. Jak se cyklus bude vyvíjet a co s akciemi udělá?

Stratég míní, že i kdyby Fed nyní zvedl sazby o zmíněných 60 bazických bodů, celkově půjde o umírněný cyklus zvedání sazeb. A historie navíc ukazuje, že v deseti z jedenácti případů akcie po začátku zvedání sazeb do roka posílily. „Držel bych se vodítka, které poskytuje historie,“ dodal Chadha. Nezvedá ale Fed sazby v době, kdy již ekonomika ztrácí na své předchozí síle?

Stratég vidí situaci tak, že americká centrální banka zvedá sazby v mnohem pozdější fázi ekonomického cyklu, než je tomu obvykle. S takovým postupem pak podle něj nemáme mnoho zkušeností. Cílem zvedání sazeb by mělo být zpomalení tempa růstu ekonomické aktivity, utlumení inflace a posun ekonomické aktivity směrem k jejímu potenciálu. Pokud vše probíhá v době, kdy hospodářství již samo o sobě zpomaluje, „je to ještě větší výzva než obvykle.“

Deutsche Bank v následujícím grafu ukazuje historické chování trhu kolem časového bodu, v němž dojde k inverzi výnosové křivky. Konkrétně k růstu výnosů dvouletých vládních obligací nad výnosy dluhopisů desetiletých:

10
Zdroj: Twitter

Po inverzi křivky mají akcie tendenci ke stagnaci, rok po ní jsou ale v průměru v kladných číslech. Rozpětí různých reakcí akcií je ale podle grafu velmi široké a jde od výrazného a okamžitého posilování až po hluboké ztráty.

Zdroj: CNBC


 
 

Čtěte více:

Elektromobily stále v nevýhodě, mezera se ale zmenšuje
04.04.2022 6:11
Elektromobily mají nyní největší dojezd v historii, ale vozy s tradičn...
Tomáš Vlk: Silný trh práce v USA vybízí Fed k zákroku proti inflaci
01.04.2022 15:24
Březnová data z amerického trhu práce naplňují předpoklad tím, že ukaz...
Tomáš Vlk: Průmysl v USA čelí pomalejší poptávce a vysokým cenám, ukazuje ISM
01.04.2022 17:00
Průzkum ISM z amerického výrobního sektoru ukázal za březen zpomalení ...
Rozbřesk: Inflace v Česku před a po invazi, Orbán udržel ústavní většinu
04.04.2022 9:08
Česká národní banka nenechala v uplynulém týdnu nikoho na pochybách, č...
Bloomberg: Čínské podniky mají zájem o levný zkapalněný zemní plyn z Ruska
04.04.2022 10:19
Přední čínští dovozci zkapalněného zemního plynu (LNG) se zajímají o n...
Hlavní ekonom Goldman Sachs: Trh práce stále napjatý, sazby mohou jít nahoru o 50 bodů vícekrát
04.04.2022 10:50
O současném stavu americké ekonomiky a dalším vývoji na trzích hovořil...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.05.2025
6:29Vláda (ne)hospodařící jako rodina a americké snahy o snížení obchodních deficitů
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
PL - Jednání NBP, základní sazba
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, m/m
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba