Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ztráty při nadprůměrných objemech... a další zprávy z trhu dluhopisů

Ztráty při nadprůměrných objemech... a další zprávy z trhu dluhopisů

26.01.2009 9:44
Autor: 

Americké dluhopisy koncem týdne oslabily a výnosová křivka zploštěla, když výnosy na kratším konci křivky získaly až 9 bps. Na trhu opět převládly obavy z nových masivních emisí na pokrytí stimulace ekonomiky. Část investorů se také ze státních papírů přesouvá k podnikovým dluhopisům, které po propadu koncem loňského roku nabízejí zajímavé výnosy.

Odhady dnešních statistik nejsou pozitivní, i když nenaznačují další výraznější propad. Důležitější data ale budou zveřejněna až koncem týdne. Řada asijských zemí má dnes svátek, a na těch zbývajících výnosy mírně ztrácejí, s tím korespondují i záporné futures na akcie. Dnes by tak mohl znovu převládnout zájem o dluhopisy, pokles výnosů by ale kvůli obavám z přílivu nových emisí neměl být výrazný.

Evropská výnosová křivka v pátek zestrměla, výnosy na delším konci křivky přidaly až 13 bps a o necelý 1 bps ztratily na kratším konci. Také na evropských trzích převládly obavy z očekávaného přílivu nových emisí, odhaduje se, že země EMU v únoru a březnu vydají nové dluhopisy až za 40 mld. € nad maturující objemy. Dále se rovněž zvýšily rozdíly mezi výnosy bundů a dluhopisů zemí, kterých se krize dotýká nejvíce. Celkové nervozitě přidal propad britského HDP za 4q08, také Británie se poprvé od 1991 dostala do recese.

Dnešek je bez čerstvých dat. Neochota ECB snižovat sazby podle vzoru Japonska a USA by již měla bránit poklesu výnosové křivky na kratším konci. Delší konec by pak mohl korigovat výrazný růst výnosů z konce minulého týdne.

České dluhopisy koncem týdne v nadprůměrných objemech obchodů ztrácely a výnosová křivka zestrměla, i když cenově nejvíce ztrácel střední segment křivky. Ztráty dluhopisů lze přitom při absenci domácích událostí přičíst vyšší averzi vůči riziku pro celý región.

Dnešek je opět bez čerstvých statistik. Zhoršující se vyhlídky domácí ekonomiky ale přiměly ministra financí revidovat očekávaný dluh státního rozpočtu. Ten by při tempu růstu kolem HDP 1,0 % y/y mohl dosáhnout až 75 mld. CZK, očekávaný růst podle poslední prognózy ministerstva je přitom 1,4 % y/y. O schválení nového návrhu pak ministr požádá dnes vládu. Zvýšený deficit si vyžádá nové emise dluhopisů, proto by dnes dluhopisy mohly na delším konci ještě něco ztratit. Kratší konec pak bude pod tlakem očekávaného snížení sazeb.

ČSOB - Denní finanční zpravodaj


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.07.2025
10:12Víkendář: Švýcarské řešení bankovních krizí a problému „příliš velké na to, aby padly“
12.07.2025
15:03Americký kryptomerkantilismus jako nástroj na posílení pozice dolaru ve světové ekonomice
10:20Víkendář: Přeceňované sjednocení Itálie a ta horší stránka finanční podpory regionům
6:52Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Shrnutí
11.07.2025
17:43Poškozují rekordní odkupy finanční zdraví firem?
16:25Americké technologické firmy na vzestupu: Arista Networks dostává nový impuls  
16:14Trhy rostou, protože věří, že Trump ustoupí. Trump neustupuje, protože trhy rostou
16:14S&P 500 v bočním trendu, zlato na vzestupu  
15:13Němečtí internetoví prodejci módy Zalando a About You se spojili
14:42Technická analýza: Delta Airlines zahájila výsledkovou sezónu, akcie letí vzhůru  
14:03Norsko proti zbytku Evropy. Prodeje Tesly tam bují
13:34Německý parlament odklepl rozsáhlý balíček úlev za 46 miliard eur na podporu ekonomiky
13:09Perly týdne: Konec evropské výjimečnosti a technologické akcie, které nebudou nikdy drahé
11:29Investoři sází na nového Zaklínače. CD Projekt je mezi nejdražšími evropskými akciemi
10:46Další den, další cla – dnes je na řadě EU. Nervozita trhů je však zatím zanedbatelná  
10:30Komerční banka, a.s.: Regulatorní informace - Hlavní akcionáři KB k 30.6.2025 (2Q 2025)
10:08Červen na trzích pohledem Invesco: Amerika roste, Evropa klopýtá, Asie překvapuje
9:08Trump přitvrzuje: Kanada čelí 35% clu, další země čekají na verdikt
9:01Rozbřesk: Proč jsou české nemovitosti nadhodnocené méně než před energetickou krizí?
8:50Trump zavádí 35% clo na Kanadu, chystá projev k Rusku a investuje do těžby vzácných kovů  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data