Dobrá čínská data nezabránila zhoršení sentimentu

Dnes nad ránem vyšla série makrodat z Číny. Šlo o čísla z konce minulého roku, která by vlastně nemusela být příliš sledována, neboť pozornost trhů míří ke světlým zítřkům Číny po ukončení covidových restrikcí. I tak ale překvapí, že data, která nakonec přinesla slibné informace, nevyvolala pozitivní reakci, nebo aspoň nezabránila zhoršení sentimentu v úvodu dne. 

Čínské HDP za 4Q stagnovalo, zatímco se čekal pokles. Maloobchod klesl daleko méně, než se předpokládalo. Průmyslová výroba pak překvapila mírně vyšším růstem. Jenže v komentářích není akcentován lepší výsledek, nýbrž mimořádné vlivy, brzda v podobě západních ekonomik a také statistika, která ukázala první pokles čínské populace od šedesátých let. I z tohoto pohledu je podle nás zvláštní, že se trhy nejvíce chystají zprávy, ke které demografické trendy dlouho dopředu směřovaly. 

Možná jde o náznak, že se pozitivní faktory z úvodu roku vyčerpávají a investoři se více zamýšlejí nad podložeností vyšších cen. Evropské akciové indexy většinou ztrácejí jen mírně, ale třeba nizozemský AEX je -0,6 pct. Lehce v záporu jsou také americké futures. Pod mírným tlakem se pak nacházejí dluhopisy v Evropě i zámoří. Eurodolar zhruba drží pozice u 1,0820. 

Aktuálně vychází další dobré číslo - německý průzkum ZEW o ekonomických vyhlídkách, který ukázal nečekaně svižnou proměnu pesimismu v optimismus. O nové impulsy se po poledni mohou postarat výsledky Goldman Sachs či Morgan Stanley, ale zajímavý bude také průzkum průmyslové aktivity v New Yorku a přijdou i nové komentáře z Fedu.