Patria ponechává investiční doporučení pro ČEZ na "držet"

Rostoucí ceny elektrické energie a vyšší než očekávané tržby stály za meziročním růstem o 8.6% Vyšší velkoobchodní marže a efektivnější využití nízkonákladových elektráren vedly ke zvýšení marže EBITDA na 52.3% v prvním pololetí 2005 v porovnání s 44.1% ve stejném období loňského roku. Vyšší dividendy z dceřiných společností (4.0 miliardy Kč oproti 1.7 miliardy v loňském roce) měly také pozitivní vliv na čistý zisk ČEZu.

Vzhledem k tomu, že výsledky ČEZu za první pololetí se pouze mírně liší od našich předpokladů, ponecháváme fundamentální hodnotu společnosti na úrovni 515 Kč za akcii a investiční doporučení „držet“.

Celou analýzu ČEZ si mohou klienti Patria Plus stáhnout v pdf formátu ZDE.