Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
10 indikátorů dalšího vývoje v americké ekonomice

10 indikátorů dalšího vývoje v americké ekonomice

20.02.2023 17:19

Trhy a nejen ony mají rády zkratky, nejlépe, binární. Nyní to je dobře zřejmé třeba na diskusi „recese – nerecese“. Longview Economics nyní přichází se sérií indikátorů spojených s onou dualitou, podívejme se, co věští a věštily v minulosti.

Úplně jasno měly indikátory v roce 2007, kdy všechny do jednoho tvrdily, že recese bude. Podobné to bylo i v předchozích dvou případech, rebelovalo čisté jmění domácností a pak trh realit se sentimentem:

1

Zdroj: Twitter 

Když se americká ekonomika v letech 2012 a 2015 jen ochomítala kolem recese, indikátory opět nezklamaly – správně naznačovaly, že tentokrát ne. V roce 2015 s výjimkou zdraví rozvah korporátního sektoru. Připomeňme si, že tehdy šlo o recesi ziskovou a ústřední roli tu hrál ropný sektor a na něj navázané aktivity.

Nyní je situace popsaná tabulkou opět vychýlena směrem k recesi. Výjimku signalizují opět rozvahy firemního sektoru, tentokrát ovšem opačným směrem. A finanční podmínky. Těm se tu občas věnuji i s tím, že třeba podle studie Goldman Sachs z roku 2018 americká ekonomika postupně ztrácí citlivost na sazby, ale ne tak na finanční podmínky. Co akcie?

Pokud bychom brali za bernou minci analytický konsenzus, tak ziskovou recesi tato komunita nečeká letos, příští rok už vůbec ne. Na rozdíl třeba od Morgan Stanley, kde vidí ziskovou recesi znatelnou:

2

Zdroj: Twitter 

Valuační násobky nijak nízko nejsou a u akcií bych tak tíhnul k tomu, že ceny a valuace jsou nastaveny na unikátní kombinaci „žádná recese – sazby nijak vysoko, spíš dolů“. Nebo s počítají s cyklickým útlumem ale dlouhodobě opět velmi přívětivým prostředím – nízkým poměrem sazby/růst zisků. Nebo vyšel fundament z módy.

 

Čtěte více:

Které evropské země mají potenciál pro nejrychlejší růst?
17.02.2023 17:08
Nedávno jsme se zde dívali na valuace amerických a evropských trhů. Zj...
Trhy se poprvé během tohoto cyklu zabývají možností většího růstu sazeb. Nakonec ale rozhodne inflace
20.02.2023 15:31
Prezident Bianco Research Jim Bianco hovořil na Yahoo Finance o dalším...
Týdenní výhled: Únorové PMI ukáží kondici Evropy. Americký cyklus měnové politiky bude přísnější a delší
20.02.2023 13:21
Nový týden začíná americkým svátkem, přičemž trhy vstřebávají události...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
22:09Fed dodal akciím novou krev do žil, trhy oslavovaly "jumbo cut"  
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů