Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nejde jen o rizikové banky. Důvodů k obavám je vícero

Nejde jen o rizikové banky. Důvodů k obavám je vícero

17.03.2023 10:55
Autor: Redakce, Patria.cz

Pro investory, kteří v Evropě počítali s tzv. měkkým přistáním, byla brutální volatilita v tomto týdne tvrdým probuzením, které odkrylo všechny problémy, kterým akciové trhy čelí a budou čelit i v nadcházejících měsících. Trhy dostaly dvojí ránu v podobě propadu na Credit Suisse následovaném půlbodovým zvýšením sazeb Evropskou centrální bankou. Rozhodnutí ECB držet se svého plánu utahování měnové politik signalizuje, že by se podmínky musely ještě zhoršit, aby odklonily centrální banky od jejich boje proti inflaci.

ECB byla první velkou centrální bankou, která rozhodovala o měnové politice poté, co krach trojice amerických bank vyvolal obavy napříč finančním sektorem. Připravila tak půdu pro příští zasedání Fedu, u kterého se nyní počítá se zvýšením sazeb o 25 bazických bodů. Odhodlání centrálních bank zastavit růst inflace ale zvyšuje šance na recesi a také na další epizody bankovního stresu.

„Zuřivost reakce trhu v tomto týdnu naznačuje, že investoři mají obavy ze systémových rizik,“ řekl CIO DWS Bjoern Jesch. "Vzhledem k silným pohybům však nelze vyloučit, že se jednotliví účastníci trhu nemohou dostat do tísně." Jesch anicméně v současné situaci vnímá rozdíly oproti finanční krizi v roce 2008 s ohledem na změny finanční regulace a větší množství nástrojů, které mají centrální banky k dispozici. Každý výrazný cyklus zvyšování sazeb si však vybírá svou daň a ten současný je nejprudší za poslední desetiletí. Jesch poznamenává, že se navíc připojil k nerovnováze po Covidu, nedostatku pracovních sil a problémům dodavatelského řetězce, které také udržují inflaci vysoko.

1

Od doby před několika týdny, kdy se trhy těšily z očekávání, že americké a evropské sazby jsou blízko svého vrcholu a že se lze vyhnout recesi, jde o velkou změnu. Akcie ze sektorů napojených na ekonomický blahobyt (finance, automobily a maloobchod) rostly, zato nyní se otřásají, přičemž nejvíce jsou zasaženy bankovní akcie.

Otřesy v bankovnictví jsou také připomínkou toho, jaký dopad by mohly mít přísnější úvěrové podmínky na křehký růst. Indexy nákupních manažerů (silný barometr obchodní aktivity) stále klesají a nálada spotřebitelů zůstává nevalná, když ukazatel Sentix v eurozóně nedávno odhalil další pokles důvěry investorů.

2

V této souvislosti je krok ECB „dvojí špatnou zprávou“ pro ekonomiku a trhy, domnívá se Florian Ielpo, vedoucí makro výzkumu společnosti Lombard Odier Asset Management. "V nadcházejících měsících by měly být trhy těžší a volatilnější." Zmíněné obavy zvýšily volatilitu evropských akcií na nejvyšší hodnotu od loňského září a kupcům akcií tak vzrostly náklady na zajištění.

3

A mnoho útěchy nenajdou obchodníci ani u technických signálů. Evropský index Stoxx a akcie bank se vypadají přeprodané a jsou blízko úrovní, které obvykle zaručují odraz, nicméně ve středu velkou podporu nenašly. „Emoce sílí, ale s lítostí musíme konstatovat, že naše přesvědčení vyprchávají,“ uvedla technická analytička z DayByDay Valerie Gastaldy. „Trhu bude pravděpodobně chvíli trvat, než se vrátí k ochotě riskovat, anebo přepne na averzi k riziku. Ale právě teď pouze posuzuje alternativy.“

4

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Banky jako celek „neuvěřitelně dobře kapitalizované“, ale ty menší to na akciovém trhu odnáší
17.03.2023 6:02
Bill Nelson z Bank Policy Institute, který dříve působil jako ekonom v...
ECB navzdory potížím ve finančním sektoru zvýšila základní úrokovou sazbu o avizovaných 50 bps
16.03.2023 14:23
Evropská centrální banka (ECB) zvýšila sazbu pro hlavní refinanční ope...
Moody's: Evropské bankovní systémy zůstávají v zásadě v dobrém stavu
16.03.2023 16:38
Evropské bankovní systémy zůstávají v zásadě v dobrém stavu, navzdory ...
Velké americké banky podpoří First Republic Bank. Dodají jí 30 miliard dolarů
17.03.2023 8:50
Skupina předních amerických bank se dohodla, že podpoří regionální fin...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.04.2024
15:43Alphabet míří na kapitalizaci 2 bilionů dolarů, zatímco investoři oceňují pokrok na umělé inteligenci
9:58Víkendář: Neobchodovat na základě emocí a toho, co se zrovna děje na trhu
13.04.2024
16:30CNBC: Čína zůstává pro americké výrobce čipů důležitá
5:36Víkendář: Swedroe o investičních strategiích, zlatu a Buffettově úspěšnosti
12.04.2024
22:02Akciové indexy oslabovaly v návaznosti na výsledky bank  
17:36Globální akcie a ziskový sentiment – japonská výjimečnost, proti ní rozvíjející se trhy
17:04Závěr týdne měl patřit bankám, ale přebil je Írán  
15:20Výsledky BlackRock: Rostoucí trhy a nové ETF na Bitcoin přispělo k rekordní úrovni aktiv pod správou  
14:28Zisk Citigroup v první čtvrtletí poklesl o 27 %, překonal ale očekávání
13:35Start výsledkové sezóny v podání JPMorgan: Silné čtvrtletí, akcie přesto sráží celoroční výhled
12:10Perly týdne: Obrovská hodnota robotaxíků, inflace stabilizovaná u 3 %?
11:02Akcie míří vstříc bankovním výsledkům na pozitivní vlně  
9:08Rozbřesk: ECB chce snížit sazby v červnu, rozhodnou příchozí data
8:50Kofola potvrdila předběžná čísla, dnes vyjdou výsledky amerických bank a futures jsou zelené  
8:43Bloomberg: Apple bude brzy vyrábět čipy M4, chce jimi vybavit počítače Mac
6:24Výhled Fidelity na 2. čtvrtletí: Podstatou je správné načasování
11.04.2024
22:06Ceny producentů kontrují spotřebitelským cenám a Wall Street roste  
17:47ECB zůstává na cestě k nižším sazbám, akcie ale inspiraci k růstu příliš nenacházejí  
17:30Jakub Brukner: Aktuální výprodeje jako příležitost pro vstup do pozice
17:13Kofola potvrdila předběžné výsledky roku 2023. Dosavadní měsíce letoška hodnotí jako velmi dobré

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data