Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Hlavní ekonom Goldman Sachs: Trh práce stále napjatý, sazby mohou jít nahoru o 50 bodů vícekrát

Hlavní ekonom Goldman Sachs: Trh práce stále napjatý, sazby mohou jít nahoru o 50 bodů vícekrát

04.04.2022 10:50
Autor: Redakce, Patria.cz

O současném stavu americké ekonomiky a dalším vývoji na trzích hovořil na CNBC hlavní ekonom Goldman Sachs Jan Hatzius. Podle něj poslední data z trhu práce ukazují na sílu americké ekonomiky. Možná jsou ale příliš dobrá v tom smyslu, že již mohou ukazovat na přehřívání trhu práce. Ukazuje se totiž, že poptávka po práci je výrazně vyšší než její nabídka. Do její výše výrazně promlouvá vývoj participace (viz graf). Ten je podle ekonoma sice povzbudivý, ale výsledné zvyšování nabídky práce je stále pomalejší než růst poptávky po ní.

trh práce napjatý fed sazby 50
Zdroj: CNBC

Hatzius považuje za „poněkud povzbudivý“ i vývoj mezd, protože u nich lze pozorovat slábnoucí tempo růstu. Je možné, že ve druhé polovině minulého roku je táhly nahoru také přechodné faktory, jako byla mimořádná podpora v nezaměstnanosti. Nicméně i nyní mzdy rostou tempem, které není slučitelné s 2% inflací a ekonom tak míní, že je třeba dál utahovat monetární politiku. Co se konkrétně dá čekat?

Ekonom míní, že Fed nyní zvedne sazby o 50 bazických bodů a pak se vrátí ke zvedání o 25 bazických bodů. Možné ale je, že vyšší skoky sazeb směrem nahoru budou vícenásobné. Záležet bude na tom, jak rychle se ekonomický růst posune směrem k potenciálu a tato rychlost ovlivní i pravděpodobnost recese. Jinak řečeno, čím rychleji hospodářský růst ochladne a sníží se k potenciálu, o to nižší bude potřeba razantního utahování monetární politiky a nižší pravděpodobnost recese. Hatzius na závěr zdůraznil, že recese není hlavním scénářem, se kterým on a jeho instituce počítá.

O napjatém trhu práce hovořil na CNBC i hlavní ekonom JPMorgan Michael Feroli. Podle něj Fed musí dupnout na brzdy, protože se zdá, že v ekonomice se již roztáčí mzdová inflační spirála. Ideální by bylo, kdyby se situace stabilizovala na mírně vyšší nezaměstnanosti, než jaká panuje nyní. To je ale podle ekonoma výzva a zvedání sazeb se nakonec může projevit i vyšším růstem nezaměstnanosti.

Podle řady měřítek se nyní nezaměstnanost v USA pohybuje pod svou přirozenou mírou, což zvedá mzdové tlaky. Pokud se pak centrální banka chce skutečně vypořádat s vysokou inflací, může podle ekonoma dojít i k tomu, že růst ekonomiky nepůjde jen k potenciálu, ale bude muset klesnout pod něj.

Zdroj: CNBC

 
 

Čtěte více:

Tomáš Vlk: Silný trh práce v USA vybízí Fed k zákroku proti inflaci
01.04.2022 15:24
Březnová data z amerického trhu práce naplňují předpoklad tím, že ukaz...
Vysoká inflace, rostoucí sazby a udržitelnost současných valuací
01.04.2022 17:47
Nedávno jsem tu poukazoval na zhoršení celkového prostředí pro akcie. ...
Tomáš Vlk: Průmysl v USA čelí pomalejší poptávce a vysokým cenám, ukazuje ISM
01.04.2022 17:00
Průzkum ISM z amerického výrobního sektoru ukázal za březen zpomalení ...
Inflační problém tlačí výnosy vzhůru a invertuje křivku, akcie však odolávají
01.04.2022 17:16
Uvolnění ropných rezerv přechodně posílí nabídku a plyn z Ruska zatím ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.11.2023
16:10ČNB nechala sazbu na ochranu úvěrového trhu beze změny, finanční sektor podle ní zůstává odolný
16:06ČNB s účinností od ledna zmírňuje pravidla pro poskytování hypoték
15:34El-Erian: Nebude to prostředí, kde příliv zvedá všechny lodě
15:17Ekonomika USA ve třetím čtvrtletí rostla tempem 5,2 procenta, překonala odhad
14:37Inflace v Německu v listopadu překvapivě výrazně klesla, je na 2,3 procenta
13:53Než otevře Wall Street: Foot Locker, General Motors, CrowdStrike, Fluence Energy  
13:05Už dnes od 15:00 online konference Kam pro výnosy při padajících sazbách + extra téma Dlouhodobý investiční produkt
12:00OECD zhoršila výhled růstu globální ekonomiky na letošní rok na 2,9 procenta
11:50Japonská automobilka Toyota zaznamenala v říjnu rekordní prodej i výrobu
11:35Komentář analytika: Crowdstrike vykázala rekordní provozní marži na pozadí rostoucí poptávky po kybernetické bezpečnosti  
9:59Sázky na Fed přihrávají další zisky dluhopisům, znovu se chytají i akcie  
9:11Rozbřesk: Rozpočtový chaos v Německu, aneb další negativní riziko na obzoru
8:59Akcie v Evropě zahájí vlažně. ČNB posoudí odolnost českých bank, skonal Charlie Munger. Od 15:00 online konference k investování v prostředí pádu úrokových sazeb a DIP  
28.11.2023
22:05Amazon představil nového chatbota, ale ani to mu nepomohlo k růstu v dnešní seanci  
17:33Další zisky pro dluhopisy a euro. Kondice akcií se zlepšuje  
17:15Řada sektorů na americkém trhu je relativně levná. Je tu ale jeden detail…
15:28WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Mimořádná valná hromada
14:26Řecko předčasně splatí členům eurozóny přes pět miliard eur
13:40Než otevře Wall Street: Affirm, Shopify, Boeing
13:20Akcie zůstávají naladěny lehce negativně, zatímco eurodolar drží zisky  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Dollar Tree Inc (10/23 Q3, Bef-mkt)
Foot Locker Inc (10/23 Q3, Bef-mkt)
Okta Inc (10/23 Q3, Aft-mkt)
Prosus NV (06/23 Q1, Bef-mkt)
Salesforce Inc (10/23 Q3, Aft-mkt)
Snowflake Inc (10/23 Q3, Aft-mkt)
Synopsys Inc (10/23 Q4, Aft-mkt)
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
14:30USA - HDP, q/q a