Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dolarová rally nabírá na tempu. Bojovat proti ní by bylo pošetilé, říká expert

Dolarová rally nabírá na tempu. Bojovat proti ní by bylo pošetilé, říká expert

23.08.2022 14:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Když Nick Twidale usedá ráno ke svému stolu v centru finanční distriktu v Sydney, vítá ho zdánlivě nekonečné množství příkazů na nákup dolaru. “Je to nejjednodušší obchod v FX," říká Twidale, který je na trhu 25 let a nyní působí jako výkonný ředitel pro Asii a Tichomoří u brokera FP. „Dokud nedojde k dramatickému posunu ve fundamentech a rétorice Fedu, byli byste hloupí, kdybyste teď, když na celém světě taková nervozita, dolar prodávali,“ říká podle agentury Bloomberg.

Zotavování dolaru se za poslední týden projevuje dramatickými propady na všech hlavních měnách týden. Na pozadí jsou obavy ohledně jestřábího Fedu a potenciální recese globální ekonomiky, která vyvolala poptávku po dolaru jakožto posledním útočišti.

Vývoj kurzu eura k dolaru online:

Euro sestoupilo pod paritu k dolaru. Jihokorejské úřady přikročily k verbální intervenci, aby zamezily propadu jihokorejského wonu, která klesl na 13letá minima. Padly naděje na oživení japonského jenu, který se dostal zpět ke 140 JPY za dolar.

Dolarový ukazatel Bloombergu se zotavuje z nedávného poklesu:

12

Zdá se přitom, že dolarová rally má mnohem více prostoru. Ke konci týden už se rýsuje další riziko v podobě jestřábích komentářů z úst předsedy americké centrální banky a očekávání je takové, že sympozium v Jackson Hole koncem tohoto týdne vzbudí nový zájem o americkou měnu.

"Dolarový úsměv vypadá nedotčeně," napsal Win Thin, globální šéf měnové strategie ve společnosti Brown Brothers Harriman & Co. Pojem "Dollar smile", který zmínil, je název pro teorii, podle které dolar posiluje v obdobích, kdy se americké ekonomice daří lépe než jiným, nebo kdy je naopak v recesi. A pokud dojde k odlivu „risk-off“ impulsů? Pak by měl dolar i nadále těžit z relativně silného ekonomického výhledu v USA a dalších očekávání na zpřísnění měnové politiky.

Kurz dolaru podle agentury Bloomberg v úterý vzrostl o 0,2 procenta. Zisky prodlužuje do páté seance po sobě, přičemž k dalšímu růstu ho mohou pohánět i jiné faktory na obou stranách rovnice "dolarového úsměvu". Jsou to třeba sázky na slabost jeho hlavních forexových protějšků od kolísajících evropských měn po trápící se japonskou měnu.

Nejmedvědovitějším prognostikem pro sílu eura na konci roku je JPMorgan Chase, která vidí pokles společné měny do letošního prosince na 0,95 dolaru, ukazují data sestavená agenturou Bloomberg. RBC Capital předpokládá, že libra ve stejném období klesne o více než 5 % na úroveň 1,11 USD, zatímco Commonwealth Bank of Australia očekává, že australský dolar klesne na 65 amerických centů.

Hedgeové fondy již zvýšily své čisté sázky na pokles eura na třítýdenní maximum, zatímco medvědí sázky na britskou libru se podle nejnovějších dat CFTC vyšplhaly na nejvyšší úrovně od března 2020.

Dolar se přiblížil, nebo míří ke klíčovým hodnotám na párech se svými protějšky:

11

Raketový růst dolaru je ještě škodlivější pro rozvíjející se trhy, jejichž centrální banky na podporu svých měn každý všední den pálí devizové rezervy kolektivně v ekvivalentu více než 2 miliard dolarů.

Indie, Thajsko a Jižní Korea snížily své rezervy od začátku tohoto roku dohromady o 115 miliard dolarů. Čínský jüan, který mnozí považují za kotvu, pokud jde o sentiment a měny rozvíjejících se trhů, se posouvá ke klíčové úrovni 7 CNY za dolar

Rozvíjející se ekonomiky rapidně snižují svůj devizový holding:

10 

Česká měna se pod úrovní 24,70 EUR/CZK pravděpodobně drží jen díky intervencím ČNB. Devizové rezervy ČNB podle odhadů expertů ČSOB a Patria Finance v tomto roce poklesly zatím zhruba o 20 miliard eur a na úrovních okolo 140 miliard eur zůstávají relativně vysoké, zejména oproti regionu. "Pokud tváří v tvář dalšímu růstu amerických i eurových sazeb nebude ovšem komunikace centrální banky dostatečně kredibilní, koruna zůstane pod tlakem," napsali tento týden v komentáři.

