Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ztráty při nadprůměrných objemech... a další zprávy z trhu dluhopisů

Ztráty při nadprůměrných objemech... a další zprávy z trhu dluhopisů

26.01.2009 9:44
Autor: 

Americké dluhopisy koncem týdne oslabily a výnosová křivka zploštěla, když výnosy na kratším konci křivky získaly až 9 bps. Na trhu opět převládly obavy z nových masivních emisí na pokrytí stimulace ekonomiky. Část investorů se také ze státních papírů přesouvá k podnikovým dluhopisům, které po propadu koncem loňského roku nabízejí zajímavé výnosy.

Odhady dnešních statistik nejsou pozitivní, i když nenaznačují další výraznější propad. Důležitější data ale budou zveřejněna až koncem týdne. Řada asijských zemí má dnes svátek, a na těch zbývajících výnosy mírně ztrácejí, s tím korespondují i záporné futures na akcie. Dnes by tak mohl znovu převládnout zájem o dluhopisy, pokles výnosů by ale kvůli obavám z přílivu nových emisí neměl být výrazný.

Evropská výnosová křivka v pátek zestrměla, výnosy na delším konci křivky přidaly až 13 bps a o necelý 1 bps ztratily na kratším konci. Také na evropských trzích převládly obavy z očekávaného přílivu nových emisí, odhaduje se, že země EMU v únoru a březnu vydají nové dluhopisy až za 40 mld. € nad maturující objemy. Dále se rovněž zvýšily rozdíly mezi výnosy bundů a dluhopisů zemí, kterých se krize dotýká nejvíce. Celkové nervozitě přidal propad britského HDP za 4q08, také Británie se poprvé od 1991 dostala do recese.

Dnešek je bez čerstvých dat. Neochota ECB snižovat sazby podle vzoru Japonska a USA by již měla bránit poklesu výnosové křivky na kratším konci. Delší konec by pak mohl korigovat výrazný růst výnosů z konce minulého týdne.

České dluhopisy koncem týdne v nadprůměrných objemech obchodů ztrácely a výnosová křivka zestrměla, i když cenově nejvíce ztrácel střední segment křivky. Ztráty dluhopisů lze přitom při absenci domácích událostí přičíst vyšší averzi vůči riziku pro celý región.

Dnešek je opět bez čerstvých statistik. Zhoršující se vyhlídky domácí ekonomiky ale přiměly ministra financí revidovat očekávaný dluh státního rozpočtu. Ten by při tempu růstu kolem HDP 1,0 % y/y mohl dosáhnout až 75 mld. CZK, očekávaný růst podle poslední prognózy ministerstva je přitom 1,4 % y/y. O schválení nového návrhu pak ministr požádá dnes vládu. Zvýšený deficit si vyžádá nové emise dluhopisů, proto by dnes dluhopisy mohly na delším konci ještě něco ztratit. Kratší konec pak bude pod tlakem očekávaného snížení sazeb.

ČSOB - Denní finanční zpravodaj


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.11.2021
8:50Víkendář: Německý ekonomický paradox
26.11.2021
20:12S&P 500 propadl nejvíce od února; výrazně poklesly i výnosy dluhopisů a ropa; farmacie rostly až o 20 %  
18:08Pokud chce Čína rychle růst v „politicky významném roce“, bude se zadlužovat. Její uvěrový cyklus přitom významně promlouvá i do poptávky polovodičů
17:30Výprodej akcií. Virus nakopl dluhopisy, ruší sázky na Fed a inflaci  
17:17Oživení v eurozóně podle činitelů ECB ohrožuje rychlé šíření viru a nová mutace
15:58František Kronus: Black Friday na trzích může předznamenávat hlubší korekci
14:41Majitel Evergrande prodal část akcií, aby získal hotovost na splácení dluhů
13:17Perly týdne: Nejlepší akcie pro rok 2022 a valuační připomínka devadesátých let
12:04Udržitelné investice – trend, který znamená příležitost. Online konference 30. 11. od 18:00
11:17Aerolinky, cestovky, ropa. Nová mutace maluje obrázek zkázy na trzích. Jsou ale i výjimky
10:59Strmý propad kvůli koronaviru. Nová varianta přinesla omezení a strach  
9:15Rozbřesk: COVID a nová opatření opět zchladí českou ekonomiku, trhy mají strach z nové varianty
8:50Guvernér Rusnok: ČNB nemusí spěchat s dalším růstem sazeb. Umím si představit, že je v prosinci nezvýší
8:46Vývoj pandemie koronaviru a jeho nová agresívní varianta strhnou akcie do ztrát  
6:30Komoditní monitor: USA uvolňují strategické zásoby. Kam zamíří cena ropy?  
25.11.2021
17:35„Dobré“ firmy, které špatně hospodaří se svým kapitálem?
17:25Evropa se drží v plusu, když americký svátek utlumil aktivitu  
15:59Banky budou odvádět víc do rezerv na ochranu úvěrového trhu. ČNB zpřísnila i limity na hypotéky, mladým přiznala úlevu
15:57V Česku začne platit od půlnoci nouzový stav
15:22Státy EU se shodly na přísnějších pravidlech pro velké internetové firmy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data