Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
FHB Bank - APV sold FHB stake on the market

FHB Bank - APV sold FHB stake on the market

30.8.2007 11:00
Autor: KBC/Patria

The Hungarian privatisation agency, APV, sold 33m FHB (2 050 HUF, -4,43%) Bank shares through a stock exchange transaction to international and Hungarian institutional investors, at the price of HUF 2,025 per share.

Our view: The sale came as a surprise, despite rumoured strong interest of at least four possible buyers, including UniCredito (6 EUR, 0,34%), Citigroup (47 USD, 1,76%), KBC (98 EUR, -0,49%) and Allianz (155 EUR, 0,58%). Government previously stated that it would prefer to sell FHB to a strategic investor whose ownership would ensure that the bank maintains its credit ratings. The price is roughly in line with earlier statements of government representatives and FHB chairman, Ferenc Karvalits, that the privatisation of the bank could be considered successful if it valued the company between HUF 120bn and HUF 140bn. This would imply valuation of the bank within the range of HUF 1,818 and HUF 2,121 per share.

We believe that the FHB is fundamentally overvalued, the strong interest in CEE assets, and the possibility that a strategic buyer might have been willing to pay a premium were supporting the stock price recently. At the same time the earnings outlook has faded into the background, with negative earnings momentum, given the rollover of mortgage book and re-pricing to weight on earnings growth. The offer price of HUF 2,025 per share values the bank at a 2007F P/E of 24.0x, compared to our fair value of HUF 995.4 per share, which implies a 2007F P/E of 11.8x. We expect the news to have a negative impact on the stock price today.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
5.12.2016
19:00Hledá se Karel IV. (šest investičních témat pro rok 2017, díl druhý)
17:43Summary: Banca Popolare, Mediobanca, UniCredit, Intesa Sanpaolo, Monte Paschi
17:30Rakouským prezidentem bude Van der Bellen
17:26Technická analýza - Dolar je na páru s jenem nejvýše od letošního února
17:12Euru nezabránily v dnešním posílení zprávy z Itálie ani data  
17:01Praha close – Závěr lehce v červeném způsobil klesající ČEZ
17:00Citi má jasný vzkaz pro komoditní býky
16:30Čínu brzdí horší konkurenceschopnost, USA trh práce a Evropu vyšší ceny ropy
16:14Služby v zámoří jedou - podle ISM nejrychleji za rok
14:47Vlk a Sýkora: Italské referendum, reakce trhů a čtvrteční ECB (Video)
13:54Po italském „ne“ se na trhy vrací stabilita. Proč?
12:30Mohly by se Spojené státy vrátit k uhlí?
12:00Týdenní výhled - Italské referendum, americký ISM, ale hlavně ECB  
11:30Opustí Chanel hlavní město parfémů?
11:06Evropské indexy rostou, Swatch po vylepšeném doporučení +4 %
10:25Euro předvedlo rychlý návrat po zklamání z italského referenda  
10:00Pražská burza vstupuje do nového týdne růstem; elektřina pokračuje v pádu
9:43Technická analýza - Euro se po výsledku italského referenda snaží sbírat ztracené pozice
9:40Růst mezd nabírá na síle: Zaměstnanci pociťují ekonomický růst na svých výplatách ve větší míře než dříve
9:38ČEZ, a. s. - ČEZ, a. s. oznamuje, že převzala první větrný park v Německu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
11:00EMU - Maloobchodní tržby, m/m
16:00US - Index ISM v nevýrobním sektoru