Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Mobius: Deriváty spolu s neuřízenou likviditou ze stimulačních balíků zažehnou novou finanční krizi

Mobius: Deriváty spolu s neuřízenou likviditou ze stimulačních balíků zažehnou novou finanční krizi

15.07.2009 15:54
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Neschopnost efektivní regulace derivátů a mezinárodní likvidity dodané z peněz stimulačních plánů národních vlád na podporu ekonomik se stanou stavebními kameny další finanční krize. Uvedl to Mark Mobius, investor a šéf Templeton Asset Management. „Politický tlak investičních bank a lidí vydělávajících peníze na derivátech vytvoří bariéru odpovídající kontrole derivátového trhu. Jdeme definitivně vstříc nové krizi,“ uvedl Mark Mobius (více také v tomto článku).

Deriváty přispěly k odpisům a ztrátám bank, pojišťoven a brokerů vyčísleným od počátku krize na podzim 2007 na přibližně 1,5 biliónu dolarů, podle dat seskupených agenturou Bloomberg. Americké ministerstvo spravedlnosti v pondělí zahájilo vyšetřování trhu s credit default swapy (CDS), jak uvedla společnost Markit Group, provider dat většinově vlastněný největšími bankami na Wall Street. Podle důvěrných zdrojů se vyšetřování týká „neférového přístupu k cenovým informacím“ ze strany bank vlastnících Markit. Banka pro mezinárodní platby (BIS) odhaduje světovou hodnotu derivátů na 592 bilionů dolarů, přibližně desetinásobek celosvětového HDP. „Banky na těchto obchodech vydělávají tolik peněz, že nestojí o posun k jakékoli transparentnosti,“ podotkl Mobius. Jakou formu transparentnosti by si představoval, však nerozvedl.

Na legislativní vstup na trh derivátů apeluje americký ministr financí Timothy Geithner v americkém Kongresu. Geithner zopakoval tlak administrativy Baracka Obamy na „standardizování“ derivátových kontraktů, jejich obchodování na regulovaných trzích a zároveň požadavek na dohled nad všemi dealery. Plán je součástí komplexní snahy o přebudování dohledu nad finančními trhy, jejímž smyslem má být prevence před opakováním událostí posledního roku od kolapsu Lehman Brothers. Také britské banky budou nuceny se vzdát těch aktivit, či je alespoň omezit, které způsobily globální finanční krizi. Britský regulátor hledá cesty k oddělení jejich úvěrových a investičních aktivit.

Mobius se opřel také do pumpování bezprecedentních objemů peněz skrze stimulační balíky vlád. „Velmi špatná krize (vzniklá na těchto základech) nás může potkat během následujících pěti až sedmi let, až peníze ze stimulačních balíků způsobí novou vlnu světové finanční volatility,“ uvedl Mobius. Vlády doposud v rámci stimulačních plánů vydaly ekvivalenty přibližně dvou biliónů dolarů.

Mark Mobius světovým finančním trhům v krátkém období předpovídá řadu „dramatických“ korekcí. „Korekce trhů v řádu 15 až 20 procent nejsou ničím neobvyklým, pokud investoři zůstávají nervózní,“ řekl Mobius.

Rozvíjejícím se trhům, které podle něj stále nejsou nadhodnoceny, předpovídá další růst. Uvedl, že osobně preferuje komodity a společnosti typu britské Anglo American (1772 GBp, 1,37%) Plc, zainteresované na trzích platiny, zlata, diamantů, uhlí a základních kovů.

Naopak v Číně a Indii Mobius vidí příležitost v titulech a bankách orientovaných na spotřebitele.

(Zdroj: Bloomberg)


Váš názor
  • Krize
    16.07.2009 8:41

    Financni krize se proste stanou beznou soucasti naseho zivota a budou prichazet mnohem casteji nez v minulosti. My uz na ne prestaneme reagovat a prizpusobime se... :-) Doba se meni. Jenom financni analytici se trapi tim ze nevi proc.
    pmx
Aktuální komentáře
28.11.2021
8:57Víkendář: Opatrně s umělou inteligencí
27.11.2021
8:50Víkendář: Německý ekonomický paradox
26.11.2021
20:12S&P 500 propadl nejvíce od února; výrazně poklesly i výnosy dluhopisů a ropa; farmacie rostly až o 20 %  
18:08Pokud chce Čína rychle růst v „politicky významném roce“, bude se zadlužovat. Její uvěrový cyklus přitom významně promlouvá i do poptávky polovodičů
17:30Výprodej akcií. Virus nakopl dluhopisy, ruší sázky na Fed a inflaci  
17:17Oživení v eurozóně podle činitelů ECB ohrožuje rychlé šíření viru a nová mutace
15:58František Kronus: Black Friday na trzích může předznamenávat hlubší korekci
14:41Majitel Evergrande prodal část akcií, aby získal hotovost na splácení dluhů
13:17Perly týdne: Nejlepší akcie pro rok 2022 a valuační připomínka devadesátých let
12:04Udržitelné investice – trend, který znamená příležitost. Online konference 30. 11. od 18:00
11:17Aerolinky, cestovky, ropa. Nová mutace maluje obrázek zkázy na trzích. Jsou ale i výjimky
10:59Strmý propad kvůli koronaviru. Nová varianta přinesla omezení a strach  
9:15Rozbřesk: COVID a nová opatření opět zchladí českou ekonomiku, trhy mají strach z nové varianty
8:50Guvernér Rusnok: ČNB nemusí spěchat s dalším růstem sazeb. Umím si představit, že je v prosinci nezvýší
8:46Vývoj pandemie koronaviru a jeho nová agresívní varianta strhnou akcie do ztrát  
6:30Komoditní monitor: USA uvolňují strategické zásoby. Kam zamíří cena ropy?  
25.11.2021
17:35„Dobré“ firmy, které špatně hospodaří se svým kapitálem?
17:25Evropa se drží v plusu, když americký svátek utlumil aktivitu  
15:59Banky budou odvádět víc do rezerv na ochranu úvěrového trhu. ČNB zpřísnila i limity na hypotéky, mladým přiznala úlevu
15:57V Česku začne platit od půlnoci nouzový stav

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data