Včera představený návrh nového systému finanční regulace v USA reprezentuje největší změnu v této oblasti od třicátých let minulého století. Fed by měl získat významné pravomoci nad všemi institucemi, které by mohly ohrozit zdraví finančního systému. Reguloval by tak např. i (12,25 USD, -4,15%) (díky Capital), (23,95 USD, -3,00%), pojišťovny nebo různé investiční skupiny. Výhledově by mezi ně mohly patřit také např. Blackstone či Fortress, pokud by se staly významnými v rámci celé ekonomiky.
Návrh reformy je mimo jiné pokusem vnést transparentnost do nepříliš průhledných segmentů finančních trhů, jakými jsou např. over-the-counter obchody s deriváty. Vláda by také měla získat významné pravomoci v oblasti převzetí problematických finančních institucí. To by mělo zabránit situacím, jaké nastaly v případě (1,4 USD, -5,41%) či Brothers. Jejich důležitost pro finanční systém nešla ruku v ruce s možnostmi regulátorů v těchto společnostech zasahovat. Reforma by také ovlivnila odměny a zisky firem nejen na Wall Street; obsahuje totiž např. návrhy na přísnější kapitálové požadavky u bank a omezení velikosti zadlužení. Spotřebitelé dostanou novou instituci, která bude dohlížet na to, jaké finanční produkty jsou jim nabízeny (týká se to tedy např. i hypoték). Návrh naopak neobsahuje plán na snížení počtu regulátorů.
Obamova administrativa vidí svou reformu jako protiklad k politice lehké regulace uplatňované zejména během působení Alana Greenspana ve Federálních rezervách. Prezident Obama k tomu prohlásil: „Na Wall Street i za jejími hranicemi se zakořenila kultura nezodpovědnosti. Režim regulace, jehož základy byly položeny během Velké deprese, byl přemožen rychlostí, velikostí a složitostí globální ekonomiky 21. století.“ Svobodný trh je podle něho nejmocnější silou vedoucí k prosperitě, není však licencí k ignorování následků našich činů.
Vláda by preferovala, aby návrh byl schválen již tento rok. Nicméně se předpokládá, že bude předmětem ostrých debat (jedni tvrdí, že je příliš agresivní, jiným se naopak zdá, že nejde dost daleko) a silných lobbystických tlaků zejména ze strany bank. Těm se nelíbí např. vyšší regulace v oblasti finančních produktů pro konečné spotřebitele.
Zdroj: WSJ, FT