Švýcarská národní banka zavedla zvláštní sazbu, kterou trestá banky za přílišnou opatrnost. Švýcarské finanční instituce nyní čelí negativní úrokové sazbě -0,25 procenta, pokud mají u centrální banky příliš vysoké rezervy. Cílem je podpořit aktivitu bank na finančním trhu.
Speciální sazba vejde v platnost, pokud banka drží v rezervách více než osmnáctinásobek povinných minimálních rezerv. Pro banky je tak nyní výhodnější půjčit jiným institucím, které jsou pod limitem a podpořit tak likviditu. Pro všechny poskytovatele úvěrů, kteří nemají povinnost minimálních rezerv, je pak hranice stanovena na 10 milionů franků vkladů.
Zkušenosti z předchozích pokusů znevýhodnit nadměrné vklady u centrální banky ukazují, že se negativní úroková sazba dotkne pouze minimální části úspor bankovních domů. V letech 2015 až 2022 švýcarská SNB vydělala díky negativním sazbám téměř 12 miliard franků. Nicméně od března, kdy zvedla úrokové sazby nad nulu vyplatila již 14,5 miliardy.
Od roku 2022 švýcarská SNB provozuje systém, který zajišťuje, že průměrná mezibankovní sazba je nižší než sazba centrální banky. Klíčovým nástrojem je vícestupňový systém úročení rezerv, kde se nově u přebytečné likvidity uložené u SNB objevila sazba -0,25 procenta, která tlačí mezibankovní sazbu níže.
Zvyšuje se tak likvidita na finančním trhu a klesají náklady na financování bank, což podporuje úvěrování domácností a podniků. Levnější peníze také zvyšují poptávku po rizikovějších aktivech, ale mohou mít i negativní vliv na sílu švýcarského franku.
Zdroj: Bloomberg