Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zaostřeno na ČNB: Snížená viditelnost - rozhodnutí o sazbách již dnes!

Zaostřeno na ČNB: Snížená viditelnost - rozhodnutí o sazbách již dnes!

23.6.2010 7:57
Autor: Research, Patria Finance

Odhadovat další kroky ČNB je v posledním roce poměrně obtížné. Bankovní rada několikrát překvapila. Zastavila sérii snižování sazeb, když její vlastní model ukazoval na další uvolnění měnové politiky, a naopak snížila sazby, když už se to na trhu nečekalo. Současná situace nás z uvedeného dilematu nijak neosvobozuje. Srovnání aktuálního ekonomického vývoje a prognózy ČNB nechává otevřenu možnost ještě jednoho snížení úrokových sazeb.

Vraťme se na konec loňského léta. Od srpna 2008 do srpna 2009 snížila ČNB své úrokové sazby o 250 bazických bodů. Prognózy ze srpna a listopadu loňského roku a dále prognózy z února a května letošního roku stále ukazovaly na pokračování série snižování sazeb. Rozhodování ČNB ovšem tak jednoznačné nebylo. V září se bankovní rada rozhodla sazby nesnižovat, stejný verdikt padnul v listopadu, ale již v prosinci sazby opět klesly. Podobně je tomu letos. Prognóza poskytovala stále stejný obrázek, tedy nižší sazby, a ČNB se v únoru a březnu rozhodla pro stabilní sazby, zatímco v květnu se vrátila k uvolňování měnových podmínek. Do rozhodování samozřejmě vstupuje velké množství proměnných a jednou z největších nejistot poslední doby jsou rizikové prémie a jejich snižování a opětovné zvyšování. Nicméně i přesto se zdá, že se "čitelnost" centrální banky poněkud snížila...

... celou analýzu s odhadem rozhodnutí ČNB si klienti Patria Plus mohou stáhnout ve formátu pdf ZDE


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny
9:39Deutsche Boerse zvažuje termínové kontrakty na bitcoin

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)