Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Commerzbank: České sazby nemusejí být na dně, ČNB připouští další snižování

Commerzbank: České sazby nemusejí být na dně, ČNB připouští další snižování

21.05.2010 16:53

Česká národní banka na začátku května nečekaně snížila základní dvoutýdenní repo sazbu na rekordně nízkou úroveň 0,75 procenta, když v bankovní radě převážily hlasy guvernéra ČNB Tůmy, viceguvernérů Hampla a Singera a vrchního ředitele Tomšíka. Analytici Commerzbank však po setkání s členy bankovní rady tvrdí, že by toto uvolňování měnové politiky nemuselo být tím posledním. Snižování sazeb podle zprávy banky navíc podporuje "slabá ekonomika a krotká inflace.

Commerzbank dnes ve zprávě pro své klienty uvedla, že se minulý týden v Praze setkala s představiteli české centrální banky a z průběhu setkání „bylo jasné, že by česká centrální banka mohla ještě jednou sáhnout ke snižování sazeb, pokud domácí měna začne opět posilovat."

Možnost dalšího snižování sazeb připouští i aktuální prognóza ČNB, kterou banka představila na posledním jednání bankovní rady o měnové politice v rámci květnové Zprávy o inflaci. Současná prognóza vývoje 3měsíčního Priboru, totiž při zohlednění spreadů na peněžním trhu možnost dalšího snížení sazeb naznačuje. Vějířový graf zachycuje nejistotu budoucího vývoje úrokových sazeb. Nejtmavší pásmo kolem středu prognózy odpovídá vývoji, který nastane s 30% pravděpodobností. Rozšiřující se pásma zobrazují postupně vývoj s pravděpodobností 50 %, 70 % a 90 %.

Prognóza úrokových sazeb (3M PRIBOR)

prognoza_1005_g4c.bmp

(Zdroj: Aktuální prognóza ČNB)


Analytici francouzské banky BNP Paribas, kteří již před dvěma měsíci správně předpověděli květnové snížení hlavní české úrokové sazby na 0,75 procenta však již tehdy varovali, že by se další uvolňování měnové politiky v druhém kvartále mohlo ukázat jako nedostatečné, jelikož sazby jsou již poblíž „skalnatého dna“.

„Vidíme rostoucí pravděpodobnost intervence centrální banky na devizovém trhu po uvolnění celkových podmínek na trhu peněžních prostředků a deviz a vytvoření prostředí nápomocného vývozu a celkovému ekonomickému růstu,“ napsali na konci března analytici BNP Paribas, když se koruna pohybovala okolo hladiny 25,40 CZK/EUR.

(Zdroj: Bloomberg, ČNB)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Agilent Technologies Inc (10/20 Q4, Aft-mkt)
Prosus NV (12/19 Q3)
Warner Music Group Corp (09/20 Q4, Bef-mkt)
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu