Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
FHB Bank - APV sold FHB stake on the market

FHB Bank - APV sold FHB stake on the market

30.8.2007 11:00
Autor: KBC/Patria

The Hungarian privatisation agency, APV, sold 33m FHB (2 050 HUF, -4,43%) Bank shares through a stock exchange transaction to international and Hungarian institutional investors, at the price of HUF 2,025 per share.

Our view: The sale came as a surprise, despite rumoured strong interest of at least four possible buyers, including UniCredito (6 EUR, 0,34%), Citigroup (47 USD, 1,76%), KBC (98 EUR, -0,49%) and Allianz (155 EUR, 0,58%). Government previously stated that it would prefer to sell FHB to a strategic investor whose ownership would ensure that the bank maintains its credit ratings. The price is roughly in line with earlier statements of government representatives and FHB chairman, Ferenc Karvalits, that the privatisation of the bank could be considered successful if it valued the company between HUF 120bn and HUF 140bn. This would imply valuation of the bank within the range of HUF 1,818 and HUF 2,121 per share.

We believe that the FHB is fundamentally overvalued, the strong interest in CEE assets, and the possibility that a strategic buyer might have been willing to pay a premium were supporting the stock price recently. At the same time the earnings outlook has faded into the background, with negative earnings momentum, given the rollover of mortgage book and re-pricing to weight on earnings growth. The offer price of HUF 2,025 per share values the bank at a 2007F P/E of 24.0x, compared to our fair value of HUF 995.4 per share, which implies a 2007F P/E of 11.8x. We expect the news to have a negative impact on the stock price today.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.3.2017
17:31První ze tří chemických megatransakcí dostala zelenou v Evropě
17:27Vlk: ČNB ve čtvrtek ještě nejspíš nepřekvapí
17:21Trumpova prohra mění optimismus v nejistotu, doléhá nejen na dolar  
17:18Philip Morris před výsledky odepsal procento. Pokles burzy brzdila Moneta
16:39Technická analýza: Dolar vůči jenu ustupuje, nejistota přetrvává
16:17Železná ruda: Klíčová surovina pro výrobu oceli rychle klesá
14:55Model 3 Tesla Motors rok od představení: Smělé plány s ještě odvážnějším pozadím
13:47Týdenní výhled: Přijde z ČNB nápověda k exitu? Pro ECB může být nápovědou euroinflace  
12:46Zákaz elektronických zařízení v letadlech může omezit jeden typ teroristických útoků, nikoli výkonnost dopravců
12:12Rusko v neděli zažilo jednu z největších opozičních akcí od roku 2011
11:19Vyplatí Philip Morris dividendu 950 korun na akcii? (odhad výsledků 2016)  
11:18Letečtí obři z Číny a Ameriky jednají o spojení
11:00Prohra Trumpa posílá do ztrát akcie v Evropě i dolar. Trpí také těžaři  
10:54Eurodolar dál svižně roste. Podporou jsou Trump, data i volby  
10:42Ifo téměř na šestiletém maximu
9:56Pražská burza vstupuje do nového týdne poklesem
9:16Rozbřesk: OPEC a spol. v dubnu zhodnotí možnost prodloužení dohody
9:05Technická analýza: Euro nadále rozšiřuje zisky, dolar v defenzivě
8:55Burzy začnou nový týden poklesem? Ve čtvrtek zasedne ČNB  
8:41Akciová Asie kvůli Donaldu Trumpovi ztrácí. Prezident USA podle investorů prý nemá na splnění svých slibů  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo