Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Výsledek aukce desetiletého dluhopisu SD 3,70/13 opět překvapil trh

13.1.2004 10:20
Autor: 

Výsledek aukce desetiletého dluhopisu SD 3,70/13 v objemu 8 mld.CZK v uplynulém týdnu opět překvapil trh. Přestože poptávka byla dostatečná, ministerstvo financí (MF) si ponechalo dluhopisy celkem za 1,02 mld.CZK. Zmíněný krok ministerstva navazuje na zrušení aukce dluhopisu SD 4,60/18 v prosinci. MF naznačuje, že nemusí dluhopisy prodat za každou cenu. Pravděpodobně nehodlají akceptovat výnosy přesahující určitý spread oproti IRS. Po zveřejnění výsledku aukce se zvýšila poptávka po dluhopisu 3,70/13, výnosy následně klesly na celém delším konci křivky.

Jinak byl start dluhopisů v novém roce relativně klidný, neboť ani ze zahraničí nepřišly výraznější impulzy. Německé dluhopisy těžily z posilujícího eura a jejich ceny rostly. Zahraniční trhy očekávaly páteční data z trhu práce, která ovšem nepříznivě překvapila, což bylo dalším plus pro dluhopisy. V celkovém výsledku převládala na českém trhu pozitivní nálada a výnosy domácích dluhopisů klesly o 2 – 20bps. Páteční inflace a nezaměstnanost trh neovlivnily.

Očekáváme, že by se býčí trend na českém trhu měl udržet i v tomto týdnu. Domácí data zřejmě výraznější oživení nepřinesou. Další aukce, tentokrát dluhopisu SD 3,0/06, se uskuteční 21.ledna. Optimismus na trhu by měl být podporován i za zahraničí, neboť silné euro a spekulace, že ECB může ještě snížit úrokové sazby, vybízí investory k nákupu dluhopisů. Jako katalyzátor růstu cen dluhopisů by i nadále mohla působit studená sprcha v podobě dat z trhu práce v USA. Výnosy na delším konci české dluhopisové křivky by tak měly pokračovat v růstu.

(ČSOB, Investiční výzkum)

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university