Slovinsko se připojilo k zemím s přebytkem emisních povolenek, když oznámilo 5% přebytek povolenek za rok 2005. Cena emisních povolenek od té doby co první země nahlásily přebytek klesla o 60 %. Čeká se na další zprávy z Německa, Polska, Velké Británie a Itálie. Tyto by měly pozdrženy až do 15. května, kdy Evropská komise plánuje zveřejnit emisní data pro celý region. Volné povolenky z roku 2005 mohou být použity až do konce roku 2007, kdy vstoupí v platnost noví alokační program (platný do roku 2012). Předběžný návrh pro druhou fázi by měl být znám do 30 června 2006. V každém případě vývoj cen emisních povolenek může zůstat nejasný, když se čeká, že EU sníží počet přidělovaných povolenek v druhé fázi. Opakujeme, že v zásadě je dopad na ČEZ spíš omezený z krátkodobého hlediska a pozitivní ze střednědobého hlediska, protože (i) ČEZ zahrnul svoje přebytečné povolenky do rozpočtu za cenu zhruba 20 EUR/t, (ii) potřeby pro rok 2006 budou pokryty zůstatkem povolenek a (iii) společnost by musela kupovat povolenky vzhledem ke rostoucí výrobě v roku 2007.