Průmyslová výroba v listopadu: Podzim „průmyslové revoluce“ v ČR

Průmyslová výroba se v listopadu loňského roku meziročně zvýšila o 6,7 procenta po růstu o 8,4 procenta v říjnu. Přestože tempo růstu produkce mírně zaostalo za odhady, zůstává dostatečně vysoké na to, aby potvrdilo dobrou výkonnost české ekonomiky v závěru loňského roku a nebylo překážkou ke zvyšování úrokových sazeb v boji proti inflaci. Za celý loňský rok očekáváme zvýšení objemu průmyslové výroby o 8,4 procenta.

Spřežení českého průmyslu opět táhly vpřed automobilový průmysl a výroba elektroniky a elektrických přístrojů. Brzdou byla prodloužená odstávka rafinérií, kvůli níž se produkce v tomto odvětví meziročně snížila téměř o 27 procent.

Český průmysl zažil v posledních třech letech výrazné oživení. K renesanci přispěly zejména přímé zahraniční investice do výroby automobilů a s ním souvisejících oborů, výroby výpočetní, telekomunikační techniky a spotřební elektroniky. Prvotní impuls prodlužují reinvestované zisky. Více než polovina zisku zahraniční investorů zůstává v české ekonomice a je znovu investována. Nicméně bez dalších rozsáhlých investic do výrobních kapacit se patrně hned tak nedočkáme podobného tempa růstu průmyslu jako v letech 2004-2006. Dílčím impulsem by ještě mohla být automobilka Hyundai. Případné omezení či zrušení investičních pobídek pro průmyslové firmy a rostoucí konkurence ve střední a východní Evropě ovšem představují negativní faktor pro rozvoj průmyslu. „Průmyslová revoluce“ české ekonomiky zvolna odeznívá.

Krátkodobě navíc české průmyslové firmy zatěžuje příliš rychlé posilování kurzu koruny. Současnou úroveň kurzu koruny již nelze vysvětlit zvýšením produktivity a reálnou konvergencí. Je otázkou času, kdy se silná koruna začne znatelně negativně promítat do produkčních a exportních statistik, bude-li setrvávat na své současné úrovni.

Kombinace zpomalování hospodářského růstu v západní Evropě a silné koruny by měla vést ke zpomalení růstu průmyslové výroby v letošním roce na 5 procent. K tomuto výsledku by měla pomoci skutečnost, že letošní rok je vpravdě pracovní, má o čtyři pracovní dny více než rok loňský.

Kompletní analýzu ve formátu PDF naleznete ke stažení v sekci Ekonomika - Analýzy v boxu "Flash Analýzy".