Americká výnosová křivka i nadále prochází inverzí – což je pozorně sledovaný signál nadcházející recese -- a rozvíjející se měny jako korejský won, forint, brazilský real nebo mexické peso patří podle TD Securities k těm, které jsou nejnáchylnější na sesun k novým minimům.

„Kombinace vyšších sazeb a vyššího amerického dolaru vyvíjí značný tlak na sentiment k riziku,“ tvrdí podle Bloombergu Alvin Tan, stratég společnosti RBC Capital Markets v Singapuru. Podle něj tu silný dolar může být „po zbytek roku a pravděpodobně i začátkem příštího."

Zdroje: Patria.cz, Bloomberg

 

Čtěte více:

Nejzranitelnější měny na rozvíjejících se trzích. Koruna, zlotý i forint nyní čelí riziku recese eurozóny
08.08.2022 16:03
Hlavní měny střední a východní Evropy jsou v ohrožení nejen z důvodu v...
Střední a východní Evropa pohledem Fidelity: V Česku a Polsku bude nutné další zvýšení sazeb
11.08.2022 6:10
K utlumení inflace v regionu střední a východní Evropy bude zapotřeb...
ČBA ve druhé polovině roku čeká mírnou recesi, odhad celkového růstu české ekonomiky za letošek ale navýšila
11.08.2022 10:21
Česká bankovní asociace (ČBA) v nové prognóze zlepšila odhad růstu čes...
FX strategie: Rétorika Fedu v Jackson Hole zůstane jestřábí. Koruna ve vyčkávacím modu
16.08.2022 6:05
Nižší než očekávaná inflace v USA za měsíc červenec vyvolala na trhu ...
Rozbřesk: Česká měna pod tlakem a citlivá na zisky dolaru
22.08.2022 9:03
Česká koruna se ke konci uplynulého týdne opět dostala pod tlak. Důvod...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
09.12.2022
18:07Zhroucená IS křivka a další vývoj v ekonomice
16:53Dluhopisy na závěr týdne padají, akcie jsou na tom smíšeně  
15:38WEBINÁŘ Makrovýhled na rok 2023 s Janem Burešem. Nejen o Česku, koruně i energiích. 15. 12. v 15:00
14:19Primoco UAV čeká za letošek rekordní výsledky. Příští rok cílí na prodeje za miliardu korun
13:48Španělsko, Portugalsko a Francie se dohodly na stavbě produktovodu pro vodík
13:00Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o úrokových sazbách ISIN CZ0002006000
12:47Sektor finančních služeb v Británii čekají největší změny za více než 30 let
12:16Perly týdne: Vlídnější Fed a preference akcií s dividendovou kulturou
12:06Evropské akcie rostou druhý den v řadě. ČEZ se vzpamatovává z osmidenního poklesu  
10:50Výrobní ceny zřejmě zpomalí. Zvednou náladu na konci týdne?  
10:42Slovenský průmysl prohloubil tempo meziročního poklesu výroby na 2,6 procenta
10:40CAAM: Prodej aut v Číně v příštím roce bude pokračovat v mírném růstu
9:22UNICAPITAL Invest III a.s.: Opravná informace k výroční zprávě 2021
9:11Rozbřesk: Studené počasí žene cenu plynu znovu vzhůru
8:56Trhy v Evropě zahájí závěr týdne vzestupem  
08.12.2022
22:02Špatná data z trhu práce podpořila trhy  
18:05Výhled na 2023 podle Jana Bureše: Pokles inflace, ale i HDP. Návrat zpátky může trvat. Na koruně jsme negativní
16:52Akcie a euro se odpoledne vydávají nahoru, zatímco dluhopisy ustupují  
16:46Pozitivní začátek seance v USA, daří se energiím  
16:08Typické chování trhu na konci cyklu zvedání sazeb a zisky v příštím roce

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data