Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
HSBC: Silná ekonomika bude akciím dál pomáhat, důležitý je příběh klesající inflace

HSBC: Silná ekonomika bude akciím dál pomáhat, důležitý je příběh klesající inflace

01.05.2024 8:51
Autor: Redakce, Patria.cz

Akcie firem, které svými posledními výsledky nedosáhly na očekávání, klesají. Ale u firem, které naopak překvapily pozitivně, není vidět nijak silné posílení akcií. Na Yahoo Finance to uvedla Nicole Inui z HSBC, podle které je tento jev dán přehodnocováním dalšího výhledu firem. Investoři totiž podle ní věnují větší pozornost indikátorům dalšího vývoje s tím, že očekávání týkající se ziskovosti jsou pro letošní rok nastavena hodně vysoko.

Strategička připomněla, že před půlrokem se čekalo, že americká ekonomika bude letos růst přibližně o 1 %. Nyní jsou očekávání letošního růstu nad 2 %. Silná ekonomika by pak měla napomáhat tomu, aby obchodované společnosti skutečně dosáhly na zmíněná vysoká očekávání na straně ziskovosti. Celkově je tak podle ní výhled pro americký akciový trh stále pozitivní. Jak vidí další vývoj monetární politiky?

Inui míní, že nezáleží na načasování prvního snížení sazeb, důležité je, aby celkový makroekonomický vývoj odpovídal tomu, že sazby půjdou dolů. Poslední čísla přitom ukazují, že inflace není tak ochotná k dalšímu poklesu. A problémem by byla její opětovná reakcelerace. Pak by se totiž změnil celkový makroekonomický rámec a pro akcie by šlo o výraznou překážku. Pokud naopak makroekonomický příběh směřuje i nadále směrem k poklesu sazeb, „nezáleží na tom, zda půjdou dolů v červnu, červenci, září nebo prosinci.“

Medvědí scénář by podle strategičky vypadal právě tak, že dojde k celkovému makroekonomickému posunu a americká centrální banka by namísto snižování sazeb mířila k jejich dalšímu zvýšení. „To by evidentně působilo negativně na valuace i ziskovost obchodovaných firem. Od takového scénáře jsme ale podle našeho názoru stále hodně vzdáleni.“ 

Pozitivně vidí Inui akcie velkých technologických společností. U nich by nemělo moc záležet ani na tom, že sazby pravděpodobně „zůstanou výše po delší dobu“. Příčina tkví v silných rozvahách a ziskovosti těchto firem. Navíc mají i silný strukturální příběh. K tomu strategička vnímá pozitivně i sektor zboží dlouhodobé spotřeby. Přesněji řečeno jeho prémiovější část, protože spotřebitel z tohoto segmentu trhu by neměl být výrazně ovlivněn vyššími sazbami. K tomu více těží z efektu bohatství souvisejícího z vyšších cen nemovitostí a cen akcií. 

Ze sektoru zboží dlouhodobé spotřeby pak je podle expertky zajímavý i druhý extrém. Tedy společnosti, které se zaměřují na spotřebitele z nižších příjmových skupin. Zde by se totiž mohlo projevit to, že se do tohoto podsektoru začnou přesouvat i spotřebitelé se středními příjmy. 

Zdroj: Yahoo Finance


 
 

Čtěte více:

Citi: Sazby mohou jít stále dolů už v červnu
29.04.2024 6:03
Zatímco někteří ekonomové posouvají své predikce prvního snížení saze...
Pokles inflace k 2 % je jen částí investičního příběhu následujících let
26.04.2024 17:29
Když jsme tu trochu uvažovali nad tématem „jaké výnosy dluhopisů by do...
EDF a KHNP do úterý dají nabídky v jaderném tendru, stát zjistí cenu více bloků
29.04.2024 9:24
Stát už v příštích dnech zjistí, na kolik vyjde výstavba více jadernýc...
FT: Velké evropské banky loni zaplatily v Rusku na daních 800 milionů eur
29.04.2024 10:43
Velké evropské banky, které nadále působí v Rusku, zaplatily v loňském...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.06.2024
9:06Rozbřesk: Nová prognóza Fedu v nečekaně jestřábím hávu
8:50Banky poskytly v květnu hypotéky za 23,7 mld. Kč, meziročně o 92 pct. víc
8:39Fed přehodnotil svůj výhled, Goldmani varují před korekcí a futures jsou v červeném  
12.06.2024
22:09Jan Čermák: Prognóza Fedu hraje v nečekaně jestřábím hávu
20:23Fed nemění sazby a avizuje jedno snížení sazeb letos a pět do konce roku 2025. S dolarem zahýbala už spotřebitelská inflace
17:55Akciový trh příliš velký na to, aby klesl?
17:28Vychládání po covidu nebo doklad vadnoucí ekonomiky? FedEx propustí v Evropě až 2000 zaměstnanců kvůli slabé poptávce po přepravě
17:08Trhy nadšeně čekají na Fed. Náladu zvedla inflace  
16:54Ropu čeká v tomto desetiletí velký přebytek s tím, jak poptávka dosáhne vrcholu, uvádí IEA
16:38Pimco varuje před dalšími selháními regionálních bank v USA. Ve hře opět realitní úvěry
16:26Cla EU na čínská elektroauta až 38 % za dveřmi? Komise odhodlána, automobilky varují a Čína protestuje
15:23Spotřebitelské ceny se v květnu zastavily, Fed může být jistější o jejich směru
14:13Apple vystřelil nejvíce od roku 2022 pod příslibem využití potenciálu umělé inteligence a znovu sesadil Microsoft
12:41Technická analýza: Delta Air může dál nabírat výšku  
11:32Britská krize ve Francii? Klesne inflace? A nakolik Fed sleví z dřívějších plánů?  
11:27Německým automobilkám se daří hůře než konkurenci, zjistili analytici
10:42Fiala: Vláda bude mít do konce srpna jasno, kolik bude jaderných bloků. Dle analytiků umožňuje tendr s rozhodnutím o počtu bloků počkat
8:50Rozbřesk: Tuzemská inflace opětovně zvolnila
8:47ČNB se vrátí ke škrtům o čtvrt bodu, Apple přišel s novou AI strategií a futures jsou zelené  
11.06.2024
22:00Apple vynesl celý S&P 500 na nová rekordní maxima  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - PPI, y/y