Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Perly týdne: Jestřábí pauza, hrdliččí zvedání a nejlevnější z vysoce kvalitních technologických titulů

Perly týdne: Jestřábí pauza, hrdliččí zvedání a nejlevnější z vysoce kvalitních technologických titulů

16.06.2023 13:49
Autor: Redakce, Patria.cz

Mark Mahaney z Evercore ISI se domnívá, že investiční vítězové v přesunu k umělé inteligenci nemusí být Microsoft a NVIDIA. On sám preferuje akcie společnosti Meta, které jsou „nejlevnější z vysoce kvalitních technologických titulů“. BofA ukazuje přehled nejpopulárnějších investic současnosti a Jeffrey Gundlach ze společnosti DoubleLine vidí řadu známek ekonomického ochlazení.

Meta stále nejlepší: Mark Mahaney z Evercore ISI má u akcií společnosti Alphabet cílovou cenu blízko ceně tržní, u akcií Meta je ale podle něj prostor pro další růst. V rozhovoru pro CNBC ale nejdříve hovořil o celém technologickém sektoru, který podle něj letos opět získal na popularitě i díky tomu, jak moc jí ztratily v roce minulém. Tehdy klesly jeho valuace a u některých akcií jsou podle experta stále zajímavé i přesto, jak moc technologie letos posílily. A do této skupiny patří i Meta, která je „nejlevnější z vysoce kvalitních technologických titulů“. Mahaney se přitom domnívá, že u této společnosti je dobrý výhled jak na straně tržeb, tak na straně nákladů a marží.

Meta byla podle experta společností a akcií, na kterou doléhaly obavy spojené s regulací. Nyní se přesunuly zejména ke Googlu a jde o téma, které může přetrvat trvat delší dobu.  „Meta je levnější, čelí menšímu tlaku regulátorů“ dodal Mahaney, který u ní má cílovou cenu na 350 dolarech a doporučení kupovat. Na CNBC poté hovořili o populárním tématu umělé inteligence. Rozlišit se tu podle redaktorů dají dvě fáze, které přišly v letošním roce. Ta první souvisela s porovnání schopností této technologie u Microsoftu na straně jedné a u Googlu na straně druhé. Tu druhou charakterizovala zejména vlna zájmu o akcie společnosti NVIDIA.

Mahaney se domnívá, že přínosy umělé inteligence jsou již v některých oblastech zřejmé a příkladem může být cílení reklamy. Trhy pak podle něj určily investiční vítěze, kterými má být Microsoft a NVIDIA, on si tím ale není jistý. Zmínil v této souvislosti možný potenciál Amazonu a také Mety. Určitě se neobchodují tak, jako kdyby z nové technologie měly nějak výrazně těžit, míní expert.

Hurá na technologie: BofA ukazuje výsledky posledního průzkumu mezi investory, které ukazují, že nejpopulárnějšími sázkami jsou nyní dlouhé pozice na technologických akciích. Bylo tomu i v květnu, ale za poslední měsíc se tato popularita výrazně zvýšila. Na druhé místo se nově dostaly krátké pozice na čínských akciích a na třetí dlouhé pozice na akciích japonských. Méně natlačené jsou ve srovnání s minulým měsícem krátké pozice na dolaru, na amerických vládních dluhopisech a také na amerických bankách:

1

Zdroj: Twitter

Zisky a akciové dno – tentokrát jinak? Liz Ann Sonders ze Schwabu poukazuje na typické chování zisků obchodovaných firem v době, kdy akciový trh dosáhl svého dna během recese. Podle následujícího grafu zisky během těchto období dosahují nejnižšího meziročního růstu, či se jeho tempo jen krátkou dobu zvyšuje. Sonders k tomu dodává, že tentokrát je vývoj jiný v tom smyslu, že akcie se již ze svého posledního dna zvedají, ale na ziscích je vývoj opačný. Zde tedy ještě nenastala fáze obratu:

2 

Zdroj: Twitter

Jestřábí pauza, hrdliččí zvedání: Jeffrey Gundlach ze společnosti DoubleLine se domnívá, že Fed byl jestřábí ve své rétorice, ale ne v činech, protože nepřikročil k dalšímu zvednutí sazeb. Jde tak v určitém smyslu o obrácenou situaci k poslednímu zvednutí, o kterém se hovořilo jako o hrdliččím. Investora by podle jeho slov zajímalo, jaká kombinace přijde v červenci. K tomu připomněl, že Fed nemá historicky moc dobrou schopnost predikovat další vývoj. Na druhou stranu to jeho současný šéf Jay Powell uznává.

Gundlach řekl, že očekávání jednotlivých zástupců centrální banky se opět výrazně rozchází, někteří se domnívají, že sazby zůstanou delší dobu nad 5 %, jiní zase očekávají jejich znatelný pokles.  Investor přitom nechápe úvahy o silné ekonomice, podle něj se řada indikátorů pohybuje hluboko v oblasti recese. Nepřesvědčují jej ani čísla z trhu práce a poukázal například na pokles počtu odpracovaných hodin. Ten podle něj více než vyvažuje růst zaměstnanosti.

Fed tedy podle experta dělá opět tu chybu, že hledí na opožděná data a nevěnuje dostatečnou pozornost vysokofrekvenčním signálům. „Ty jsou skutečně špatné“, dodal. Řadí sem například prudký pokles peněžního agregátu M2, ke kterému nedošlo už řadu desetiletí. Podobné signály vysílají inverze výnosové křivky a další data. Centrální banka tak podle investora už sazby zvedat nebude. „Nejdříve zvedali o 25 bodů, pak o 50 a pak o 75. Pak zase o 50 a pak o 25. Vidím tu určitý trend“, uzavřel.

 
 

Čtěte více:

Cohen: Během pár týdnů tu budou konkrétní návrhy na vyšší kapitál bank
16.06.2023 7:10
H. Rodgin Cohen ze společnosti Sullivan & Cromwell je podle Bloombergu...
Nejlepší tradeři všech dob: Linda Raschke aneb i ženy skvěle tradují
15.06.2023 13:44
Při představování těch nejlepších traderů v historii by neměla chybět ...
AMD: David si našel dalšího Goliáše
14.06.2023 16:14
Výrobce čipů AMD včera konečně zvedl rukavici hozenou Nvidií a vstoup...
Nizozemsko v říjnu uzavře největší evropské plynové pole, ceny vyskočily o 30 %
15.06.2023 15:16
Nizozemská vláda se chystá trvale uzavřít největší evropské plynové po...
Americký maloobchod slušně roste, průmysl vypadá smíšeně a trh práce varuje
15.06.2023 15:29
Dnešní americká data dopadla smíšeně a ještě se časově prolínají s inf...
Dominik Rusinko: ECB zvedla sazby a doručila jestřábí překvapení
15.06.2023 16:27
Evropská centrální banka dnes podle očekávání zvýšila depozitní sazbu ...
Správce aktiv BlackRock zažádal o povolení zřídit bitcoinový fond ETF
16.06.2023 9:34
Americká společnost BlackRock, která je největším správcem aktiv na sv...
Růst cen většiny výrobců v květnu zpomalil, v zemědělství ceny dokonce klesly
16.06.2023 10:28
Meziroční růst cen většiny výrobců v Česku letos v květnu zpomalil, a ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.05.2024
17:37Dopadne AI jako ESG?
17:13Americké akcie se rychle přenesly přes slabý úvod  
16:47UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Pozvánka na valnou hromadu
16:26Regulátor v USA chce po burzách dopracovat žádosti o ETF na spotový ether
15:06Členské státy definitivně schválily reformu trhu s elektřinou v EU
14:56Nastal čas podívat se blíže na britský trh
14:50Bloomberg: ASML a TSMC mohou vypnout stroje na čipy, když Čína napadne Tchaj-wan
14:08Ifo: Konkurenceschopnost německého průmyslu se už delší dobu zhoršuje
13:52ČSOB Index bydlení: Ceny domů, bytů i pozemků v Česku začínají opět růst. Už na nic nečekejte, radí experti
13:36TOMA, a.s.: Oznámení o konání valné hromady
13:21Stát rozhodne o postoji k dividendě ČEZ do 10 dnů před valnou hromadou, návrh managementu na 52 korun na akcii nebude komentovat
13:13Nejhůře střeženým tajemstvím na Wall Street je překonání odhadů na výsledcích Nvidia, s reakcí trhu je to horší  
12:45Na Wall Street zůstal poslední medvěd, ten ale očekává pokles trhu o 20 %
11:56Spotřeba plynu v ČR dál klesá, v prvním čtvrtletí meziročně o více než čtyři procenta
11:32Inflace Fed nepotěšila? Akcie dnes klesají  
9:56PwC: Odvětví s vysokým podílem umělé inteligence vykazují nárůst produktivity
9:07Rozbřesk: Česká koruna na pozitivní vlně, jaké impulsy ji mohou posunout dál?
8:55Dividenda ČEZ, budoucnost českých sazeb a nová cílovka na Komerční banku od JP Morgan  
6:37FX Strategie: Férové nastavení očekávání pro ECB a Fed by nemělo dát eurodolaru moc prostoru, koruna v silné ofenzivě  
20.05.2024
19:01Relativita monetární restrikce

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba